百年未有大变局扑面而来，“奥马哈先知”给出人生忠告

文/刘胜军

中国领导人足够智慧，把比特币给禁了，而我们（美国）还在做各种各样的假设，我觉得我们比他们愚蠢多了。——芒格

2022年巴菲特股东大会刚刚结束，这是2020年新冠疫情以来首次在线下举行。

一年一度的巴菲特股东大会热度只增不减，比尔·盖茨、摩根大通CEO杰米·戴蒙、苹果CEO库克等头面人物也出现在现场。原因在于：

• 姜还是老的辣。巴菲特92岁+芒格98岁=190岁，以这样的年龄活跃在投资界，再加上穿越时间的“不败神话”，成了令人“高山仰止”的风景线。如果说真有“庖丁解牛”的话，巴菲特无疑就是投资界的庖丁。正如一位现场提问者所言，“谢谢沃伦、查理，你们用一生的经验教育我们”。

  

• 巴菲特、芒格真的老了，听一次就少一次，要珍惜。今年是第21届也是最后一届巴菲特慈善午餐拍卖活动。

• 由于疫情、大国关系撕裂的剧烈冲击，原本高大上的“达沃斯论坛”明显褪色，“达沃斯人”失宠了。

  

• 不确定性来袭：美国通胀升至8.5%的40年高位，俄乌战争导致能源价格大幅上升，美联储开启加息节奏。面对不断叠加的黑天鹅和灰犀牛，人们更加渴望大师的智慧。

新冠疫情步入第三年、俄乌战争爆发，百年未有大变局的气息已经扑面而来。越动荡，守护财富就越发困难。

人类再次面临新的十字路口。巴菲特-芒格这次带给世界什么大智慧呢？

与中国相比，美国领导人真的很愚蠢

比特币妖孽问世后，成为最受瞩目的“投机对象”。中国政府采取霹雳手段封杀“比特币们”，体现的正是保护投资者的“菩萨心肠”。而在美国，国会不停的开听证会，财政部一个又一个表态，但只是空谈。

笔者在“背负“三宗罪”的比特币泡沫何时崩塌？”一文指出，比特币是“高科技版的郁金香泡沫”，破灭只是时间问题。孙宇晨靠“波场TRON”暴富成为格林纳达常驻世界贸易组织特命全权大使，也只是为这场荒诞泡沫增加一个历史花絮而已。有趣的是，2019年孙宇晨以4567888美元拍下巴菲特20周年慈善午宴，成为巴菲特午餐历史上最为年轻的最高价成功竞拍者。

• 巴菲特：比特币我是不会买的。如果你拥有全世界所有的比特币，你说25美金卖给你，我不要，这些货币对我来说什么都不是。如果你有农场，它是有生产能力的，会给你带来租金和产出。比特币并不是一种有生产能力的资产，它的价值就是取决于下一个人给上一个拥有比特币的人付多少。

• 芒格：我一生当中需要避免一些非常愚蠢、很邪恶的这种事情，而且会给别人带来伤害的这种事情我觉得比特币这三点都占了。第一点，很明显，最后价值可能变到0。第二，它为什么邪恶呢？它真的降低了我们国家货币和美联储系统的能力，这是保持政府可信度的一个关键。第三，它让我们看起来跟中国的领导人相比真的是很愚蠢的，中国的领导人足够智慧，把比特币给禁了，而我们还在做各种各样的假设，我觉得我们比他们要愚蠢多了。

98岁的芒格，肯定不会为了移民中国而讨好中国，所以他说这些话肯定是肺腑之言。

独立董事，你懂的

2021年，康美药业5名独立董事被判赔偿3.6亿元的连带责任，一时间掀起独立董事辞职潮，导致多家公司独董人数低于要求，这一事件无疑戳穿了“独立董事既不懂事也不独立”的皇帝新衣。

这并非中国独有的问题。即使美国这样高度发达的市场，独立董事也令人不敢恭维。

• 巴菲特：“独立董事独立”这个想法应该是不合理的，这种独立就跟当年说奴隶独立是一个意思，其实谁都没有独立。好多年前我看到一封信，对方说怀着一种非常尴尬的态度写这封信。他说我的工资是100%由董事会的费用支付的。我搜了一下这个人，发现他担任过5家非常有名的公司的董事，还在好多其它中小型公司担任董事。他真的很缺钱，他说如果能拿到董事费的100%那就很好，而且他就是一个所谓独立董事。对我来说这真的是一个叹为观止的现象。这个人如果拿不到董事费，他就会破产。我觉得这些想法真的非常扯。如果CEO如果打电话给你，这个董事不错，而且不会在董事会上犯任何错或造成任何困扰，就可以做永久董事了，是不是？这是比较疯狂的一些点子。

向鲍威尔脱帽致敬

2008年金融危机，“直升机”本.伯南克拯救了美国金融体系；2020年新冠疫情，鲍威尔采取了类似的行动。巴菲特对此给予高度赞扬。当然鲍威尔放水不是没有代价的。

• 巴菲特：2008年，有几天我们可能已经十分接近2020年3月份的那种情况。2020年3月20日的时候虽然有很多现金，但几乎就要重演2008、2009年的情况了，如果美联储当时没有做他们所做的那些措施的话，我们很有可能重蹈覆辙，他身边的世界会崩溃。我真的想向鲍威尔脱帽致敬，他真的很快速地采取了行动。美联储主席鲍威尔真的是一个英雄，他真的做了自己必要做的事情。如果他什么都不做，很有可能就会出现一个小婴儿含着一个大拇指什么都不做，成为一事无成的人。

• 芒格：我们现在看到通胀的规模还有发钱的规模前所未有地大。这让我们的国家陷入了一个不利的境地。也许你必须要这么去做，但国家采取这样的措施是以前没有过的。

宁可相信猴子，也别相信华尔街

巴菲特最为知名的理念就是买入并长期持有。如果都学习巴菲特，华尔街投行估计要全部失业了。

• 巴菲特：你如果1965年买了伯克希尔股票，保留到现在，交易员会彻底饿死的。所以，华尔街赚钱的方式就是投机。股市像赌场一样，大家都在里面赌博，而这种现象在过去两年尤其明显，也是受到了华尔街的驱动，因为股市在过去两年确实非常牛。我有很多华尔街的朋友，当然我如果一直按照这种方式讲的话，这些朋友就不会是朋友了。有很多华尔街的人他们都每天在做出非常多的决定，但是我想说真谛是什么？我很不想使用这样一个例子，有些猴子根本不知道自己在做什么，投骰子还是在干什么，但我还是要投资他们，因为他们没有那么多贪婪的人性。如果你有一个孩子想赚钱，如果他有他足够的智商，有足够能量的话，去华尔街工作吧，都不用让他们去上学了。

下半生比上半生更精彩

• 巴菲特：40年的经验，在人类以及所有动物的行为上面来讲，你绝对会变得越来越好。所以，人的下半生可能跟上半生是不一样的。忘记你前面选择的一切，但你一定要好好享受您的下半生。这么长的时间活在世界上，已看到了更多的希望和真正的事情。所以，你的下半生要更具希望，而且要尊重所有发生的事情的结果。

芒格与巴菲特

大变局中如何守护你的财富？

战争与财富

1、现金很重要

• 巴菲特：我们经常都是有大量的现金，不是商业上的票据。2008年金融危机的时候，每个人都有一大把商业证券，但我们有的就是一些公债，我们绝对相信现金，随时都希望自己保存相当量的现金。我们也要为未来出现这种情况未雨绸缪，但是我们希望伯克希尔-哈撒韦公司可以屹立不倒，一直都会有自己的优势地位来进行运营。即使在经济停滞的时候也是这样，因为经济停滞真的是很有可能又会出现的。

保持现金，是为了等待机会：从2月21日开始的三周内，伯克希尔一口气买了410亿美元的股票，两周就买了西方石油14%的股份；斥资110亿美元收购保险公司Alleghany；动用上百亿美元增持雪佛龙，使其晋升为第四大重仓股。即使如此，到第一季度末，伯克希尔现金储备依然有1063亿美元）

2、耐心等待机会

巴菲特斥资110亿美元收购保险公司Alleghany，可谓闪电速度，但他为这家公司耐心等了60年。

• 巴菲特：我之前已经对Alleghany进行60年的关注了。我们就是希望以一个我们愿意付出的价格买Alleghany。我当时收到了一封邮件，我的一个朋友写的，他现在已经成了Alleghany总裁。如果那封邮件没有发出来，我们可能也永远不会做出这个投资决定。

因此，不要害怕失去机会。

3、不要迷信择时

很多人认为巴菲特很会抄底，但这并非刻意追求的结果。

• 巴菲特：我错失了2020年3月当时股市大跌的机会。我们并不是说好像特别会掌握时机，我们可能掌握的还好，但并没有说那么精确地做到这一点。说实话，完全没有故意要去把握时机，我们也没有说所谓的独有市场洞见。只要你在美国坚持长期，好多投机的人都会消失，因为人性使然，有时他们做的一些事情并没有带来太多的价值。

4、核战争来了我也没招

正如俄罗斯外长拉夫罗夫所警告的：第三次世界大战的危险是真实的。普京也明确暗示，必要时会动用核威慑力量。有什么办法可以对冲这种风险吗？

• 巴菲特：当核战争出现的时候，我们也是束手无策的。我们都不想这样去想这些事情，但是不可否认的一点，现在世界上的这些大国，如果有一些计算上或理解上的失误，我们都会很靠近这种情况。过去好几次打擦边球，比如古巴导弹危机。有很多坏事都会因为人类的欲望而发生，而我们人类现在还没有找到在科技上可以反击它的地方。一旦擦枪走火，遇到反社会的人，我们很可能一夜之间就回到当年的洞穴时代。我们没有办法为这样的情况写保单，这种情况真的发生了，我们也束手无策。这种风险是大家共担的，伯克希尔没有办法在这样的风险下去保护你们（不搞出第三次世界大战，美国不会收手）。

5、 最好的投资

最好的投资，是能力的投资。

• 巴菲特：这种时候更重要的是你个人具备的能力，别人交易的是你的能力，最好的投资就是开发你自己。开发自己不会被征税的。

• 巴菲特：我觉得我的智商还不错，我天天遍读群书，还在不断地思考，每天都在想怎么能让我赚一些钱。但是突然一下子读到这段话的时候，就是《如何成为一个智慧投资者》第八章里面的一段话。这就是当时所谓的真理顿悟的瞬间，当时在我身上发生了。就是这样一个顿悟，改变了我的一生。

  

  
  

• 巴菲特：你一辈子愿意做的事情是什么？如果你要跟你非常厌恶、憎恨的人一起工作，是多么令人不高兴的事情。您最尊敬谁、您最崇拜谁，您就跟他一起工作。我的建议是找到你崇拜的人，你就去找这个人，要求他跟你工作，这没什么不好意思。这并不是一个很差的建议。

巴菲特对自己所做的投资之一是：21岁时花100美元参加了卡内基的公开演讲课程。巴菲特说：“我年轻时，害怕公开讲话。我无法做到。你不会相信我在不得不讲话时会是什么样子，我会呕吐。”

这笔投资回报巨大。巴菲特说：“我实际上是在演讲课程中间向我妻子求婚的，我对自己的能力已变得很有信心。这也帮助了我在奥马哈买股票。”

巴菲特说，你的潜力是某种能够帮助你拥有更有趣的人生的东西，“无论你觉得你的弱点是什么，现在就解决它。不管你想要学习什么，今天就开始。不要拖拖拉拉，等到老了才后悔。你会拥有一个更有价值的人生，不仅在于你能赚多少钱，而且在于你能够从生活当中获得多少乐趣；你自己变得越有趣，就越能交到更多朋友。所以赶快行动吧，投资你自己。”

赶快行动吧，投资你自己！

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