经济下行时，日本做对了什么？

作者：吴强
来源：正和岛（ID：zhenghedao）

导读

近日，日本股市创出30多年新高引发了全球投资者对日本优质企业的关注。

日本从战后的40年经济崛起，到1990年开始的30多年经济衰退，经历了长周期下的大起大落，宛若坐了一次漫长的过山车。

这个过程让日本企业在战略和运营层面、在商业模式和管理模式层面，都有了非常深刻的变化，一些日本企业成功穿越了周期。

这非常值得今天的中国企业家和价值投资者研究和思考。

正文

微软公司创始人比尔·盖茨在1995年以129亿美元的身价成为世界首富，但很少有人知道在他之前的世界首富是谁。

1987年，美国《福布斯》杂志首次发布全球富豪榜，排名前10的名单中有7位是日本富豪。其中，两位日本房地产大亨还连续8年占据世界首富的位置：

一位是西武集团的第二代经营者堤义明，从1987-1994年，他6次成为世界首富，身价最高时曾达200亿美元；另一位是森大厦和森信托控股的创始人森泰吉郎，他是1991年和1992年的世界首富，身价一度高达150亿美元。

但自1994年以后，就再也没有日本人登顶《福布斯》全球富豪榜，因为日本的财富泡沫破灭了。

日本经济从1990年开始衰退，先是资产泡沫破裂，股市崩盘，楼市价格暴跌，并引发多家金融机构破产；随之而来的是实体经济陷入低迷，GDP增速持续在低位徘徊，经常出现零增长甚至负增长。与此同时，普通日本工薪阶层的收入也逐年下降，消费能力大幅下降。

2015年夏天，我陪同一些企业家朋友在日本考察，与不少日本企业家和经济学者交流。当时中国的GDP增速每年超过6%，房价也还在不停上涨，中国企业家们对未来充满信心。

而那时的日本深陷经济停滞已有20多年，日本同行和我们交流时，谈的都是对“失去的20多年”的反思和检讨，言语之间还不免掺杂着几分对中国的羡慕。

回头看，在经济下行的时间里，日本的一些企业成功穿越了周期，他们做对了什么……

百年企业：日本经济的蓄水池

经济不会永远向上，也不会永远向下，周期性波动才是常态。

对企业而言，衡量成功与否有很多标准，比如市值、市场份额、盈利能力等，但还有一个标准是企业能否穿越周期，在各种环境条件下都能活下来。如果以这个标准衡量，相对全世界其他国家（地区）的企业而言，日本企业的生存能力是最强的。

帝国数据银行（TDB）收录的144万家企业信息显示，截至2020年，日本创业年数超过100年的企业有33076家，占全球百年企业数量的41.3%；创业年数超过200年的企业有1340家，占全球百年企业数量的65%，其中江户开府（1602年）之前创业的有114家。

日本还有7家千年老店，其中一家叫金刚组的寺庙建筑企业，创建于公元578年，是世界上最长寿的企业；另外有一家叫西山温泉庆云馆的温泉酒店，连续经营了1300多年，是世界上寿命最长的酒店。

日本长寿企业在日本所有企业中的占比为2%左右，这个比例还在逐渐提高，随着时间的推移，百年企业的数量还在不断增加，2014年日本的百年以上企业为27335家，2019年达到了33259家。

从数量上看，百年企业在5年里增加了约21.7%，这一方面的确是因为近5年来越来越多的企业活过了100岁，另一方面可能是因为之前有很多百年企业没有进入TDB数据统计。

很多日本长寿企业并不把“长寿”作为卖点，就像很多日本餐厅拒绝参加米其林餐厅评比一样，它们喜欢按照自己的方式运营，而不是按照流行标准评价自己。

几年前，我专程去住了一次西山温泉庆云馆的温泉酒店，旨在体验一下千年企业的服务。这家酒店位于山梨县比较偏僻的位置——在富士山西边的崇山之中，从东京前往没有直达车，需要转两次电车，到站后还要坐20多分钟巴士才能到达。

这家酒店的住宿和餐饮定价在日本的温泉酒店中属于中等偏上的，我一度觉得，这家酒店位置那么偏僻，价格却这么贵，估计是仗着“千年老店”的名气。

但到店的那一刻，我就有了一种宾至如归的感觉，无论是酒店大门口还是入住的房间门口，甚至用餐的餐厅隔间门口，都预先放置了我的姓名牌。酒店房间的设施也很齐全，从最新的胶囊咖啡机到高级音响一应俱全，餐食和温泉也相当不错。更令我印象深刻的是，我从到店到离店，都由同一名员工接待，给人一种专属服务的感觉。

带着“朝圣”千年老店的想象，我本想去酒店的历史陈列室看看，但转遍了酒店也没发现这样的地方，甚至连一面挂历史照片的公共墙壁都没有，看不到千年历史的痕迹。

后来我直接去前台问：“据说你们这家酒店有1300多年的历史了，在哪里能看到千年历史的展示呢？”前台人员被我问得有点蒙，等明白我的意思后，才转身指着身后柜子上的一个镜框说：“这个是吉尼斯世界纪录，上面写了我们这家酒店是世界上最古老的酒店。”

在回去的路上，我才领悟到，这家酒店持续经营千年的诀窍就是8个字：“与时俱进，不吃老本”。酒店给客人留下的印象是，就算它不是一家“千年酒店”，也是物有所值的。这家酒店的价格不低，就算它是一家普通酒店，定价与客人的体验也是相符的。

酒店似乎并不把“千年老店”这件事放在心上，即使拥有吉尼斯世界纪录认证的千年品牌，也不肯吃一分钱老本，而是把每一天当成第一天、把每个客人当成第一个客人，去做好自己的工作。

百年企业的经营会跨越几代人，所以对于经营的态度，现在和初代企业会有所不同。中国现在很多企业家都是第一代创业者，考虑更多的还是企业如何发展的问题。

长寿企业：至少考虑3个问题

但对长寿企业来说，创始人之后的每一代经营者，都至少要考虑3个问题——继承、发展和传承。先把上一代人交给自己的企业做好，维护好过去的客户和口碑；然后进行一定的创新和发展，让企业跟上时代的变化，不被轻易淘汰；最后，不能自己把钱赚完、把资源榨干、把路走绝，而是要考虑给后人留下可持续发展的事业。

所以，在很多长寿企业中，每一代经营者都有着自己对企业的特殊使命，在他们手中，企业往往能上一个台阶，但历代经营者又似乎形成了某种跨越时空的默契，坚守着企业的初心。

比如日本的知名游戏企业任天堂，2019年该企业的年销售额达120亿美元、净利润达24亿美元。这家企业也是经过130多年的磨砺，从一家做游戏纸牌的小企业发展成为全球电子游戏行业巨头的。

1889年，不到30岁的山内房治郎在京都东山区创立了一家名为“任天堂骨牌”的小工厂，这家工厂在他手里经营了40多年，小有成就。由于膝下无子，他便招了个入赘女婿，让他改姓山内。

这位叫山内积良的女婿接班后，成立了专门的销售公司，改善了生产体系和经营效率，并增加了纸牌产品的品种，让任天堂的年销售额增长到了1300多万日元，因而任天堂成了当时比较成功的企业。

因为没有儿子，山内积良又招了个入赘女婿，本来准备把公司传承给他，可惜这位女婿酗酒，并在一次酒后失踪了。不过，这位失踪的女婿让山内家有了一位男丁，名叫山内博。

1949年，山内积良突发脑中风去世，年仅22岁的山内博从大学退学回家接掌家业，并对公司进行了改革，4年后，任天堂的纸牌占领了日本市场60%的份额并成功上市。之后经过多年探索，任天堂逐步进入电子游戏产业。

1977年，50岁的山内博为表示对公司转型的决心，不顾母亲的反对，把名字改成山内溥，以表示向赌博用具相关的纸牌行业彻底告别。后来，任天堂开始进入全球市场，并陆续推出“魂斗罗”“超级马里奥”“俄罗斯方块”“动物森友会”等一系列风靡全球的电子游戏，成为全球最大的游戏主机制造商。

所以，我们不能认为长寿企业是“老企业”，相反，很多长寿企业在坚守不变的价值观和传统的同时，能根据时代发展及客户需求变化，不断进行产品和科技创新，而且这些企业也非常愿意引进先进的生产和管理方法，吸引、培养业界一流人才。

发展和安全，更偏向安全

长寿企业还比较注重现金储备。也许是因为见过的风浪多了，长寿企业在企业发展和安全之间，会更偏向安全。

我有一位朋友在生田产机工业株式会社工作，这是一家成立于1919年的中小企业，只有70多名员工，专门生产一种工业加工设备。

我和朋友聊起疫情对企业的影响，他说：“在疫情刚暴发的时候，我们社长就和大家说，不要慌，公司一直保存着3年的资金储备，就算未来3年没有一分钱进账，公司也能经营下去。”疫情暴发到现在已经有3年了，他们公司的业务虽然受了一些影响，但没有伤及元气。

松下幸之助、稻盛和夫这些著名的日本企业家都提过，经营企业难免遇到经济状况不好的年景，所以要建立“资金蓄水池”，以备不时之需。

以稻盛和夫曾经工作过的日本航空为例，在2020年3月，日本航空的现金存款为3291亿日元，销售现金比率保持在23%，现金储备比竞争对手高出10倍，这就是继承了传统日本企业家的稳健风格。

这种稳健经营的理念并不是松下幸之助、稻盛和夫等人首创的，而是很多日本长寿企业坚守的理念，因为长寿企业都经历过不同的经济周期、技术周期，也经历过战争和政权更迭，了解经济和社会的不确定性，所以不去“赌国运”，而是把“活下去”作为企业的最高原则。

因此，长寿企业会更重视现金储备，并会和产业生态的各个利益方发展牢固的联盟关系。虽然有时候，过量的现金储备、联盟关系中的低效部分都会影响企业发展速度，但牺牲效率换取更多的安全空间，也是长寿企业的一种选择。

重视共同富裕

除了重视现金储备，长寿企业还普遍采取员工终身雇佣制度，大多数企业还有浓厚的乡土情结，除了为所在区域在纳税和就业方面做贡献外，还会以各种形式帮助乡土地域，小到修桥铺路，大到兴办教育，有意识地带动当地产业链和行业的发展，实现当地社会的共同富裕。

我曾经访问过京都一家有300多年历史的企业，其绝大部分员工都来自周边乡镇，而且从不主动解雇员工。该企业还有一家美术馆，专门投资收藏一些本地画家的作品，默默为振兴地方文化做贡献。这种对乡土的反哺让企业得到了地方的持续支持，这也是长寿经营的秘诀之一。

日本作为儒家文化圈的国家，或多或少受到“修身、齐家、治国、平天下”理念的影响，很多百年企业的经营者把企业当作“修身”的道场，以“齐家”的态度看待企业组织发展和人才培养。

同时，很多百年企业创始人和传承者不会把企业当成个人的“敛财私器”，而是视企业为“社会公器”，他们认为企业存在是为了给社会解决问题、创造价值的，很多初代经营者甚至带有强烈的家国情怀。

这种理念与美国管理学家彼得·德鲁克先生所说的“企业是社会器官”的观点不谋而合。

持续的经济衰退、资产价格暴跌、人们的工资还逐年递减，这要是换作其他国家（地区），估计社会矛盾早已激化到难以收拾的地步，但是到日本旅游过的人都知道，日本并没什么突出的社会矛盾，大部分人都不追求大富大贵，而是安心工作、安定生活。

之所以如此，在某种程度上也是因为大量百年企业起到了蓄洪池和稳定器的作用。

日本从战后的40年经济崛起，到1990年开始的30多年经济衰退，经历了长周期下的大起大落，宛若坐了一次漫长的过山车。

这个过程让日本企业在战略和运营层面、在商业模式和管理模式层面，都有了非常深刻的变化，一些日本企业也成功穿越了周期。

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