A股，又跌了...

这段时间A股的赚钱效应很低，尽管上证指数表现比较强势，但是以题材为主的中小创比较弱势，多数股民感觉涨了指数，没赚到钱。

今天两市再次大跌，沪指大跌1.4%，两市有超过4300只个股下跌，汽车、餐饮、旅游、地产等板块领跌。

今天A股下跌有几方面原因：

1、美股跌了A股跟风，周四收盘美股跌了1.66%，纳指跌了2.05%，算是美股最近两周最差表现。银行股全线暴跌，美国股民担心像08年雷曼兄弟破产那样出现更大的金融危机。现在的情况与当年有点像，越来越高的利率（加息），随时都会让企业产生违约潮，到时市场又是一地鸡毛。

2、最近人民币出现了一波贬值，现在快逼近“7”了。人民币下跌对中长期中国经济来说未必是坏事，但短期会对股民心理产生影响，人民币贬值的时候，A股多半都会跌。另外，中美博弈升温、进出口数据表现欠佳也是市场下跌的重要原因。

3、现在A股是存量博弈，成交量没怎么放大，增量的资金比较少，在这种情况下权重股的上涨分流了不少资金。

4、银保监会下发《关于开展不法贷款中介专项治理行动的通知》部署开展为期六个月的不法贷款中介专项治理行动。

前一段时间，不少人在贷款中介的怂恿下把房贷转成利率更低的抵押贷，过去几年很多人买房利率多在5%以上，而现在经营贷利率最低能做到4%，这么大的差价很多人自然心动。风险点是经营贷主要是国家为了支持企业融资而给的优惠利率，不允许用来买房，房贷转经营贷视为违规操作，同时经营贷期限一年是5年，5年之后可以续一次，也就是说最长10年之后需要还本付息，期限缩短了还本压力肯定更大，如果还不上就构成违约，这是个人的风险，也是银行风险，大量的违约可能出现系统性风险。

监管层查违规资金对股市或多或少都会有影响，因为经营贷的钱或多或少都有进股市的，现在斩断了这个链条，一些涉及到的个股可能被迫抛售。

5、新能源车板块是创业板主力板块，今年因为受补贴退坡影响，今年前两个月汽车销量欠佳，未来3年新能源车领域会出现激烈竞争。先是特斯拉降价、宝马降价、现在比亚迪也搞促销，行业正出现淘汰赛，谁能在这激烈竞争胜出，谁又会被迫退出市场现在都不知道。

最近半年新能源车板块表现非常弱，是市场出现新变化的结果。

我之前说过2022年A股会有一波反弹行情，现在看来确实如此。A股从2900点反弹到3200点。我当时也有布局，一半资金买了上证指数，一半资金投入了新能源，现在的情况下，上证指数那一部分赚了，但新能源这边又亏了，综合起来没亏，但也没怎么赚。

很多人可能没我幸运，因为侧重于中小创，现在可能已经被套了。今年市场出现新的变化，在“探索建立中国特色估值体系”，权重的表现确实会优于中小创，这也是我们以后要适应的。

总结起来我有两点要分享：

1、投资股票一定要均衡配置，不要只考虑一个领域一只股票，这很难分散风险。资产配置如此，股票投资也是如此。

2、看好这个行业，又不想选股，最好是选择该行业基金。如果买基金，尽量是定投，没有一个人能知道是最低点还是最高点，在不知道的情况下，又看好它，只有定投能解决买在高位的问题。

最后说说今天的货币数据：

点评：M2增速达到12.9%，创7年新高，钱多了对股市楼市都是好消息，不过，M2增速下降了和M2的剪刀差拉大，M1是流动性更强的钱，说明企业和居民投资、消费的欲望还有待提高。

2、2月份人民币贷款增加1.81万亿元，同比多增5928亿元。分部门看，住户贷款增加2081亿元。

点评：房贷在新增贷款的占比还是不高，可能有提前还款因素，也有楼市冷因素。不过2月份是房贷数据肯定只能反映去年12月或今年1月的楼市情况，不能反映2月的，哪有一交易贷款就下来的。

3、2月份同业拆借加权平均利率为1.92%，比上月高0.48个百分点，比上年同期低0.14个百分点。质押式回购加权平均利率为2.07%，分别比上月和上年同期高0.51个和0.01个百分点。

点评：利率在上升，说明钱更多了，但价格也更贵，这主要是指金融体系。