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作者:丁先生要上进
来源:雪球
截止发帖时间,今年以来回撤的幅度其实很小,绝大多数主流指数还是上涨的,各位投资者可能受上一年度亏损的影响内心感到煎熬。我记得在2020年的时候我说过一句话,我说:“当下投资基金需要做好亏损40%的心理准备。”当时强势的行情让很多投资者信誓旦旦地说:“我不怕。”还有投资者说:“我就喜欢高波动的行情,刺激。”而现在很多投资者终于意识到高波动是一把双刃剑了,部分投资者为了规避高波动,甚至加入了债基的投资阵营中。说实话我觉得现在才进入债基的投资阵营不是一个理智的选择,在我看来很多投资者都会因为不能正确认识市场向下波动的特征导致他们难以成为少数人,容易在弱势的行情中悲观绝望,低位割肉以至于造成实质性亏损。那么问题来了,长期来看投资指数基金一年要做好亏损多少的心理准备呢?本帖统计了2013年至2022年近10年间各指数的最大回撤情况,具体如下表所示:上述表格采用了全收益指数代替了普通指数,原因是考虑到分红会计入到基金净值,而不会被纳入普通指数,回撤幅度代表那一年任选一个时间点进入市场后所能碰到的最糟糕情况统计。我个人以为很多投资者之所以在牛市中认识不到牛市,是因为他们习惯性地将波动视为判断后市的依据,常有人说:“都跌了20%了,还牛市?”但上表中数据证明回撤20%是正常现象,比如从后市来看2019年、2020年市场都是牛市,但当年中证500、创业板指都遭遇过回撤超20%的现象。如果我们能接受本金腰斩的回撤幅度,那意味着我们能够一直拿得住基金,不论涨跌我们都待在市场中,长期下来我们的收益率会跟随指数的走强而走强,收获的是指数基金的长期回报。当然如果我们能够通过常识和估值进行综合判断,我想躲过2015年、2018年以及2021年的回撤是很有可能的,因为这三年里沪深300的估值都处于85%分位点以上。
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