“早教第一股”美吉姆陷闭店潮？

本文来自微信公众号：猛犸资本局 （ID：mengmazibenju），作者：邓宇晨，编辑：邱月烨，题图：时代周报记者摄

曾经的“早教明星”美吉姆（002621.SZ），如今陷入全国多地大面积关店的风波中。

据媒体报道，美吉姆在上海、广州、杭州、成都等地的多家门店均突然关闭，家长退费困难。部分家长投诉称，广州地区门店一连几个一夜关门，人员无法联系，消费者退费、转课无门，被一拖再拖。

2023年5月，广州增城区的家长许文（化名）给2岁的儿子报了美吉姆的课程，但在7月中旬，却被美吉姆的员工告知美吉姆增城永旺店决定关店，后续可以安排其他门店为学员授课，但想要退费，就比较困难了。

“门店负责人说资金链出了问题，短时间内无法退费”，许文告诉时代周报记者。根据许文等家长的统计，仅增城永旺店就有300余位学员，涉及退费金额超过400万元。

类似的情况在全国多个城市频频出现。据美吉姆官网，目前广州仅有8家美吉姆门店正常运营。而据时代周报记者统计，从2022年下半年至今，广州已有8家美吉姆门店因各种原因闭店。

8月9日，美吉姆发布声明称，受整体宏观经济恢复不及预期和行业环境等因素的影响，广州、上海、成都部分美吉姆加盟中心作为独立经营主体作出了并店、闭店决策，“公司将协调上述中心根据实际情况对于会员的未消课时制定相应的解决方案，并将与中心保持沟通、持续关注后续进展，力争最大程度维护会员的合法权益、尽最大努力降低对会员家庭的影响”，美吉姆在声明中表示。

8月18日，美吉姆相关负责人告诉时代周报记者，相关内容以前述声明为准，暂无其他可披露的情况。

同日，美吉姆跌3.49%，报收3.59元/股，总市值29.52亿元。

最大客户旗下多家门店闭店 

除广州外，其他城市的美吉姆也出现了闭店、并店的情况。

8月16日，杭州家长刘悦（化名）告诉时代周报记者，自己为孩子报名的美吉姆滨江龙湖中心店于8月14日突然通知称由于与商场的合作到期，因此门店停止运营。

“前一天还在正常上课，突然就关停了”，刘悦告诉时代周报记者，她于2022年10月底花费了近万元共报名了48节课（含12节赠课），如今仅仅上了6节课。

△ 美吉姆杭州滨江龙湖店 图片来源：采访对象提供

而部分未关停的门店也出现了排课量减少、员工离职的情况。“以前一天最多排一节课，名额还有限。我们想把剩余的课上完都没机会，每天都在担心这家店会不会也突然倒闭了。”广州家长程羽（化名）告诉时代周报记者。

8月17日，美吉姆广州某门店的离职员工王慧（化名）告诉时代周报记者，她所在的门店从2022年10月就开始推迟发放工资了，“今年我们只收到了大概七成的工资，其他的工资要么就因为各种原因被克扣了，要么就干脆不发了。”

王慧选择在6月从美吉姆离职，“我很喜欢这份工作，也很喜欢和小朋友玩，但这样的收入让我没办法生活。”

时代周报记者调查发现，多家美吉姆广州门店的股权结构高度相似，并与同一位自然人吴蔚关系密切。

前述闭店的美吉姆增城永旺店的官微运营主体为广州迈至亿信息资讯公司（下称“广州迈至亿”）。天眼查显示，广州市迈至亿由天津美智博思持股67%，吴蔚持股33%。除此之外，此前闭店的美吉姆广州金沙洲中心、美吉姆滨江中心、美吉姆琶洲店，以及目前仍正常运营的美吉姆广州东圃中心、美吉姆广州高德中心、美吉姆广州北京路中心等背后均有吴蔚的持股，但持股比例均不超过50%。

通过天眼查的股权穿透，前述广州门店最终的控股权均由一家外资企业Blue Skyline持有。此前时代周报曾报道，2021年10月，美吉姆的交易对手将拥有美吉姆加盟店的多家企业控股权转让给Blue Skyline。因此，Blue Skyline也是美吉姆2022年的最大客户。

据美吉姆于2023年6月向深交所回复的年报问询函，2022年，美吉姆对Blue Skyline及全资控股的企业销售额达3851万元，约占公司总营收的25.02%。

 一年内闭店超百家 

作为最早登陆A股市场的早教公司，近年来美吉姆日子并不好过。

2016年，前身为三垒股份的美吉姆获“中植系”入主。获得控股权后，“中植系”开始筹谋三垒股份的彻底转型，于2018年收购天津美杰姆100%股权，作价33亿元。据《重大资产交易报告书》，天津美杰姆拥有美吉姆（My Gym）品牌的独家授权经营权。

更名后的美吉姆始终保持以加盟为主、直营为辅的经营策略，收入也主要来自向加盟商收取的特许经营授权费、权益金等费用。

2022年底，美吉姆在全国共拥有479家美吉姆与小吉姆签约早教中心。2023年7月披露的半年报业绩显示，截至2023年6月底，美吉姆签约早教中心数量较去年同期净减少109家。“全国各地美吉姆中心现金流紧张，经营压力以及付现压力巨大”，美吉姆在公告中解释称。

2022年，美吉姆营收1.54亿元，同比减少54.26%，归母净利润为-4.4亿元，2021年同期为-1.98亿元。在回复深交所的问询时，美吉姆方面表示，仅特许经营收入（向美吉姆授权加盟中心收取的初始授权费、持续授权费和市场推广费）这一项就减少了7486.94万元。同时，当年美吉姆门店所在商场停业时间较长，“2022年度商场阶段性停业时间进一步延长，美吉姆中心停课时间总计约5.5万天”，美吉姆表示。

这也导致原本高速扩张的美吉姆门店数量下滑，有加盟商选择关店跑路，将门店转送他人。

据每日经济新闻报道，有美吉姆加盟商在2023年1月发布的公开信中表示，自己已连续3年支出大于收入，2022年全年收入不足正常年份的40%。该加盟商正在寻找有实力的投资人，并寻求美吉姆总部的帮助。该加盟商在将美吉姆加盟店转手前，共欠下6000余名学员34万节待消课，折合学费5000多万元。

2023年7月，在被媒体问及如何处理加盟商跑路问题时，美吉姆董事长马红英表示，市场经济的事就让市场经济来解决，这对所有的投资人来说都是生意。“生意如果做得下去的话，才会去做。如果市场给我们一些支持，我们就会坚持下去，如果各方都挤压我们，在资金流真的不足以支撑的时候，我们也没办法。”马红英说。

本文来自微信公众号：猛犸资本局 （ID：mengmazibenju），作者：邓宇晨，编辑：邱月烨

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