平均收益率3.39%，你的理财达标了吗？
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近日，银行业理财登记托管中心发布了《中国银行业理财市场半年报告（2023年上）》（以下简称《报告》）。
《报告》显示，截至2023年6月末，银行理财存续规模为25.34万亿元，较去年年底再度下滑。然而，随着债市行情持续向好，银行理财市场收益不断回暖，各月平均收益率达3.39%，累计为投资者创造收益3310亿元。
今年上半年，你的理财产品收益如何？达到3.39%的平均值了吗？展望下半年，银行理财市场又将呈现怎样的发展趋势？
走出“破净”阴霾，月度平均收益率达3.39%
在经历了2022年的“破净潮”后，今年以来，债市行情持续向好，银行理财市场收益不断回暖。
根据《报告》，2023 年上半年，理财产品整体收益稳健，累计为投资者创造收益3310亿元。数据显示，上半年各月度，理财产品平均收益率为3.39%，较2022年末回升了1.3个百分点。
从理财产品的“破净”情况来看，2023年，银行理财产品逐渐走出了“破净潮”“赎回潮”的阴霾，“破净率”（净值跌破1元的理财产品占所有产品的比率）自年初开始一路下降。
“2023年一季度，随着债市回暖，理财产品净值持续修复，破净率迅速从20%下降至5%以内，4月至6月破净率呈现震荡态势。”招商证券银行业首席分析师廖志明分析称，截至2023年6月末，理财公司公募理财产品破净率下降至4.2%，其中固收类、混合类分别为1.3%和23.0%。
伴随着银行理财产品收益率的持续向好，投资者信心也在上半年逐渐回升。《报告》显示，截至今年6月末，持有理财产品的投资者数量突破1亿大关，达1.04亿个，较年初增长7.24%，同比增长 13.41%。
但在业内专家看来，下半年，无论是产品收益率还是投资者信心，仍然存在一定的修复空间。
根据往年银行理财报告，2019年至2021年每年年底的理财产品平均收益率分别为4.44%、4.05%、3.55%。今年上半年，3.39%的平均收益率虽较去年底的2.09%有所回升，但仍然低于往年平均水平。
再从投资者的整体风险偏好上来看，今年上半年，理财投资者的行为更加趋于保守。《报告》显示，截至今年6月末，持有理财产品的个人投资者数量最多的仍是风险偏好为二级（稳健型）的投资者，占比34.31%。
“当前银行理财的客户风险偏好仍然较低，对于产品净值的快速调整，还需要适应过程和时间差。”中邮理财党委书记、董事长吴姚东表示。
“资管一哥”易主，银行理财“让位”公募基金
今年上半年，银行理财仍然面临着规模缩水的阵痛。
《报告》显示，截至2023年6月末，全国265家银行机构和30家理财公司共存续产品3.71万只，较年初增长6.88%；存续规模为25.34万亿元。
根据2022年中国银行业理财市场年度报告，截至2022年底，银行理财市场存续规模为27.65万亿元，较年初下降4.66%。
可见，截至今年二季度末，银行理财市场存续规模较去年年末继续下滑了2.31万亿元，降幅达8.35%。
值得注意的是，从管理规模来看，今年上半年，素有“资管一哥”之称的银行理财首次被公募基金反超。
中国证券投资基金业协会披露的数据显示，截至今年6月底，我国境内共有基金管理公司144家，管理公募基金资产净值合计达27.69万亿元。
针对上半年存续规模的下降，中金公司研究部分析员王子瑜分析认为，“从季节性特征来看，由于季节末商业银行普遍存在存款冲量的诉求，从而导致理财产品有一定的资金流失；回溯历史，2018年至2022年的6月份，理财规模平均回撤约5.0%。”
“银行理财素有下半年发力的特征，7月通常是市场规模实现增量扩容的关键窗口。”在中信证券首席经济学家明明看来，目前存款利率下调叠加居民风险投资偏好较低，理财进入三季度后或迎来规模冲量的最佳时机。
进入7月以来，银行理财产品规模已呈现回升态势。
“进入7月理财营销大月，理财行业整体呈现较强的复苏态势，我们观测7月份理财规模增长1.71万亿元。”王子瑜分析称。
今年以来，理财公司的市场份额进一步提升。《报告》显示，截至2023年6月末，理财公司存续产品数量和金额均最多，存续产品只数1.62万只，理财公司产品存续规模合计20.67万亿元，较年初下降7.09%，同比增加7.99%，占全市场的比例达到81.55%。
“我们预计，未来将有50家左右的理财公司，且未有理财公司的中小银行将逐步退出理财业务。”廖志明认为，“可以说，银行理财已经进入理财公司时代，揭开了规范发展的新序幕。”
上半年，各家理财公司发挥优势专长，不断丰富产品矩阵，满足市场多偏好、多层次资金需求。
目前，各家理财公司产品线已覆盖现金管理类、固定收益类、混合类、权益类、商品及衍生品类等多个类型。
来源：金融时报
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