全球风险资产收益率是否见顶了？

2023-07-21 13:07

英为财情Investing.com - 对于所有的预测，都应保持一颗审慎的心，毕竟未来总是充满未知。有鉴于此，我们首先应该从确定的事物开始，目前的事实是：相比5月5日我们发布上一份主要资产类别1年滚动收益率定期追踪报告时，现在的我们距离收益率峰值更近了。不过，具体何时见顶，仍是个问题。

同时，需要注意，经济学家对美联储将于7月26日联邦公开市场委员会(FOMC)会议上再次加息的信心逐渐增强。据统计，「106位参与调查的经济学家一致认为，美联储将于7月26日将基准利率提高25个基点，至5.25%-5.50%的范围内。」不过，大多数人预计是次加息也是本轮紧缩周期最后一次加息。

据CMEgroup.com公布的数据，市场预计联邦基金利率未来可能只会再加息一次。此外，根据ETF数据，全球风险资产的平均收益率再次下滑。最新统计的数据显示，主要资产类别过去12个月的收益率降至3.76%——连续第三次下滑。

(按ETF统计的主要资产类别过去12个月的收益率)

根据Morningstar.com的数据，于全球市场中，收益率最高的仍然是与通胀挂钩的非美国政府债券(国际政府通胀保值债券ETF (NYSE:WIP))，其收益率为8.48%。尽管非美国政府债券收益率比5月降低了60个基点，惟仍然保持相当高的水平—— 略高于上述ETF平均收益率的两倍多。

同时，请注意，上面提及的风险资产的平均收益率仅3.76%，与美国10年期国债目前的收益率(3.75%)基本一致(根据Treasury.gov的数据)。

总体而言，市场仍然为寻求收益的投资者提供了相当多的机会。不过，仍需留意这个老生常谈的风险：不同于政府债券，股票和其他风险资产的收益率没有保证。同时，股票、债券或房地产基金的分红收益可能会因为股票价格下跌而全部泡汤。

此外，CapitalSpectator.com预测，我们已看到全球风险资产平均收益率见顶。当然，这个预测也面临一个重要风险：近期虽然有所放缓，惟通胀趋势可能比预期更为持久，甚至于日后几个月反弹。不过，这个风险目前似乎很小，但也不是没有。

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翻译 | 刘川

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来源: qq