激光雷达的前装「烦恼」

对于进入前装量产周期的激光雷达公司来说，一方面，想方设法保证未来持续的出货规模增长，同时在终端交付价格持续下降的背景下，保证产品毛利率；另一方面，则是寻求更多营收来源，毕竟，乘用车（硬件）前装有明显的天花板。

上周，美股激光雷达上市公司新贵—禾赛科技发布2022年度财报，全年净收入同比上年同期增长66.9%，但全年产品业务毛利率为39.2%，同比上年同期下滑约14个百分点。

图片来自禾赛科技2022年度财报

同时，随着ADAS激光雷达交付量迅速抬升，去年第四季度产品毛利率更是下滑至30%，同比下降42.75%。2022年全年激光雷达总出货量为80,462台，较2021年的14,178台增长467.5%。此外，全年净亏损为3.008亿元，较上年同期同比扩大22.8%。

产品毛利率、后续定点何时兑现以及终端市场的实际搭载率，成为投资者最关注的几个问题。对此，禾赛科技相关负责人表示，以公司大客户理想汽车为例，该公司此前曾对外披露，到今年年底将有更多的城市NOA落地；这意味，搭载激光雷达的版本车型将更有价值，至少相比于其他车型而言。

今年1月，理想汽车CEO李想在全员信中表示，端到端训练的城市NOA导航辅助驾驶（不依赖高精地图）将会在2023年底开始落地。到目前为止，这是一个在终端市场具有吸引力的功能。

数据显示，目前，理想L9为标配激光雷达，而从L8开始，则是采取了高低配策略。其中，配置激光雷达版本提供全场景智能驾驶功能（城市NOA），而低配版本则仅提供高速NOA。

高工智能汽车研究院监测数据显示，从去年11和12月的实际交付量来看，理想L8车型Pro和Max版本（带激光雷达）的交付比大概是6:4。

不过，「消费者仍然会倾向于购买更昂贵的配置，因为期待未来的更高阶智驾功能。」这是禾赛科技CEO李一帆的判断。

背后的逻辑也很简单，目前大部分高端新车的智驾功能都是采用硬件预埋+软件OTA的模式进行发布，对于消费者来说，这意味着随着时间的推移，已经支付费用的价值会逐步体现，这对激光雷达公司来说是一个很好的信号。

而影响实际搭载率的另一个突出问题就是今年开始的新车降价潮。比如，很多业内人士认为，特斯拉之所以可以从容不迫地采取阶段性的降价提振销量策略，原因就是对整车成本的精细化控制。比如，在智驾系统上，特斯拉的自研芯片以及性价比更高的传感器配置。

对于车企的价格压力是否会转移到激光雷达赛道，禾赛相关负责人表示，目前激光雷达的前装标配搭载主要是在市场的高端部分，比如，30万元这个价格水平线。「如果你买了一辆15万元的车，可能不会真的关心是否有激光雷达；到了25万元，基础功能的同质化，可能会让消费者开始关注激光雷达。」

此外，禾赛也强调，目前激光雷达对于新车尤其是高端车型来说，更像是一场营销游戏。「如果你（新车）有激光雷达，而你的竞争对手没有，这实际上是一个很大的卖点。」

不过，也需要正视的现实是，随着新能源汽车价格整体承压，车企的压力还在继续加大。这意味着，在智能化渗透率提升、销量以及车型盈利指标等多个现实指标下，传感器的组合选择，是摆在每家车企面前的难题。

比如，高工智能汽车研究院监测数据来看，2022年的小鹏P5每个月搭载双盲区激光雷达车型的交付占比维持在40-50%之间。显然，在15-20万元价格区间，即便是成本相对较低的盲区激光雷达，车企也存在不小的买单压力。

此外，考虑到市面上具备量产能力和已经开启交付的激光雷达公司数量逐步增加，对于车企来说，供应商的可选择项也越来越多，市场竞争（降本压力）也无疑会愈加白热化。尤其是规模化采购，价格成为一个更加关键的问题。

而在谈及毛利率问题时，禾赛的目标也很明确：提高毛利率，因为目前出货的ADAS激光雷达毛利率偏低。「我们对AT128的前装产品进行了重新设计，从目前的上海工厂（与自动驾驶产品混线生产，成本相对较高）转到杭州工厂的全新生产线，这将大大降低成本，并提高毛利率。

数据显示，在毛利率方面，2022年禾赛的自动驾驶激光雷达产品线的毛利率超过了50%，但ADAS前装产品线的毛利率则低于5%。这是一个巨大的悬殊数字，此外，产能利用率也是一个问题（AT128的现有生产线产能是每年30万台，去年实际交付在6万台左右）。

为此，禾赛给出了一个预测数据：到今年年底，我们预计ADAS产品毛利率将在较高的个位数到较低的两位数之间，可能会达到9%至13%。「长期毛利率应该在30%到35%左右。」

而对于还没有开启真正规模化交付的Luminar来说，也在思考更多可能出现的问题以及相应的解决方案。

2月28日，Luminar在公司总部举办的Luminar Day活动期间宣布，全新一代Iris+激光雷达及配套软件将首次量产（2025年开始）搭载于梅赛德斯·奔驰的下一代新车型，到目前为止，沃尔沃、极星、飞凡、奔驰这几家定点客户，也都是聚焦于高端车型市场。

比如，即将量产（此前公开宣传是标配激光雷达）上车的沃尔沃首款纯电旗舰SUV EX90，预计售价高达8万美元。而去年上车的飞凡R7，仅仅是顶配车型搭载Luminar的激光雷达。

这款产品的目标就是提升性能（高速路况下，300米测距范围以及对小物体的更精准识别能力）的同时，进一步减小产品的体积（更薄），从而实现与车顶的无缝集成，提升上车的美观度。

同时，该公司进一步明确激光雷达核心器件的芯片化可能带来的成本下降，“阻碍激光雷达大规模采用的主要问题还是极其复杂的精密组装导致的成本负担。今天，没有一家激光雷达厂商真正解决规模化、低成本生产的巨大挑战。”

此外，为了充分发挥上下游垂直整合的优势，Luminar宣布将旗下的多家芯片子公司（Black Forest、Optogration和Freedom Photonics）合并为一个新的主体—Luminar Semiconductor，目的是确保内部供应链安全和稳定，同时开发激光雷达以外的高性能、专用半导体市场。

同时，对于激光雷达公司来说，扩大规模并提升盈利能力，除了订单、产能以及供应链保障，还需要在软件层面进行攻关，以保证下游客户在前装上车工程开发过程中获得最优的效率支持，同时增加单车价值量。

比如，从五年前开始，Luminar就投入开发基于AI算法的3D激光雷达数据处理引擎，这个名为Luminar AI的引擎能够以更高精度和准确率来检测物体、车辆、行人等常见障碍物。同时，基于后续量产上车后的数据闭环驱动，Luminar还借助了Scale.ai的独家合作，提供自动化数据标签能力和AI工具平台。

而在各家加紧核心竞争力门槛构建的同时，对于激光雷达前装赛道来说，不确定性仍然存在。

高工智能汽车研究院监测数据显示，2023年1月中国市场（不含进出口）乘用车前装搭载激光雷达交付2.11万台，环比下降31.94%，同比增长455.26%。「短期内，市场需求的波动，可能会是常态。」