ESG行业洞察 | 中国碳价有望涨至200美元；亚洲碳交易热潮料将持续

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本期主题：亚洲碳市场潜力

（彭博行业研究）——亚洲的碳排放交易处于早期阶段，但增长潜力巨大。尽管近期交易放缓，中国碳价有望在2050年前达到每吨200美元，与国际能源署(IEA)的预测一致，不过中国市场机制的变化也会影响价格走势。亚太地区新的碳交易所正在发展，其中包括印度尼西亚和澳大利亚。

要点预览

在IEA的2050年净零排放的背景下，中国碳价有望在2025年前涨至每吨200美元，这已经考虑到起步缓慢的情况（并不罕见，欧盟就是例子）。不过，中国的碳排放权交易体系（ETS）需要将其覆盖范围从电力扩展至其他行业，以充分发挥潜力。与今年的平均价格相比，如果碳价达到200美元，则意味着价格上涨2,540%。中国碳市场在2021年启动交易以来，碳价一直徘徊在8美元，仅为欧洲市场的8.5%左右。截至7月12日，总成交额也很小，为110亿元人民币（15.3亿美元），碳排放交易量为2.4亿吨；成交额不到欧盟ETS去年420亿美元成交额的4%。

欧盟在2005年启动ETS，当年碳排放交易量为3.21亿吨。到2021年，这一数字已增长至150亿吨。碳价也从每吨9美元飙升至94美元，涨幅944%。

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亚洲的碳排放交易有望加速发展，这可能会带来更多与碳价挂钩的ETF产品。马来西亚在今年3月举行首次碳配额拍卖，而日本则在4月开始实施ETS的第一阶段。中国也在筹备重新推出自愿碳配额体系。印度尼西亚今年2月启动第一阶段燃煤电厂强制性碳交易，有近100家燃煤电厂参与，该国还计划在9月前启动交易所碳交易。

近年来，亚洲的碳交易ETF产品数量大幅增加，目前已达到20只，而在2020年仅有三只。

您可在完整版中查看2007-2022年亚太地区和全球碳交易ETF数量（数据来源：彭博行业研究）

香港发展碳期货交易所的磋商已经进行了一段时间，首只碳期货ETF已于2022年3月上市。作为国际金融中心和粤港澳大湾区的一部分，香港可以与广州期货交易所合作，将香港作为中国内地的离岸风险管理中心，形成区域性碳市场。若港交所和广州交易所开发碳排放期货或期权合约，其可为内地投资者提供对冲工具，同时让国际投资者得以在香港购买这些产品。

香港首只碳期货ETF于去年3月上市，首个自愿碳信用交易平台于去年10月推出。

香港交易所的可持续发展倡议

数据来源：HKEX Investor Presentation April 2023