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作者：就叫姜诚
来源：雪球
据中国证券报统计，多家基金公司披露了二季度投资策略，在均衡配置方面共识度高。看好的方向包括顺周期、TMT、食品饮料、新能源等，细品品，囊括了价值和成长，强周期与弱周期，这不就是看好整个市场么？看好整个市场又鲜有人明确喊出牛市的主张，犹抱琵琶半遮面的背后到底是真牛还是假牛也让人不明就里了。
倒不必较真儿，市场已经够让人难受了。一季度的市场走势又佐证了一个道理——市场是难以预测的。迄今为止，表现最好的是AI相关板块，这在今年初是想象不到的。就好比去年初我们想象不到俄乌冲突，和后来的疫情。所以，我的理解是，当一个人说他认为需要均衡配置时，就可能意味着他不知道接下来啥会涨啥会跌了。
承认自己不知道并非坏事儿，也不丢面子。
2019-2020年的消费医药牛市，我错过了；2021-2022年的新能源牛市，我也错过了；2023年迄今为止的人工智能牛市，我又是彻彻底底错过了……为何又能泰然处之？因为咱们从来也没说过哪个板块行和哪个板块不行，所以，无论哪个板块行或者哪个板块不行，都不能证明咱们不行。
打圆场的好心人会说，虽然你不会选赛道，但你会选股票，穿越周期后你有选股的超额收益。但一来还没穿越完周期，成色有待检验；二来过去几年中“明显”赚到钱的股票也没有几只，多数投资显得平庸。
那结果上的超额收益从哪里来的？复盘的结论是没吃过大亏。一个组合的超额收益是一些品种的正超额和另一些品种的负超额轧差之后的结果。在买任何一只股票之前，我们都不会把它想得无限好，都愿意用放大镜挑它的缺点，所以买的时候就会吝啬，看走眼后也难吃大亏。如果没吃大亏，严格意义上看，也就不能说是看走了眼。
跑题了，话说回来。在主线不清晰的时候如何赚“超额”？我的方法是放弃追求任何一个时间段内的超额。由于市场上多数股票长期表现不行，所以只要你眼光不是特别差，幸运地抓住了少数好东西，拉长了看，可能就有了超额。至于接下来大盘涨不涨，哪个板块涨，想这些事儿还不如去旅游和看书了。
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