SEA首次实现盈利股价大涨：Garena游戏业务趋稳、跟腾讯关系未变

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北京时间3月7日晚，冬海集团（后统称“SEA”）发布了2022年Q4及全年财报。

财报显示，2022年Q4 SEA集团共实现GAAP收入35亿美元，同比增长7.1%，毛利润达到17亿美元，同比增长29%，经调整EBITDA扭亏为盈达到4.957亿美元，这也是今年SEA集团开启降本增效后，交出的首份盈利财报。

与此同时，2022年全年SEA共实现GAAP收入124亿美元，同比增长33.1%，毛利润达52亿美元，同比增长33.1%，经调整EBITDA亏损8.78亿美元。

得益于亮眼的成绩，SEA当日股价大涨，截至美国时间3月7日美股收盘，SEA每股报价80.06美元，单日涨幅达到21.84%，同时这也是SEA目前在2023年里的股价最高点。

    大力降本增效，做得更少但做得更好

2022年对于SEA集团而言，绝对是艰难的一年。

受大环境等多方因素的影响，自2022年初腾讯减持以来，SEA的业绩与股价就持续低迷，去年9月SEA集团董事长、CEO李小冬就在一份集团内部信中表示，利率上升、通胀加速等因素导致市场动荡，公司面临困境，包括自己在内的公司管理层决定主动放弃薪酬，直至公司实现自给自足。

自此以后，SEA便开始了大规模的降本增效，在财报会议上李小东表示：“在我们转型并实现未来可持续增长的过程中，我们采取了做得更少但做得更好的方针。我们更加专注于我们业务中最具潜力的领域，同时退出或缩小非核心市场的运营规模，通过投资和关闭项目来简化我们的业务线。”

当然，在此之前，不少行业分析师认为SEA集团在2023年Q2、Q3才能实现盈利，如今来看，能够在2022Q4实现扭亏为盈，不得不佩服SEA集团的魄力以及管理层的执行效率。

而从财报来看，SEA集团之所以能在Q4盈利，靠的也正是得益于投入成本的削减，比如旗下最为烧钱的电商业务Shopee在去年就曾被曝出经历了一系列的裁员，而在今年1月，Shopee则退出了波兰，这也意味着其已经完全退出了欧洲市场。另一方面，SEA集团的数字与金融业务也出现了较大幅度的增长，增幅达到了92.5%。

而在游戏业务方面，旗下的Garena在Q4则表现得较为稳定，且仍实现了盈利。

财报显示，2022年Q4 Garena实现GAAP收入9.489亿美元，经调整EBITDA为2.582亿美元，季度活跃用户达到4.855亿；同时，2022年全年Garena实现GAAP收入39亿美元，经调整TBITDA为13亿美元。

和SEA旗下的其他业务一般，过去的一年，Garena同样进行了大量降本增效的举措，撤资和关闭了部分项目以优化产品线，比如在今年初，就有消息爆出Garena正在出售《无畏》（Dauntless）的开发商Phoenix Labs。

需要指出的是，即便是进行了一系列的降本增效措施，从数据上来看，Garena目前所遇到的问题还是由于用户减少，从而导致流水、利润双双下滑。

事实上，早在去年SEA集团发布Q2财报时，GameLook就曾分析过，用户减少不是Garena一家的问题，而是整个全球的普遍现象。随着疫情效应的消退，人们逐渐走出家门，娱乐方式选择更加多样，造成了一定的用户流失。

当然，考虑到去年全球的经济大环境都不算好，不少游戏公司均出现了收入下滑，甚至亏损的情况，相比之下《Free Fire》还算能打，Garena的业绩也比较稳定。

    聚焦核心赛道，与腾讯关系没有变化

面对愈加复杂多变的市场，经历了“至暗时刻”后，Garena给出的答案是更加聚焦。

财报会议中，李小东表示：“Garena会致力于提高核心游戏的可访问性和内容质量。我们通过在游戏中提供更优质、有趣的体验，以此来强化用户黏性，同时我们也一直在直播游戏相关的内容，以提高不同市场中所有用户的可访问性和游戏性。”

李小东还提到，今年，我们将专注于巩固我们在核心游戏和社区方面的实力，同时继续寻找长期增长机会。

而在回答分析师的问题中，SEA集团首席企业官（ Group Chief Corporate Officer）Wang Yanjun表示：“Garena现在的重点是继续稳定我们的用户基础，并在核心游戏上为我们的用户提供更好的体验，同时继续提高我们的利润率。”

她还表示，Garena近期的重点仍然是一些核心向的重度游戏，特别是《Free Fire》，Garena想把它打造成一个强大的常青树系列。尽管与疫情期间的显著增长相比，目前《Free Fire》的用户规模已有所减弱，但它仍然是世界上最大的移动游戏之一，拥有庞大的用户基础，每天也有大量用户活跃在其中。

因此，Wang Yanjun认为这是一款可以进行长线发展的游戏系列。“我们可以在这款游戏中做很多事情，更好地吸引玩家，并在未来为他们提供更多新的内容。”

Garena推出了画面更好的《Free Fire MAX 》

而面向未来，Garena也储备了一些新产品，比如Wang Yanjun就透露由腾讯研发的《黎明觉醒》可能会在今年经Garena之手在部分市场发布。

所以我们的团队目前有很多事情要做，我们有最优秀的人才和一些顶级的创意人员，我们必须提供更好的用户体验，更容易访问的游戏包，更有效的下载，同时在内容方面更适合我们的用户，对他们来说更有趣，即使他们有多年的游戏经验。

另一方面，得益于在《Free Fire》这款游戏上取得的巨大成功，Wang Yanjun表示，Garena会继续在我们拥有丰富经验的品类中形成核心竞争力，并继续观察市场中潜在的机会，并在此过程中学习新技能和新趋势。

而被问及游戏行业的趋势与新方向时，Wang Yanjun表示：“短期内判断趋势还为时过早，但Garena一直专注于集中资源，并在早期就砍掉不太有希望的项目，让员工更专注于核心项目与未来更有前途的项目，并且Garena拥有着一支非常强大的研发团队。”

在她看来，能够长线发展的游戏都得到了复苏，如果它们拥有合适的内容并在合适的时间发布，就会受到玩家的欢迎。而这也可以通过大量的创造力和努力来实现，因此这也是我们所关注的。

另外，面对去年的一系列变故，她也再次强调了，SEA集团与腾讯之间的关系，没有任何变化。

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GameLook每日游戏产业报道

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