这么突然吗?降准到底几个意思?
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央行决定在2023年9月15日,
全面降准0.25%!
其实在8月金融数据发布后,就有分析师预测9月份会降准。
降准是降低存款准备金率的意思,
这是央行货币政策的“三大传统法宝”之一。
为了解释清楚降准,
我们从一个小故事开始:
隔壁的王大妈有1000元,
王大妈感觉放在家里不安全,又没利息,决定把钱存进银行。
于是,银行存款账本上就多了1000元。
如果银行一直把这钱锁在金库里,
只等王大妈来取款——
反正王大妈不急着取钱,
银行一拍大腿,决定先把这1000元钱贷给老吴,
赚取贷款利息。
老吴拿着借来的钱,立马去老李的商店买了双鞋,支付了1000元,
这时候,店家老李有了1000元,但老李感觉放在家里不安全,又没利息,于是老李又把钱存回银行。
这时候,银行存款账本上就又多了1000元,存款共计2000元。
此时,银行也不可能拿着这1000元钱只等店家老李来取款。
于是银行再次把钱贷了出去。
以此往复,货币每存入一次,银行就进行一次贷款,
这样可以无限继续下去,
一生十,十生百,无穷匮也,创造了无限的货币量。
这个过程就是货币创造。
这个游戏可以一直玩下去,
但有个问题,就是——
银行毕竟还是要赚取利润的,把所有钱都闲置在金库中没有必要。
银行就是个大资金池,不断有客户把钱存进来,而客户并不是一次性把钱都取走。
所以央行就要求银行把客户存进来的钱分成两部分,
一部分可用于发放贷款,赚取利润;
另一部分存款放在央行,保证储户提取存款和资金清算需要时使用。
这部分以备客户提款需求而上交央行的钱就被称存款准备金。
不是,
央行会规定银行必须持有的准备金的最低水平,
这被称为法定存款准备金。
存款准备金占比存款总额的比例就被称为存款准备金率。
公式如下:
因为银行有大有小,流动性风险各不相同,因此央行规定各类银行法定存款准备金率有所不同,
本次降准后,
大型银行法定存款准备金率为9.00%、
中小银行为7.00%。
但对于已经执行5%存款准备金率的金融机构不做调整。
各金融机构的平均存款准备金率为7.4%。
当然可以,
银行持有高于法定最低量的准备金,被称为超额存款准备金。
在有准备金的情况下,货币的创造过程会发生什么变化呢?
我们再来模拟下,
假设准备金率为10%。
银行缴存完准备金后,剩下的存款就借给老吴,
老吴在店家老李那消费900元买了鞋,店家老李就有了900元,又去存银行,
银行缴存了10%准备金后,存款剩余900-90=810元继续用于贷款,以此往复,
但因为有了准备金,存款不再是100%都能贷款出去,因此也没法创造出无限的货币量。
在上面的例子中,1000元初始存款,10%的准备金率,最终能创造出了10000元货币供给,放大了10倍。
这个10倍我们称为存款创造乘数,或者叫存款乘数。
存款乘数的大小和准备金率有关系,
我们在不考虑“私房钱被你塞在天花板上不再流通”这类现金漏损的情况下,存款乘数是准备金率的倒数。
上述公式可以通过等比数列推算出来,感兴趣同学可以算一算。
存款乘数和准备金率的关系我们也可以这样理解,
准备金率越低,放在央行的钱越少,
这样银行留存的可以自由使用的存款就越多,能用于贷款的钱也越多,存款乘数自然也越高。
目前我国存款规模大概200多万亿元,
本次降准0.25%,可以释放5000亿元长期资金。
总之,这次降准,央行是为了有效增加金融机构的稳定资金来源,保证信贷合理增长,更好的支持重点领域和薄弱环节,推动实体经济持续恢复、回升向好。
好了,
今天就说到这吧。
8月金融数据超预期回升,
说明信贷需求得到了有效激发,市场情绪逐渐回暖。
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