【外汇商品】多头继续持有，逢回调可继续加仓—贵金属周报2023年第11期

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2023-03-20 00:03

市场回顾

贵金属市场表现

市场要闻

上周一（3月13日），美国金融监管部门就硅谷银行事件发布应对措施。

上周三（3月15日），瑞信一年期CDS报价接近1000个基点，最大股东排除向该行提供更多援助。

上周三（3月15日），美国2月零售销售环比录得-0.4%，低于市场预期的-0.3%。美国2月PPI同比录得4.6%，环比录得-0.1%，均低于预期。

上周四（3月16日），瑞士央行与金融市监局发表联合声明支持瑞信：如有必要将向瑞信提供流动性。据悉潜在措施还包括分拆瑞信或与瑞银合并。

上周四（3月16日），欧央行公布利率决议，加息50BP，符合市场预期。

后市展望

硅谷银行破产事件以及瑞信风波持续推升黄金。美联储推出BTPF、美国大型银行向第一共和银行注资，瑞银有意全面或部分收购瑞信，都未能有效扭转市场恐慌情绪。虽然美联储以及瑞士央行都表示将支持相关金融机构，但仍旧不排除未来类似事件爆发的可能。近期的调查显示美国银行业有意收紧对企业的信贷标准，这往往预示着几个季度后信贷增速的明显放缓，所以近期黄金的上涨一来是银行业事件性冲击的避险，另一方面也隐含了对未来经济增速的担忧。

本周黄金ETF流入49万盎司，白银ETF流出1529万盎司。短端实际利率模型来看，金价再度超出区间上沿100美元/盎司，注意短期是否存在回落风险。不过在黄金强势大周期中，即使有回落幅度也有限，建议多头继续持有，逢回调可继续加仓。