锂价跳水，江西首富跌掉100亿

导语

“锂盐价格有60万元/吨的昨天，就可能会有10万元/吨的明天。”

56岁的李良彬，控制着全球最大的金属锂生产商赣锋锂业，1个月前如此说。

他的预言，似乎在一步步兑现。

4月初，一吨碳酸锂仅卖22万元，5个月前，则能卖59万元，厂商们自然忐忑。

有消息称，3月28日南昌锂会闭门会议中，主要生产商同意，将碳酸锂的底价定为25万元/吨。

李掌舵的赣锋锂业，紧急回应，声称未与同行一起设定碳酸锂底价。

不过，去年11月以来，锂价走低，挑战也很现实。

单是赣锋锂业股价，自11月中旬，达到92.43元/股的阶段性高点后，持续走低，截至4月4日收盘，已跌至65.84元/股。

按李持有3.786亿股计，期间，财富刚好缩水100亿元。

刚收获巨额利润后，眼下的他，需要带领赣锋锂业，平稳度过下行周期。

01

筹谋扩产

过去一年，李良彬赚得盆满钵满。

据赣锋锂业财报，2022年营收418亿元，同比增长275%，净利润205亿元，同比增长292%，创下有史以来最好的业绩。

他个人持股占比为18.77%，按此计算，去年单利润，就能分到超过37个亿。

李良彬，江西丰城人，是公认的稳健派，小步疾走，一路入股和并购锂矿项目，做大家业。

其控制的锂资源，不只遍布全国，更扩展至澳大利亚、马里、爱尔兰、阿根廷多国。

2022年，锂价一路上扬，李良彬也一改温和风格，发起多宗收购，频繁布局上游矿产项目。

他获取了上饶松树岗钽铌矿项目62%股权，完成马里Goulamina锂辉石项目的股权交割，又收购Lithea，获得Pozuelos和Pastos Grandes两块盐湖资产，资源总量相当1106万吨碳酸锂。

据总裁王晓申等人向投资者披露，马里锂矿只是公司在非洲的第一个锂矿项目，在非洲公司还在储备新的资源项目，“预计未来原生锂的需求还有非常大的空间”。

内部人士披露，至去年，赣锋控制的矿产资源权益储量，约有5000万吨LEC（碳酸锂当量）。

坐拥大量锂资源，李良彬正筹谋大扩产。

截至2022年，他在国内，拥有约合12万吨LCE的锂盐产品生产能力。

按照他最新披露的公告，计划于2030年或之前，要形成总计年产不低于60万吨LCE的供应能力（含矿石提锂、卤水提锂、黏土提锂及回收提锂等产能），甚至建设海外深加工产能的基地。

单就去年来说，赣锋锂业期末固定资产为471.94亿元，相比年初，244.3亿元翻了一倍。

公司快报称，因为长期股权投资、购买矿权、在建工程和新建生产线，一年花的钱，就增加208亿元。

在这样的节骨眼上，锂价的暴跌，的确是一个问题。

02

锂价跳水

去年，碳酸锂价格飙升，至11月逼近60万元/吨高点后，一路向下。

短短5个月，已跌去60%。

一位业内人士告诉《21CBR》记者，有电池公司已拿到20万元/吨的采购价。

2022年，李良彬出售“锂系列产品”，总收入高达345.8亿，受益于锂价飙涨，毛利率高达56.11%，毛利即超过190亿。

赣锋在去年7-9月，单季利润攀升至75亿，第四季度已经受到影响，净利依然高达57亿元。

今年第一季度，李良彬赣锋承受的代价，会更大。

据王晓申等高管解释，当前锂价下跌，大体有两个逻辑：

一是下游变动，尤其汽车厂商竞争激烈；二是预计供应量有较大增幅，包括锂云母和锂盐湖，有供过于求的预期。

“这导致锂盐价格走低市场开始观望，包括储能等需求也都在等待锂价继续下跌，从而出现了去库存的情况。” 

赣锋管理层认为，电动汽车的需求仍在，重卡和储能等多元化需求也出现，考虑到澳洲锂辉石供应商集中度较高，锂云母、锂盐湖等其他资源产能释放速度有限，预计短期内锂价下跌空间有限。

有分析人士预测，今年，碳酸锂价格可能跌破20万元/吨，同时，20万有望成碳酸锂的长期价格锚点。

“去年中国市场多生产200GWh的动力电池，这些库存需要消化。海外市场没有这么多库存，需求相对旺盛，锂化合物价格也就相对坚挺。”

真锂研究墨柯解释说，赣锋等龙头企业以国内市场为主，预计2023年收益弱于国际同行。

在紧急声明中，赣锋也专门澄清，绝不会主动控制价格影响市场，且行业中也没有企业具备相应能力。

03

加速谋变

锂矿价格暴跌，固然是种压力，对李良彬而言，也不失为加速调结构的机会。

李良彬人称“江西锂王”，碳酸锂价格暴涨时，其以325亿身家，成为胡润榜上的江西首富，不过，他不满足于只做“矿老板”。

围绕锂电池产业链，他打造了一套垂直整合的体系，从上游锂资源开发，一路贯穿到退役锂电池综合回收利用。

据披露，单单锂电池业务，就已布局消费类电池、固态锂电池、锂动力电池、储能电池等五大类二十余种产品。

“赣锋本质上是一家锂加工企业，它的锂精矿全是自用的，下游业务的发展空间大。”真锂研究墨柯向《21CBR》记者分析。

2022年，锂电池业务收入64.8亿元，同比增长220%。

去年一年，动力/储能出货量超6GWh。

李良彬在加码其电池业务，新余一期和二期锂电产能，预计2023年，最高将达到12GWh年化产能，重庆赣锋新型锂电池项目也已规划 20GWh。

据高管介绍，今年，其在各地完成建设的锂电池年产能，有望超过 20GWh。

3月27日，赣锋锂业刚与锡林郭勒盟行政公署签约，携手在当地打造锂电新能源产业链。

“锂电池毛利水平对比锂盐来说，相对比较稳定，随着锂电体量增大，还会有规模效应。”管理层解释说。

李良彬也尝试研究新的电池技术。

据财报披露，公司这几年一直致力于固态电池开发，全球首批搭载固态电池的东风 E70 50 台车，已批量下线交付市场。

李良彬反思过，过去强调“产品”和“资源”，下一个十年要立足于“技术”。

此轮行业降温，挣钱固然大减，不过，也证明了李良彬提前谋变的必要。