我在生活和投资中学到的十堂课

那是2007年年底。我都快45岁了,我处在一段不愉快的关系中，我没有勇气结束。我正在写《华尔街日报》第1000期专栏。我不知道我还能坚持多久，否则我的文章就会陷入重复的废话。我的业余跑步生涯——对于一个曾经懦弱的英国小学生来说，这是一个骄傲的来源——开始变得支离破碎，我的跟腱因为骨刺而恶化。 

经过多年的储蓄，我拥有了一所没有抵押贷款的房子和价值976,000美元的投资组合。但我的两个孩子是我唯一的快乐。汉娜当时在上大学，亨利在上高中。 

我提到这一点，并不是说金钱往往买不到幸福，尽管我相信这是真的。相反，我提到2007年年底是为了在我的生活日历上画一条线。接下来的几年发生了很多事情，有好事，也有坏事，这些事情打乱了我生活中可预测的节奏。

但是，正是早年单调乏味的生活，让我走上了经济独立的道路。一路走来，我学到了10个关键的金融课程。我不能说自己天生节俭。我大学时代和工作的第一年都在累积信用卡债务，偶尔还会透支支票账户。

1986年8月，在伦敦工作了一年之后，我搬到了纽约地区，与我的博士生未婚妻定居下来。她的津贴不多，所以我是主要的经济支柱，最初在《福布斯》杂志的年薪只有可怜的2万美元。我必须在经济上成长，而且要快。

我们称那些岁月为“荒年”。周五晚上的外卖披萨简直是奢侈。汽车修理是一场危机。我们在布鲁克林的公寓让我害怕蟑螂和老鼠。偶尔在餐馆用餐时，我会在点餐时计算账单，尽管这样做不利于消化。 

情况慢慢好转。我的工资上涨了，我的妻子得到了一份学术工作。1992年，我们从布鲁克林搬到了我们在新泽西郊区买的房子里。这栋房子售价165,000美元，有三间卧室和一间浴室，感觉几乎负担不起。我在那里生活了二十年。 

在经济上，这二十年里唯一的大打击是我们1998年的分居和随后的离婚。打击不算太大，因为我们没太多财产可分。乌云后的金线是后来我才明白: 离婚后，我赚的每一分钱都由我说了算。 

当时新闻工作并不是一个高薪职业，现在更是如此。尽管如此，我还是很擅长谈论个人理财这个有些乏味的话题，并且让它变得容易理解。1994年，31岁的我成为了《华尔街日报》的个人理财专栏作家。 

我忙着要补贴工资。我每周日都为《华尔街日报》写第二篇专栏文章，为此我得到了额外的报酬。在十年的时间里，我写了三本书，每一本都获得了六位数的预付款。 

我把钱藏到哪里了？大部分资金流入了股指基金。这让我想起了我学到的第一堂金融课: 如果你想超过大多数其他投资者，只需要达到市场平均水平即可。在同事和读者中间，我因喜欢使用广泛的市场指数基金建立以股票为主的投资组合而出名(也许是臭名昭著的)。我做错过很多事情，但这件事我做对了。 

当我把我的股票指数基金看作是我的成长资金时，我看到了额外的抵押贷款支付作为债券的替代品。这让我想到了第二堂金融课。为什么要以4% 或5% 的利率购买实际债券，而实际上我可以通过偿还住房贷款来获得超过7% 的收入——这是当时我的抵押贷款利率)。到2005年，我已经没有抵押贷款了。这是我做过的最好的债券投资。 

这些年的第三个关键教训是：低固定生活成本的重要性，再加上我收入的不断增长，使我每个月都能存下大笔钱。我朴素的家是最大的因素。但事实上，我几乎不愿意在任何东西上花钱。我不常出去吃饭。我开同一辆二手车很多年了。我带孩子们去度假，但总是密切关注支出。这是一个积累财富的伟大策略，但我不确定这是享受生活的好策略。 

我不是在锱铢必较——我从来都不是一个会做预算的人——但我对自己的财务约束很严。我一直不太喜欢我住了20年的房子。偶尔的放纵，再加上较低的自我造成的工作压力，让我在朝着七位数目标前进的过程中付出一些努力。 

虽然从2007年到2007年的二十年是一个漫长的过程，充满了可预测的日子，但自我45岁生日以来的几年里，发生了各种各样的剧变。2008年，我离开了《华尔街日报》，然后在花旗集团(Citigroup)工作了6年。最终，我把精力集中在了2016年底推出的网站 HumbleDollar 上。 

在过去的15年里，我写了8本书，搬了4次家，又结婚了，唉，又离婚了。

这里有第四个教训，一个我从幸福研究中学到的教训: 我们对生活的满意度是 U 型的，我们中的许多人会在接近40岁的时候触底。想逃离中年的痛苦吗？早期储蓄可以给我们财务上的灵活性，从而改变我们的生活轨迹。 

对我来说，过去的15年见证了你所期待的20多岁的人所经历的那种尝试和动荡——这是我从未经历过的人生阶段，因为我很快就被推到了家庭经济支柱的角色上。事实上，我把这段时期称为我的第二个童年。

在这段时间里我的经济状况如何？这是一个好坏参半的时期。 

当我2008年加入花旗集团(Citigroup) ，并担任该行美国财富管理集团金融教育主管时，我的金融状况已经井井有条。但我的收入翻了一番，即使我继续像一个新闻记者那样生活。 

为一家华尔街公司工作是一种教育: 我得以从内部了解咨询业务。但在我花旗职业生涯接近尾声时，我意识到——这是我人生中唯一一次——我只是为了一份薪水而工作。我的美元收入可能令人印象深刻，但精神收入不是。于是2014年初，我辞职了。

与此同时，在过去的十几年里，我已经卖掉了三套房子。其中一套是巨大的成功——这套公寓是我2011年在房地产危机最严重的时候在纽约买的，三年后就卖掉了。但其中一套是彻头彻尾的灾难，可能让我减少了10多万美元。出了什么问题？除此之外，这套公寓的租金比附近的房产还要高，因此很难出售。 

这里有第五个教训: 几乎所有人在一生中都会遭受一两次重大的财务打击，做好财务准备会有所帮助，包括拥有大量现金。这场暴风雨虽然让我伤痕累累，但并没有威胁到我的经济前景。

那我的资产组合呢？和其他所有持有股票的人一样，我的投资也被2007-09年和2020年的股市暴跌所摧毁。然而，尽管我一直坚持认为金融市场是有效的、不可战胜的，但我还是看到两个市场都出现了本来的样子——投资者极度恐慌的时刻，导致股价偏离了内在价值——于是我疯狂地买进。2008年底，我的投资组合中有70% 是股票。到2009年3月股市触底时，我的投资组合里股票已经占到了95% 。 

这是我在投资生涯中学到的第六个关键教训: 我们时不时会看到投资者暂时发疯，而这正是我们可能偏离常规资产配置的时刻。 

在2010年代，我的投资组合完全是指数基金，而且大部分是股票。但我持有大量指数基金，专注于价值型股票、小公司股票、发达国家市场和新兴市场，所有这些在2009-2020年美国牛市期间都严重滞后。 

第七课: 如果你进行广泛的多样化投资，你将拥有股票市场的大赢家，但同时你也保证会拥有失败的股票。 

是的，如果我的投资组合只关注大盘美国股票，我的表现会好得多。但我不会改变策略。我不知道未来十年全球市场的哪些领域将会大放异彩，所以我将继续拥有一些各式各样的资产。 

在过去15年的金融成功和灾难中，也许最大的变化是这样的: 即使我继续花时间写作和思考金钱，我很少花时间思考我自己的财务状况。在这个世界上，如此多的人担心如何支付日常开支，我已经不认为钱是一个伟大的奢侈品。 

第八课: 通常情况下，购买幸福的最好方式就是什么都不买——而是坐在一堆积蓄上，享受由此带来的心灵的宁静。

我在消费方面也变得更加无忧无虑了。我喜欢在经济上帮助我的两个孩子，资助我孙子的529计划，而且我后来变得更专注于慈善捐赠。这就引出了我的第九个教训: 我发现，把钱花在别人身上比花在自己身上更快乐。 

在我的世界里，并非一切都是正确的。就像一种运动中的力量一直在运动，我发现几十年的努力已经创造了一种自己的动力，一种我难以抗拒的动力。在某种程度上，我把这归因于一种错觉，认为我所做的事情很重要，也许确实如此，但远没有我想象的那么重要。 

这就是第十个也是最后一个教训: 管理时间比管理金钱更重要——因为时间是终极有限的资源。我应该过一种更平衡的生活，我理智上知道，但我还在努力说服自己。

关于作者: 乔纳森·克莱门茨是个人理财网站 HumbleDollar 的创始人。他在《华尔街日报》(The Wall Street Journal)工作了近20年，担任该报的个人理财专栏作家; 在花旗集团(Citigroup)工作了6年，担任该行美国财富管理部门的金融教育主管。请阅读经哈里曼 · 豪斯(Harriman House)许可改编的《我的金钱之旅: 30个人如何找到经济自由ーー你也可以》(My Money Journey: How 30 People Find Financial Freedom ーー And You Can Too)一节。