人民币贬值对老百姓到底有啥影响？

 戳蓝字“九边”关注我哦！

最近最热的一个话题，无疑是人民币汇率一直跌得事。

先讨论第一个问题，汇率是怎么形成的？

这个问题既复杂又简单。一般来说，汇率是劳动生产率的体现，但是这个说法太难理解了。

其实大家可以把汇率理解为"被需要"，也就是谁的货币被别人需要，它的汇率就高，反过来讲汇率就不行。

一个国家能生产别的国家生产不了的东西，而且这些东西都是别人需要的，他的货币必然抢手，大家都想用自己手里的货币换他们的货币，汇率自然低不了。反过来，一个国家只能种地，只能产出一些谁都能生产的农产品，别人自然没有道理大量持有你的货币，你的货币汇率高不了。

现实里的汇率主要是一个交易价，举例来说，中国人需要美元来购买石油芯片铁矿，那就得用人民币去银行换。正好别的国家也需要人民币购买咱们的东西，就需要拿着美元去银行换人民币，这样来回一交易，就跟鸡蛋价格似的，形成了一个交易价格，也就是汇率。

如果某国生产的东西非常好，大家都需要，这个国家的货币自然会比较抢手，汇率就会上升。

反过来讲，一个国家资源贫乏，社会动乱，大家既不买他们的东西，也不去他们那里旅游，自然几乎没人需要他们的货币，比如阿富汗，汇率自然不可能高上去。

还有一些小国，货币可有可无，他们可能干脆连货币都没，直接用美元，比如疫情前我去了一趟帕劳，那地方就是直接用美元，没有自己的货币。

我国香港地区的货币倒不是美元，不过属于美元的代金券。港币上印着"凭票即付"，说的就是这张票其实就是美元的代金券，可以随时换成美元。

懂了这个，就懂了美国货币为啥那么坚挺，因为一方面全世界需要买美国的产品，还需要美元买阿拉伯的产品（石油），另一方面有钱人都要存点来避险。

尽管没少印，但是跟其他货币比起来，依旧非常好用，流通性太好了，所有人都认，既可以随时花出去，也可以随时换成美债来投资，美债又可以随时换成美元到处花。

其他货币基本没法同时满足这些特点，有的没法自由流动，有的没有巨大的投资市场，不过绝大部分货币的问题是全世界其他国家的富人根本不认，也就是说你没办法随便拿到一个地方随时花。

同时也就懂了我国改开以来汇率是越来越高的，因为我们生产的东西越来越多，越来越好，外界需要我们的货币也就越来越多，“被需要的东西”肯定是一直升值的。

当然了，这只是个极度简化的模型，影响汇率的因素实在是很多。现实里可能生产力在发展，导致汇率上升。货币也在不断增加发行，多了就不值钱了嘛，又可能导致汇率下跌。不过整体而言，对一国汇率影响最大的，还是生产力，我国货币没少增发，但是生产力提升更明显，导致汇率升的也很厉害。

那接下来的问题，美元这两年为啥这么强？

这个问题之前的文章讲清了，《为啥美元加息会带崩很多国家？我国呢？》，美元这两年为了应付高通胀，一直在加息嘛。它加息之后，你把钱存在美国，利息会比本国高，很多人想把自己手里的钱换成美元，把钱存到美国去。

美元到了美国然后去哪了？

有的美元本来就是从美国银行里贷款贷出来的，现在还回去了，那些钱本来也是凭空创造出来的“信用”，回了银行之后就消失了。还有一部分美元被当成存款存在美国的银行里吃利息，还有一部分去买美国国债了。

至于网上说的，这些美元回了美国之后投资美国经济，几乎不可能，原因一会儿说。

这也就解释了为啥全世界的货币都在对美元贬值，因为全世界的各国的有钱人都把自己本国货币换成美元去美国吃利息，大家都在抢美元，抛本国货币，谁增值谁贬值不是一目了然嘛。

如今美国现在国债收益率已经达到了4%，这个数大家看着没啥，如果普通人把自己的10万块存款存里边，一年也就4000块，并不能真正意义上改善自己的生活。

可是对于拥有大资金的有钱人来说，这个利率就高得吓人了，他们平时买这么高利率的理财产品，需要冒着本金被赔掉的风险，但是存美国银行或者买美债可是无风险的。

这里有个很关键的问题，一般来讲，发展中国家的利息要比发达国家高得多，因为发展中国家有风险嘛。现在最发达的国家利息比发展中国家都高了，可不是大量的钱涌向美国？

如果具体来讲，比如我是个做外贸的，赚了100万美元，把其中的50万换成人民币给工人发了工资，剩下的50万换成人民币，或投资，或消费，或者干脆存在银行。

如今美元加息，我就把这50万转到美国的银行里吃利息了。也就是说，这些钱还是这个中国老板的，并没有归美国政府。但是如果我拿着这些钱入籍了美国，这些钱确实成了美国资产。

但是中国这边因为抽走大量的货币，可能会导致股市，房市的一起下跌，其实大家也已经看到了，这两年我国的股市和房市都不咋地。

那美国以外的国家有啥办法遏制这种势头？

多简单啊，加息呗，它利息4%，你利息8%，有钱人自然就不走了。当然也不一定，利息的本质是资金的时间成本，还有风险的折现。“风险”折现这事不太好理解，其实想想高利贷就知道了，利息那么高，因为贷高利贷的人普遍没啥好东西，防着不还钱。阿富汗叙利亚这种国家利息再高，敢去投资的人也不会太多，因为风险太高了，把利息给对冲没了。

可是到这里就出现了一个大问题。

大家应该知道，现代企业都是负债运营的，你老板给你发的工资，基本不可能是公司的自有资金，而是从银行贷的款，甚至可能进货、买机器都是贷款。

银行加息，你们公司平白无故多出来一笔开支，说不定就导致公司维持不下去了。所以每次大规模加息，都倒掉一堆公司，这也是为啥一般各国能不加息就不加息的原因。

中国这边还有更麻烦的一件事，无论是房企，还是最终购房的老百姓，都需要大量的贷款。如果国家为了防止外汇出逃，把利率拉高了，可能房企倒闭得更快，到处烂尾。老百姓也因为贷款利率太高，干脆不买房了。进一步影响房地产。所以不但没法加息，可能还得降息，这也导致外汇进一步流出，汇率进一步下跌。

这也是江湖上一直流传的那句话的由来：

到底是保房市还是保汇率。

因为保汇率，那就得拉高利率，房价会出事。

要保房价，那就得降息，可能会导致外汇进一步流出，汇率进一步下跌。

所以美元加息的时候，对于很多国家，都出现了一个困局：

你不跟着加，你们国家的外汇一直在哗哗往外流，老百姓多年搞出口赚到的钱就这样平白无故跑掉了，汇率也会一直跌。

如果你跟着加，你们国内的企业压力会暴涨，每次加息都会死一堆，还可能带崩房地产。

说到这里，大家心里肯定有个疑问了。美国人自己加息就不会把自己的公司给搞死？

当然会啊！加息带来的货币成本上升是无差别的屠杀，第一波受影响的就是美国自己。这也是为啥美元加息这事在美国也风声鹤唳，昨晚一加息，美股顿时血流成河。当然了，咱们这边大概率也安排上了。

现在美元加息已经很激进了，但远远不是最激进的，80年代为了解决高通胀，当时的美联储主席保罗·沃克一口气加息到了19.1%，跟现在俄罗斯的战时利率似的，美国企业跟深秋蚂蚱一样成批倒下。沃克自己也好几次受到人身威胁，有人说是要弄死他，让他再加息。

当然保罗·沃克的决断力成了一个永远的传奇，被认为拯救了美国。后来刺破日本房地产泡沫的“平城鬼才”三重野康，也是很快就把利率拉了上去，然后日本房地产泡沫就崩了。很多人说他为啥这么冲动？因为他就是在学保罗·沃克。

从这里也能看出来，急剧拉高利率，会导致房地产崩盘。不过美国有技术革命，日本没有，所以同样的手段，日本却低迷到现在，美国随后搭着计算机和互联网革命的快车继续狂飙。

不过现在的美联储如果要加息，一般会提前放出风来，让大家做好心理准备。比如你正在纠结贷一大笔款，现在知道了美联储还要加息，可能就不贷了，说不定将来能避免你倒闭破产。

自从进入加息周期以来，美国的公司也跟割麦子似的被割掉，那些没死的公司也经营困难了很多。大家应该听说了吧，前段时间美国还在说“历史最低失业率”，这段时间不咋提了，因为公司倒闭后，失业的人变多了，失业率这事也就没啥好提的了。

不仅如此，美国股市也是美国贷款支撑的，现在加息缩表，贷款变得又少又贵，而且国债什么的利率很高，投资人都不投资美股了，跑去投资美债，结果就是美股也跌得跟狗似的。

那下一个问题就来了，货币贬值对于我们来说到底是不是好事？

一句话讲，不是啥好事，不过也没坏到哪去。

首先，货币贬值之后，那进口的东西就贵了。我国主要进口能源，大豆，钢铁，原材料，芯片什么的。大豆是用来榨油和喂猪的，如果大豆价格上升，可能会导致肉类价格上涨，此外还有猪周期的问题，猪肉价格上涨的事大家也看到了吧。

能源和原材料贵了，那肯定会把日常的生活用品价格给提上去，这也是为啥前段时间发改委专门发了个涨价通知，可能有小伙伴没注意，我给大家贴一下。

同样的道理，我国制造业的成本也会上升，你是个出口加工的老板，你们公司的订货价格上升，出口价格又提不上去，赚的肯定就少了。赚的少其实也没啥，只要收益是正的就行，那就不用倒闭了，加息周期最重要的事就是别倒闭。

如果实在是成本太高，可能会裁员或者给员工降工资。一般来讲，互联网企业喜欢裁员，要把头部天才们留住。制造业每个人贡献都差不太多，一般倾向于降工资，董小姐已经给员工降了。

不过有个好处，既然人民币贬值了，咱们的产品就便宜了不是？那出口应该好了啊？

但是大家不要忘了，美元加息导致全世界的货币都变少了，全世界的老百姓都缺钱，花钱欲望就少了，就好像商场降价了，但是你最近正好也缺钱，没啥消费欲望一样。我给大家找了一个我国进出口的图，一眼就能看出来，今年以来一直是上升的，但是整体比不上去年。可以理解为，人民币贬值有利于出口，但全球购买力整体在恶化。当然也跟国外复工后生产恢复有关。

说到这里，可能有小伙伴要问了：博主，听你这么说，好像不是特别严重啊，为啥国家那么重视这事呢？

其实10%的升值或者贬值问题都不太大，现在有问题的是，这么大的波动，大家没法做买卖了。

说个真事，也是我的一个读者小伙伴跟我说的，他说他的客户就很鸡贼，订单一直很稳定，今年突然不下单了，说是等着人民币再跌10%，他们就可以少付点钱，10%看着不多，可是大部分企业盈利也就10%左右，因为人民币贬值多赚一倍利润，那不开心得要死？

我很纳闷，客户不进货，他们卖啥？

说是本来就有库存，中国去国外的船，东南亚要10天，南美要50天，非洲慢了得60天，所以大部分客户都是提前备几个月的货，现在正好配上用场了。

但是我们这边不能随便停工，毕竟那么多工人和机器没法停，更没法随时遣散，可是没订单生产出来的东西纯赔钱，只好给客户提前降价，让他们发单，有时候甚至得赔钱生产，只为了保持运转。

这就是为啥一直以来都在强调"汇率稳定"，因为汇率不稳定的话，双方买卖都没法做了，所以国家得尽力去稳汇率。

如果说有啥大麻烦，那就是美元债。

这段时间大家应该听说国内很多企业美元债违约的事了吧，比如前几天的某湖房企，它现在就面临违约风险。再一搜，看到了这种新闻，《绿地将对9只美元债寻求展期，先偿还5%本金》。

这事为啥这么麻烦呢，比如你去年借了10亿的美元债，本来还65亿人民币就能解决，现在汇率下跌，可能要还72亿了，一下子平白无故多还10%，这还没算利息。对于很多企业来说，一年到头利润也就是10%，全拿去还多出来这部分了。有的还不上，可能干脆直接破产了，所以这段时间大家留意下，很多美元债都还不上，处在破产边缘。

小公司破产也就算了，对于那些巨头来说，他们欠着一堆供货商的钱，它一死，可能它的供货商也得死一批，然后一大堆人得失业，说不定还有烂尾楼。

这也是为啥每次美元加息，全世界鸡飞狗跳。

那我们没啥办法了？

坏消息是现在的这个状态下，确实手段不多，不止中国手段不多，全世界都不多，只能任由美国折腾，谁要美元是世界货币呢。

好消息是加息是个双刃剑，对发展中国家来说是割肉，对于美国来说也是刮骨，他们也疼，所以挺到明年上半年，加息就结束了，开始降息，到时候钱又回来了，又可以接着奏乐接着舞了。

至于很多人提的“人民币国际化”，我丝毫不怀疑人民币将来会大有前途，但是现阶段我们的占比太低了，不到3%。需要时间去积累信用，一点点渗透进入大家的观念里，让大家慢慢接受人民币的信用。

这种该走的路，一步都少不了。

文末再总结几句吧：

只要有利率差，也就是把钱存到美国比在中国利息高，就有一种持续流出的动力，人民币汇率可能就会一直下降。这个并不是谁在恶意做空，只是利益驱动。

外汇持续流出，会导致人民币持续贬值，到时候会有持续的输入通胀，不过咱们国家属于工业国，工业品充足，通胀会有，不过应该不会太严重。

此外外汇持续流出的情况下，股市房市一般不会太好，而且那些欠了大量美元债的企业会非常痛苦。

人民币贬值利好出口，不过也不会太利好，因为外国的老百姓也成穷鬼了，舍不得花钱了。

最后，美元加息这事不会一直持续下去，明年大概率就结束了。短期看来，只能是受美国影响，长期看，一切都是先进生产力说了算，我们只要不断精进，慢慢就可以摆脱这种困扰。

全文完，如果觉得写得不错，那就点个赞或者“在看”吧，多谢阅读。

如果转载本文，文末务必注明：“转自微信公众号：九边”。