ESG行业洞察 | 供应激增,中国绿债或将继续盘整
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本期主题:供应激增 中国绿债或将继续盘整
(彭博行业研究)——5月绿债发行量创历史新高,使得2023年前四个月利差收窄趋势得以整固。随着发行人在五一假期后回归,以及在上半年结束之际银行业的债券发行受到流动性监管的影响,预计6月债券供应将出现大幅上升。考虑到绿色投资的优先地位,碳捕集可能会导致重工业企业加大发债力度。
要点预览
AAA级绿色债券终于得以整固
尽管中国高流动性信用债指数的非绿色债券利差5月收窄了约3个基点,但绿色债券利差没有变动或走阔,主要受工业企业的影响。5月,由于基准利率下调,AAA级投资组合的回报率为0.51%,比4月高出五个基点。
扫描下方二维码解锁完整版本期ESG行业洞察,您可查看按BICS板块划分的AAA级人民币绿色债券OAS(数据来源:彭博行业研究)
剔除假期因素后5月债券发行量与4月几乎相当
尽管中国有五一小长假的影响,但市场仍成功发行了超过560亿元人民币的绿色债券,创下该月份的最高纪录。剔除假期影响后,这一水平几乎与4月的发行规模相当。到本季度末,我们应会看到银行业的发行量出现上升,因为流动性方面的监管要求迫使银行发行较长期债券,以为绿色贷款组合的大幅扩张提供资金。
您可在完整版中查看人民币绿色债券月度发行量(数据来源:彭博行业研究)
受假期影响的5月里 银行主导债券发行
5月,银行在发行市场中的份额大幅上升。正如我们在4月所预期的那样,总发行量中有88%来自该行业,因为流动性要求推动它们为贷款提供匹配的资金。随着第二季度接近尾声,这一趋势在6月可能会继续。
您可在完整版中查看2023年5月发行绿色债券的名义利差(数据来源:彭博行业研究)
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