这个省会城市母基金活跃，扎堆招募GP

财经

2022-05-24 10:05

本期导读：

今年上半年，受多方因素影响，一级市场整体活跃度下降。不过作为一级市场最大LP的引导基金，在疫情中却保持着活跃地位。其中长沙有多只规模百亿的母基金在近期陆续公开招募GP。此外，在4月备案基金背后活跃机构LP TOP5中，长沙占了2个。

作者丨深深

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受国内外复杂的政治经济环境影响，今年上半年全球资本市场持续低迷，宏观经济走到了历年以来最艰难的时刻。国内一级市场受到影响，募资和投资两端在短期内出现下滑，近一半的机构投资节奏放缓。

虽然一系列不确定性因素导致美元长钱信心减退，美元基金募资端面临空前压力，但作为一级市场最大LP的引导基金，在疫情中却保持着市场活跃地位。近期有多只引导基金完成设立或备案，同时多地母基金也先后公开招募子基金管理人，其中，长沙多只引导基金表现出强劲的势头，多只规模百亿的母基金在近期陆续公开招募GP。

多只母基金公开招募GP

5月13日，长沙高新区发布第一批子基金管理机构遴选公告，公开招募产业子基金和天使子基金的管理机构。

据悉，为支持科技创新、促进产业发展，长沙高新区2022年发起设立了天使母基金和种子基金，同步做强产业引导基金，聚焦园区“113”现代产业体系（以新一代信息技术为首位产业，以工程机械为优势产业，以生物医药、先进储能及新能源汽车、航空航天为特色产业），构建起覆盖企业全生命周期的产业发展基金体系，总规模达200亿元。

其中，天使母基金旨在鼓励投早、投小、投科技，总规模20亿元，由长沙麓谷投资发展有限公司（以下简称麓谷投发）负责管理，主要投资方式为出资（参股）国内外知名天使投资机构设立的子基金，出资比例最高可达40%，最高可全额让渡超额收益。天使子基金主要投资种子期、天使期项目，返投要求1.5倍。

产业引导基金聚焦于长沙高新区产业生态建设，总规模20亿元，由麓谷投发负责管理，投资方式为出资（参股）国内外知名股权投资机构设立的VC、PE、并购等子基金，出资比例原则上不超过20%，返投要求1.5倍。

此前，湖南省湘江私募基金管理有限公司（简称湖南湘江）发布子基金管理机构遴选公告，面向市场遴选湖南省湘江产业投资基金合伙企业（有限合伙）（简称湘江基金）的子基金管理人。

据悉，湘江基金是由湖南钢铁集团有限公司根据湖南省委省政府及省国资委决策部署，联合中联重科股份有限公司、湖南湘投控股集团有限公司、湖南兴湘投资控股集团有限公司、湖南财信金融控股集团有限公司共同设立，落地长沙，基金总规模200 亿元，其中首期规模 50 亿元，由湖南湘江负责管理。

此次遴选，湖南湘江将注重子基金管理机构过往业绩、团队背景、募资能力、投资能力（项目储备）、子基金组建效率以及产业导入能力等，以兼顾投资回报和产业引导为目标，实现基金盈利与产业战略目标相兼容。其中湘江基金最高出资比例可达子基金的 30%，且认缴出资不超过湘江基金整体认缴规模的 20%。

对各类子基金应主要投资于先进制造、新材料及新能源、新一代信息技术、医疗健康及生物技术、消费及社会服务等产业链，其中子基金投资于此类企业的资金额应不低于子基金可投资金额总额的 80%。

4月18日，长沙市工信局官网发布《长沙市中小微企业发展基金创投子基金管理机构遴选公告》，将选择不超过3家机构。

据悉，长沙市中小微企业发展基金，是由长沙市人民政府设立，市级财政预算安排，通过股权投资、融资支持等方式，专项用于支持长沙市中小微企业发展的政策性基金，总规模50亿元。母基金对单支子基金出资不超过子基金总规模的30%，单支子基金规模不低于20亿元，子基金投向无行业限制（法规有规定和合伙协议有约定的除外），由专职团队管理。

新备案基金背后活跃LP TOP5

长沙占2家

实际上，不只是以上提到的几只母基金，4月新备案基金背后的活跃机构投资人TOP5中，还有两家是位于长沙的机构LP。分别是长沙市投资控股有限公司、湖南湘江中盈投资管理有限公司。

长沙市投资控股有限公司

资料显示，长沙市投资控股有限公司在4月备案基金中合作的GP包括长沙科风投、湖南省国企并购重组基金管理有限公司。

值得关注的是，长沙市投资控股有限公司不仅是4月备案基金背后的活跃LP，自从2018年开始，基本每年都十分活跃。据不完全统计，2018年至今，长沙市投资控股有限公司已投资20只基金，总出资规模达45亿元，是招商致远资本等机构的LP。

湖南湘江中盈投资管理有限公司

而湖南湘江中盈投资管理有限公司在4月备案基金中合作的GP包括长沙晟隆投资、湖南中盈发展产业投资。

今年以来，湖南湘江中盈投资管理有限公司一直保持活跃的出资频次，公开资料显示，今年湖南湘江中盈投资管理有限公司已完成4笔出资，出资规模近2亿。而整体来看，表现也十分活跃，自2019年4月以来，已经公开出资19笔，出资规模为23亿元，是中金资本、广发信德等机构的LP。基金投资方向多围绕医疗健康、生物技术、科技创新类产业。

除此之外，长沙高新区创业投资引导基金有限公司也有多笔出资，整体表现十分活跃，投资基金的关注方向也多是围绕医疗健康、电子信息、高新技术等领域

不遗余力搞创投

作为中部省会城市的代表，长沙近两年在创投领域不断发力。今年上半年，受疫情影响，各地私募股权行业发展放缓，而长沙依旧有近60只新备案基金。从基金关注领域来看，多是以医疗，科技，新材料等方向为主。也同样是得益于长沙私募股权行业的不断发展，近两年长沙的项目融资也实现快增长，据IT桔子数据显示，长沙2021年的融资度达到了 312.3 亿元，同比增长了 155%。

近两年，为提升经济发展，各地在争抢创投机构和招商方面不遗余力，而长沙多只活跃的引导基金持续发力，且多是以覆盖早期、中小微、科技方向为主，在投资方向上可谓十分聚焦，实际上也是当前多地引导基金忽视的问题。多点发力，也将对投资机构落地形成一定的吸引力。据不完全统计，当前包括达晨创投、钟鼎、中科创星、建信等头部机构纷纷在长沙落地基金。

在项目方面，长沙近期出台《关于鼓励和扶持大学生自主创业的政策意见》，通过减免经营场所租金、创业资金扶持、全额贴息贷款等政策优惠来鼓励大学生创业，一方面解决了当下大学生就业问题，一方面，也为项目发展提供了培育空间，更利于当地项目建设和发展。

当下，各地省会城市在纷纷发力争夺“创投之城”之称，而整体在政策方面的发力点大都小同大异。引导基金在规模和专注领域方面也多趋向于规模化、新兴科技领域。不过整体政策的落地情况和引导基金在实际出资层面会存在一定的差异。

作为政策属性的LP，引导基金在出资之前的限制条件，多会成为影响子基金落地的关键因素，尤其是注册要求和返投要求。实际上在创投环境优越，项目资源丰富的地方来讲，注册和返投要求显然没那么重要，但对于整体资源、创投行业发展相对薄弱的地区来讲，相对苛刻的返投要求，将成为制约子基金落地的关键，从而造成引导基金实际出资不畅，而无法更好的发挥引导作用。

因此，有钱、有项目、配套政策能落地，是当前引导基金拥有竞争力的关键因素。对于长沙来讲，多支活跃出资的引导基金齐头并进，专注于特定方向进行投资，且对中小方向进行持续关注，已经具备吸引机构的条件。加之政府对项目端的政策扶持和培育力度，近两年在创投行业发展方面也拥有了更多优势。

在募投受困的当下，近500亿规模引导基金陆续公开招募子基金管理机构，为冷静的市场带来了活跃的动力。

*本文仅代表作者个人观点。

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来源: qq

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