银行倒闭？后金融危机时代又一大暴雷！

2023-03-14 11:03

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美国硅谷银行猝死，股价一天暴跌超过60%。周二CEO还在投资人会议上侃侃而谈，周五就被加州政府全面接管。迄今为止，金融危机以来最大的银行破产，比上周的Silvergate危机还要来得更猛烈更刺激。到底硅谷银行是如何崛起并成为成为全美第十六大银行？又为何瞬间崩盘？这一场危机是否会和雷曼倒闭一样，掀起一场新的金融危机？

快速成为行业的领头羊

硅谷银行做对这5点

硅谷崛起于70年代。而到了80年代，3个硅谷人觉得科技臻臻日上，但并没有足够的资金作为支撑。于是决定拉上一批硅谷人开始开办银行，并带着科技创业一起起飞。就这样硅谷银行在1983年诞生。

在SEC注册的时候，硅谷银行有100个创始人，这也带给它了巨大的先天优势：强大的硅谷关系网！这个关系网可以带给硅谷银行存款，客户，人才和行业资源。作为美国第一个为科技行业和VC量身定制的银行，硅谷银行开始向那些梦想大于现金流的硅谷创新公司们提供贷款，发债等金融服务。而这当中最难的就是风控，如何即可以帮助高风险客户获得资金，同时又能安全赚钱呢？

硅谷银行做对了以下这5件事：

用非传统方式对贷款企业进行评估，比如会考察是不是有VC和有投资意向？或者有没有大公司合约？

人才济济的硅谷银行有巨大的专家资源，帮助判断创业公司的业务潜力。

平衡初创公司和成熟公司的贷款比例。从2015年的数据看，只有6%是是给高风险的创新公司。

控制贷款和存款的比例。这个比例当然越小越安全。银行的平均水平是75%，而硅谷银行能做到42%。放贷比例少，确实安全，但是利息也挣的变少。

于是，硅谷银行把大笔的额外资金投资在风险低的债券上，同时也埋下了危机的种子。

如日中天的硅谷银行

遭遇危机

靠着巨大的硅谷关系网加上过硬的服务，让硅谷银行成为了不仅是在硅谷，甚至全球创新企业的首选银行之一。从苹果，思科到特斯拉，再到ZOOM几代科技大企业，都是硅谷银行的客户。在2022年底，他们掌管的客户资产达到 3420亿美元，还在福布斯杂志的百大优秀银行排行榜上爬到第15位。

这种体系和经营完善的银行怎么会突然出现危机呢？疫情开始后，美国存款在2019年底到去年第一季度暴增5.4万亿美元，在这段时间风投铮钱更是拿到手软，因此硅谷银行的存款翻了3倍多。但同一时期，贷款需求并不强。本就钟意债券的硅谷银行突然间有了很多钱都去买债券了。关键是加息预期不断升温。到了去年，联储一年就加了425个基点，造成安全债券变得很不安全。价格大幅下滑，账面亏损在去年底跌落到了170亿美元，甚至超过硅谷银行的资产。

屋漏又逢连夜雨

硅谷银行就这样倒了

当然这买债也不是最大的导火索。主要是因为硅谷银行的很多债券是所谓的HTM，这些债券只要是持有到到期，连本带息都是能够拿回来的。但关键的问题是，当初买这批债券时资本市场利息比较低，为了达到回报目标，买的都是长期债券，平均持有时间长，在6.2年左右，所以硅谷银行害怕的就是突然需要要现金。

结果刚好从去年开始，美国整体存款从第二季度开始缩水，硅谷银行也一样，9个月下降了17%，导致资产负债表的不平衡，为此上周硅谷银行还卖了210亿美元的债券，很多之前没实现的亏损就此实现了。而此时硅谷银行的资本率的合规性也出现问题，因此不得不在上周三宣布了资产负债表的重组计划，把自己的债务问题完全暴露在了阳光之下。就些硅谷银行的客户们开始变得非常紧张！

但在美国存钱难道不是有保险吗？为什么还会紧张呢？那是因为美国存款保险限额25万美元，而硅谷银行服务的客户比较垂直在创新企业和VC，帐户超额25万的客户有37000多个，占所有客户比例26%，而他们的平均存款在420万美元，并不在保险范围内。只要硅谷银行一出事，这些企业和VC的钱不是打水飘，就是一时半会动不。

于是3月9日周四开始，以Founder Fund的Peter Thiel为首的投资大佬们，开始招呼Portfolio企业从硅谷银行提现，而且都不是小额的提现。由于大家都在硅谷圈子内，提现就成为了一种“潮流”，从而导致很快就形成了对硅谷银行的挤兑。而硅谷银行现在卖债券的话，会进一步触及平衡账本的问题，贷款不但贵也没有别的渠道，别的银行都不会站出来借钱给他们。因此，美国监管机构不得不在周五关闭了硅谷银行，所有保险内（25万美元以下）账户已经被转移到了FBIC。