按A股退市规则,美股有多少需要退市?
众所周知,A股自从发布历次最严退市新规以来,激浊扬清,成果丰硕,促进了A股市场又快又好的发展。
但美股向来是藏污纳垢之地,所以是时候用A股退市规则来验验美股斤两,看看是否还有药可救。
目前A股(这里暂且只考虑沪深交易所)的退市规则,分为四类,现在我们就按这四类规则对美股一一进行评估。
关于美股市场的分类情况,以及各个市场股票的数量情况,可以移步下文:
此文后半段有美股市场的一些简述
钡离子随笔,公众号:钡离子随笔美帝股票退市之后,股价反而翻了35倍
在这里,我们只对纽交所、纳斯达克两个交易所的股票(证券代码合计有6123个)进行评估分析。至于场外OTC市场(类似于我们的三板市场),本文暂且不纳入考虑。
另外,关于汇率,为了不欺负美帝,我们全部按7.2元的汇率来换算成人民币之后,再来适用大A的退市指标。
价格测算基准日为2023年9月8日。
数据来源于wind,本座对数据真实性和可靠性不做保证。
好了,前提条件都准备好了,开干吧,是时候考验下美股的成色了。
第一类,交易类退市
按交易类触发退市的情形主要有以下四类,按照大A退市规则,只要触发任意一条情形,不设置退市整理期,在交易所作出退市决定后5个交易日内直接摘牌。
财务类退市指标相对交易类退市指标要宽容得多,至少缓冲期比较长。
首先至少是要连续两年触发退市指标,第一年退市风险警示,第二年才正式触发退市。
其次是触发退市后还有退市整理期可以交易,不至于像交易类退市直接摘牌。
另外对于带U的研发型科创板有4年的保护期,即4年可以不适用财务类退市指标。
在这些指标里,对于财务造假在美股是监管很严厉的,真要是造假了估计早就退市了,所以这里不统计了。
是否在法定期限内披露年报或者董事是否有异常意见,这个WIND没办法统计,也放弃了;另外审计意见初步看了下也没看啥非标意见,干脆也不统计了。
所以这里就把统计范围限定于净利润、净资产、营业收入这三个指标上面。
这里不考虑科创板带U情况的保护期的情形,但考虑到美股可能大把没有按A股规则披露财报的情形,咱们暂且视为影响相互抵销吧。
首先看2021年年报净利为负且营业收入低于1亿人民币的情形:
2021年年报净利为负数的有1899支。有不少公司wind没有找到2021年年报,这里就当他们盈利了吧,暂且放美帝一马。
上述1899支股票再叠加2021年年报收入小于1亿人民币的条件,有693支。
这部分股票在2021年年报披露后就应该戴上ST的帽子。
这部分股票在2022年年报继续触发净利润为负而营业收入低于1亿人民币的有578支。
也就是按大A规则,有578支在2022年年报披露后就应该退市(按大A规则是2023年4月底前披露年报)。
再看2021年年报净资产为负的情形:
2021年年报净资产为负的股票有244支,在2021年年报披露后就应该带上ST的帽子。
这244支股票在2022年继续净资产为负的股票有166支,符合A股退市指标。
哦,这里特别说一下,大名鼎鼎的波音公司,也在退市范围内,因为这货自2019年开始就净资产为负了。
这244支2021年净资产为负的公司,在2022年触发净利为负且营业收入利低1亿元的有53支。
所以,符合财务类退市要求的股票有578+166+53=797支,去掉81个重复值后,应该立即退市的股票至少有716支,占美股比例12%。
第三类,规范类退市
老实说对美帝规范类的指标……无法统计,就放美帝一马吧。。。。
第四类 重大违法类退市
一看这些指标,也放弃了统计……
所以总体来说,这里比较方便量化进行统计的是交易类指标和财务类指标。
美股符合A股交易类退市要求的有879支,符合财务类退市要求的有716支,去掉272个重复值后,实际共有1323支股票需要退市,占美股数量21.6%。
其中纳斯达克有1107支需要退市,占据纳斯达克股票总数的30%左右;
其中纽交所有215支需要退市,占据纽交所股票数量6%左右。
美股目前总市值60万亿美元左右,符合退市条件的股票市值1.5万亿左右,占比2.5%左右。
数量占比有点吓人,但市值占比又好像在可接受范围内,从这个角度来说,美股还是有救的。
部分急需退市的股票清单如下表:
看到这份清单,本座也知道诸位心里立马开始有诸多疑问,总觉得哪里不对。
只是本座是用wind导的数据,严格按照大A规则进行的测算,不知道兄弟指的是哪里有问题?
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