刚刚, 摩根大通＝全球并购狂魔!

公众号新闻

2023-05-08 01:05

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继硅谷银行、签名银行倒闭后

第一共和国银行也于近期宣布倒闭

随后，被美国联邦存款保险公司接管

最终被摩根大通收购

要知道，截至4月13日

第一共和银行总资产约为2291亿美元

存款总额约为1039亿美元

怎么就沦落至倒闭，被收购的下场？

别急，今个Uni酱就带大家细细分析！

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第一共和银行, 凉凉！

最近，第一共和国银行倒闭的消息传的沸沸扬扬，毕竟这已经是继硅谷银行、签名银行倒闭后，美国倒闭的第三家银行，同时也是美国历史上倒闭的第二大银行。

*图片来源：网络

要知道，截至4月13日，第一共和银行总资产约为2291亿美元，存款总额约为1039亿美元，怎么就走到了被收购的地步呢？

*图片来源：网络

这就不得不提到美联储加息缩表，导致美国中小银行逐步失去流动性，造成大量的存款外逃，钱都流进到大银行，小的银行自然就没钱了。

虽说第一共和银行规模不小，看似不会有小银行的以上风险，但它的结构有问题，首先，它是低息放款，但随着美联储不断加息，逐步上升的市场利率直接带来高额浮亏，再者，它只做高净值个人的存款，客户过于单一，直接埋下隐患，尤其在硅谷银行和签名银行接连倒闭后，紧张的第一共和银行储户出于担忧资产而纷纷提取存款，直接造成存款大量流失，流动性很快枯竭，股价也就跟着暴跌，最终倒闭。

*图片来源：网络

摩根大通出手，7天拿下第一共和银行

第一共和银行宣布倒闭后，就被美国联邦存款保险公司接管了，紧接着就将其售卖给摩根大通，与此同时，摩根大通也发表的声明，宣布将收购第一共和银行的大部分资产，并承担第一共和银行的所有存款和部分其他负债，其中包含约1730亿美元贷款和300亿美元证券，此番消息一经报道，就引起无数热议。

*图片来源：网络

摩根大通竟成最大赢家？

要知道，摩根大通和接管第一共和银行的美国联邦存款保险公司，从接触、谈判前后不过7天的时间，就收购了第一共和银行，速度之快，像是生怕被人抢占先机的节奏，那问题就来了，摩根大通如何这么迫切的收购第一共和银行呢？

*图片来源：网络

摩根大通：这波稳赚不赔！

首先从实际情况出发，正如前文提及的大量存款外逃，流入大银行，造成小银行资产缩水，流动性枯竭，而摩根大通身为美国数一数二的大银行，它的现金流动性不仅没陷入枯竭，反而更好了，分分钟承接第一共和银行储户的取钱风潮，但这也使得第一共和银行彻底并入摩根大通体系，成为在美元加息缩表最后周期下，中小银行资产被疯狂掠夺的一次典型案例。

*图片来源：网络

再者，美国第一共和银行并非是资不抵债的破产，要知道，美国第一共和银行的资产有2000多亿美元，它抵押贷款的关键问题是利率风险，而非偿付能力，同时这些贷款大部分仍留在第一共和银行自己账簿上，没有被证券化出去，也没做过任何坏账，能让摩根大通以较低风险进行收购，正如戴蒙在与分析师的电话会议上谈到这笔交易时说，“你有一个非常干净的银行，能以尽可能干净的方式收购，”

*图片来源：网络

最重要的是，收购第一共和银行后可以帮助摩根大通在财富管理领域实现增长，和摩根士丹利等对手展开竞争，根据摩根大通公布的收购整合计划，将把第一共和银行部分分支机构改造为新的摩根大通财富中心，其私人财富管理平台将被纳入摩根大通咨询部门，摩根大通也表示预计收购第一共和银行后，将来每年净利润增加约5亿美元，每股净资产也会增加。

*图片来源：网络

总的来说，这是摩根大通在扩张市场和提高业务竞争力方面的一次重要尝试，而这看似杀伐果断的7天谈判收购，幕后都离不开金融届的运筹帷幄和精心布局，可以说幕后的收并购团队起到关键性作用。

03
M&A: 我卷但我有钱啊！

1.M&A：论薪资，我也是投行界的C位

作为IBD最忙碌的一个组，M&A组又称”爆肝club“。超长的待机时间对应的是超高额的回报。M&A的薪资始终保持在投行的顶尖位置！

九大投行全部公司的M&A岗薪资基本都超过普通IBD部门的分析师1w美金++。

不仅可以短时间内积累行业最前端的经验与资源，还可以很快累积足够的财富。也难怪即使M&A身为”937爆肝俱乐部“，依然有那么多人趋之若鹜。（3指的是凌晨3点

2.M&A为什么那么有钱？！

M&A全称Mergers&Acquisition，负责给客户公司提供Merger（兼并）、Acquisition（收购）的咨询服务。

主要方式有：

Merger：A吞并B公司，B成为A公司的一员。
Consolidation：将A与B公司合并，成为新的C公司
Acquistion of Stock：通过收购B公司持股人的股权（Voting Shares）直接完成收购
Acquisition of Assets：通过购买全部B公司的资产达成收购，但是B公司股权结构保持不变。

比如20年腾讯以2.63亿美金现金总价向欢聚购买虎牙直播约1652.28万股B类普通股，一跃变成虎牙直播最大股东，就是Acquistion of Stock（股权收购）的一个经典案例。

而M&A组的存在，就是完成buy-side & sell side的Commercial due diligence（商业尽职调查）、Financial due diligence（财务尽调）、Valuation（估值）、PMI（投后整合）。

简单点来说，就是把控所有公司买卖之间与💰钱相关的一切流程。每一次的服务费都价值不菲。

3.M&A需要候选人什么能力？

作为IBD顶尖的部门，M&A需要所有候选人都具备6大技能。

- 内心强大：自信，让别人相信你
- 数字能力：财务分析+估值建模技能
- 商业嗅觉：拥有自己的观点+宏观的商业思维
- 职业操守：具备诚信, 不泄密
- 冲突处理：直面冲突，特别是别人在你阶级对立面
- 客户为先：强大责任心，以他们的利益为先

其中M&A specialists必备技能之一数学能力就是使用Oracle， SQL, MySQL, Sybase以及一些金融数据模型，对种种生硬的信息和数据进行调查分析。调查分析，在M&A的各个环节中，都是必不可少的一部分。

04
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