【外汇商品】短期金价有所高估，但回落空间有限—贵金属周报2023年第12期

上周一（3月20日），瑞银和德意志银行的额外一级资本（AT1）债券每1美元面值均下跌超过10美分。欧洲许多其他银行发行的AT1债券都陷入抛售狂潮。

上周二（3月21日），美国成屋销售总数年化录得458万户，超出市场预期的420万户。

上周四（3月23日），美联储议息会议宣布加息25BP，符合市场预期。

上周五（3月24日），德意志银行宣布将于5月24日赎回15亿美元2028年到期的次级二级资本票据，这一消息引发市场担忧，该银行股价盘前一度跌逾11%，信用违约互换(CDS)大幅上升。

后市展望

本周黄金高位震荡，周初有消息称美国政府官员正在研究如何将联邦存款保险公司（FDIC）的保险范围扩大到所有存款，此消息一度提振市场风险偏好，同时引发黄金高位回落。后续市场对德意志银行担忧再起，黄金再度冲高，整体受制于2000美元/盎司压力。

本周黄金ETF流入42万盎司，白银ETF流出74万盎司。从黄金不同期限估值模型看，长期趋势性指标显示黄金仍是多头方向，短期偏离度指标显示黄金有所高估，短期存在回落风险，但回落空间有限。