*ST紫晶、*ST泽达被强制退市，中介机构先行设立10亿元赔付金

文｜《财经》记者 崔文静 郭楠

编辑｜陆玲

4月21日晚间，*ST紫晶、*ST泽达因欺诈发行、财务造假等严重损害投资者利益行为，被证监会作出行政处罚和市场禁入决定，并统筹推进行政、民事、刑事立体追责；上交所同步对其实施重大违法强制退市。这也是科创板首批退市公司。

*ST紫晶、*ST泽达分别于2020年2月26日和2020年6月23日登陆科创板，并于上市前后分别持续造假4年和6年。前者共计虚增营业收入7亿元、虚增利润3.7亿元；后者营业收入、净利润虚增金额高达5.63亿元和2.96亿元。

4月21日，*ST紫晶保荐机构中信建投公告称，拟与其他中介机构共同出资10亿元设立先行赔付专项基金，用于对因*ST紫晶造假而蒙受损失的部分投资者进行先行赔付。*ST泽达所涉中介机构已因涉嫌在相关执业过程中未勤勉尽责而于近日被证监会立案调查。

证监会相关负责人表示，欺诈发行、财务造假等资本市场“毒瘤”严重损害广大投资者合法权益，危及市场秩序和金融安全。证监会坚决贯彻落实党中央国务院对资本市场违法犯罪行为“零容忍”要求，推动对欺诈发行等违法犯罪行为实行行政、民事、刑事立体惩处，形成强力震慑。

4月21日，证监会对*ST紫晶、*ST泽达送达《行政处罚决定书》，认定两公司存在欺诈发行等重大违法行为，已触及重大违法退市标准。

《行政处罚决定书》显示，*ST紫晶、*ST泽达均实施了欺诈发行、财务造假等严重损害投资者利益行为，极大扰乱了资本市场秩序与行业生态。证监会对公司及“关键少数”予以严惩，作出行政处罚和市场禁入决定，并统筹推进行政、民事、刑事立体追责。

上交所表示，将贯彻“零容忍”要求，依规加快推进*ST紫晶、*ST泽达的退市流程，两公司股票将于4月24日起开始停牌。在作出退市决定后，两公司股票将进入15个交易日的退市整理期，随后即予以摘牌。这两家公司也是科创板首批退市公司。

根据上市规则，两公司股票因欺诈发行退市后不得申请重新上市。

此外，上交所同步作出纪律处分决定，对控股股东、董事长等“首恶”作出公开认定终身不适合担任董监高的顶格处理。

证监会相关负责人在答记者问中表示，证监会坚决贯彻落实党中央国务院对资本市场违法犯罪行为“零容忍”要求，推动对欺诈发行等违法犯罪行为实行行政、民事、刑事立体惩处，形成强力震慑。

具体而言：一是对于证券发行人及相关控股股东、实际控制人等“首恶”坚决严惩，全方位追责。二是依法支持适格投资者及时有效地追究违规上市公司及其相关中介机构等责任主体的民事赔偿责任。三是对于为上市公司提供保荐、承销服务的证券公司、出具审计报告的或者法律意见书的证券服务机构等违规主体实施精准打击。四是中介机构的责任人员如果在欺诈发行、财务造假等案件中发现相关中介机构责任人员存在违法违规行为，将依法依规予以严处。

*ST紫晶和*ST泽达分别于2020年2月26日和2020年6月23日在科创板上市，前者被称为科创板造假上市第一股。二者的共同特点是自《招股说明书》起即大量虚增营业收入和利润，并于上市以后继续造假直至被查处。

*ST紫晶持续造假4年，2017年至2020年累计虚增营业收入逾7亿元，累计虚增利润超3.7亿元。此外，其还存在未按规定披露对外担保等违规行为。

2022年11月，*ST紫晶被证监会出具《行政处罚及市场禁入事先告知书》，公司因涉嫌欺诈发行、信息披露违法违规被责令改正，给予警告，并处以3668.52万元罚款；董事长郑穆、实控人罗铁威终身市场禁入，多名主要责任人被罚2649万元。

*ST泽达在上市前后2016～2021年的6年时间里持续造假，累计虚增收入和利润5.63亿元、2.96亿元，占比分别高达64.64%、91.64%。此外，*ST泽达还存在招股书中“未按规定如实披露股权代持情况”、上市后年报中“未按规定如实披露关联交易”“虚增在建工程”等问题。

2023年3月31日，担任*ST泽达IPO保荐机构的东兴证券收到证监会开出的《立案通知书》，被正式展开立案调查。

此番造假的两公司之一*ST泽达，目前上海金融法院已经收到普通代表人诉讼起诉材料，中证中小投资者服务中心发布公告，表示密切关注泽达易盛（即*ST泽达）普通代表人诉讼进展，如上海金融法院受理并裁定适用普通代表人诉讼，将依法接受投资者特别授权，申请参加该案并转换特别代表人诉讼。

另一家公司*ST紫晶的保荐机构中信建投则于4月21日公告称，拟与其他中介机构共同出资10亿元设立紫晶存储事件先行赔付专项基金，基金规模将根据最终计算的适格投资者损失赔付金额进行调整。

根据中信建投公告，自虚假陈述实施日（2020年4月23日）起至揭露日（2022年2月12日）之前买入紫晶存储股票，且在揭露日以后因卖出紫晶存储股票或者因持续持有紫晶存储股票，扣除各类风险因素所致损失后存在亏损的投资者，属于先行赔付专项基金的赔付对象。

南开大学金融发展研究院院长田利辉告诉《财经》记者，先行赔付专项基金为投资者提供更多获得补偿和赔偿的机会，彰显全面注册制之下投资者保护的切实强化。

目前，中信建投证券披露的公告中，提出向证监会提交证券期货行政执法当事人承诺申请，证监会相关负责人表示将依法依规决定是否受理。

证监会相关负责人在答记者问中介绍称，根据《证券期货行政执法当事人承诺制度实施办法》等规定，承诺金兼具惩戒和赔偿功能，承诺金数额的确定需要综合考虑当事人因涉嫌违法行为可能获得的收益或者避免的损失、当事人涉嫌违法行为依法可能被处以罚款和没收违法所得的金额，以及投资者因当事人涉嫌违法行为所遭受的损失等诸多因素。承诺金数额通常高于罚没款数额，且可用于赔偿投资者损失，在证券期货行政执法当事人承诺这一程序中，既可以实现对申请人的精准打击，也可以有效便捷地补偿投资者的损失。

值得注意的是，近年来，多起欺诈发行、财务造假案例相继爆出，但这并不意味着敢于违法企业的增多，而是监管力度强化的表现。田利辉向《财经》记者分析道，一方面，近年来注册制推进之下上市公司数量提升，存在违法可能的上市公司基数增大，违法企业在上市公司中的占比实则在下降；另一方面，在不断强化的监管之下，违法行为被发现的可能性加大。实际上，一些昔日走在违法边缘的企业已经不再敢违。

田利辉同时表示，此番*ST紫晶、*ST泽达因欺诈发行、财务造假而被市场禁入和强制退市，是我国进一步从严监管、坚持“零容忍”的重要标志，意味着全面注册制之下监管对上市公司信披、诚信建设等要求更为严格。

关于*ST紫晶、*ST泽达所涉中介机构的处理，上述证监会相关负责人具体介绍道：“证监会贯彻’零容忍’要求，对泽达易盛和紫晶存储所涉中介机构开展’一案双查’。”

在泽达易盛案中，东兴证券、天健会计师事务所、北京市康达律师事务所等中介机构，因涉嫌在相关执业过程中未勤勉尽责，已被证监会立案；紫晶存储案中，证监会亦对致同会计师事务所、广东恒益律师事务所等中介机构启动了相关调查工作。