发展多年仍陷困境，股权慈善信托如何破冰？业界建言

近期，券商中国记者了解到，有上市公司实际控制人计划拿出少数股票捐赠给当地慈善会，成立专项慈善信托，用于社会公益。然而在实践层面中，该计划在“非交易过户”方面遇阻，上述上市公司实际控制人只能通过其他方式推进公益事业。

在业内人士看来，由于配套制度不完善，慈善信托无论是发展规模抑或多样性都受到一定制约，相关人士呼吁，既要健全慈善信托财产登记制度，也要完善税收优惠政策。

近年来，慈善信托发展速度不断加快，但由于相关配套制度尚不完善，导致慈善信托在慈善捐赠领域的规模占比仍不理想。其中，当前以股权、房产、知识产权、艺术品、有价证券等非货币性财产设立信托仍存在困难。

券商中国记者获悉，深市一家市值约百亿的某上市公司实际控制人拟向某慈善会捐赠部分上市公司股份，比例不超过5%。

根据记者获得的慈善信托方案，该慈善会为当地具有公募资质的公益性非营利性慈善组织。为此，北京某信托机构与该慈善会拟设立一个双受托人的慈善信托计划。从职责来看，慈善会主要负责慈善项目的遴选和执行；信托公司负责管理信托财产，包括独立核算管理、信息披露等。

然而，将上市公司股权类资产作为公益信托资产在实践操作中面临难题。根据《中国证券登记结算有限责任公司证券非交易过户业务实施细则（适用于继承、捐赠等情形）》（以下简称《非交易过户细则》），可以进行证券非交易过户的共有六类情形，其中有关“捐赠所涉证券过户”，具体是指向基金会捐赠所涉证券过户，且基金会是在民政部门登记并被认定为慈善组织的基金会（不含境外基金会代表机构）。

一名接近中登公司的人士对此解释，目前证券非交易过户业务相关政策及规则，仅支持向已在民政部门登记并被认定为慈善组织的基金会进行捐赠的证券过户，不支持因成立信托涉及的证券过户。

在该人士看来，根据《慈善法》规定，慈善捐赠和慈善信托属于两类性质不同的法律行为，不宜混同。

前述信托机构的代理律师向券商中国记者表示，“非交易过户细则”仅涉及慈善捐赠而未涉及慈善信托。这一现状也导致，上市公司股权慈善信托无法实现非交易过户，一些境内上市公司实控人及大股东的公益慈善意愿无法实现。

该名律师谈到，我国的《信托法》已多年未修订，证券监管部门的相关业务规则在制定之初也未考虑到设立公益信托的需求，目前股权类公益信托的设立在制度上确实存在一定程度的缺失。

上述提到的“非交易过户”只是非货币性财产装入慈善信托时面临的第一难关，第二难关在于面临高额税收问题。

据悉，我国《慈善法》《慈善信托管理办法》均明确规定了慈善信托可以享受税收优惠。但由于尚未出台相应的操作细则，导致可操作性不强。

信托制度研究专家、原中国银监会非银司司长高传捷此前在接受证券时报记者采访时也表示慈善信托的税收优惠落地十分困难。根据慈善法，慈善信托需要备案才能享受税收优惠，但备案需要先过户，过户则涉及登记部门对非交易过户的认定等问题。当前，有大量的非货币资产因为登记和税收障碍被拦在慈善信托门外，这一问题亟待解决。

中国信托业协会发布的《2022年信托业专题研究报告》提到，目前慈善信托无法为委托人开具“公益性捐赠票据”，为享受法定的税收优惠，需要绕道慈善基金会，由基金会作为委托人设立慈善信托，这无疑拉长了项目链条，增加了项目成本。

该报告也表示，信托财产登记制度的不完善阻碍了非货币类财产的非交易过户，导致委托人需要通过“转让”方式实现信托财产交付，此过程可能产生增值税、个人所得税等，为委托人带来高额税收、重复征税等负担， 也大大限制了委托人设立相关信托的意愿。

该报告建议在税收制度方面进行改革，授予信托公司在设立慈善信托时开具“公益性捐赠票据”的权利以及完善信托财产登记制度建设。

中国慈善联合会及中国信托业协会在今年年初联合发布《2022年慈善信托发展报告》，其中建议，应逐步完善以非货币性财产设立慈善信托涉及的印花税、增值税、土地增值税、契税等税收优惠政策。