SaaS趋势追踪丨劳动力市场继续强劲，十大SaaS股该何去何从？

美联储预期加息 25 个基点，这意味着美国将回到 2% 的目标通胀水平，而不会出现大量失业或经济 (GDP) 收缩。美国第二季度 GDP 同比增长 2.4%，而预期为 1.8%，美国初请失业金人数低于预期。这意味着美国劳动力市场继续强劲！最后，核心 PCE 为 3.8%，预期为 4%。总体而言，上周增量数据显示美国经济走强，美国劳动力市场趋紧，通胀下降速度快于预期。所有软着陆的迹象都支持在利率方面采取“更高、更长期”的政策。如果美国经济和劳动力市场保持强劲，则表明美联储有更大的回旋空间来保持较高的利率以抑制通胀。鉴于上周获得的增量数据，10 年期利率回升至 4% 以上。时间会证明强劲的经济和劳动力市场是否会导致下半年通胀再度抬头。

Q2盈利季正式拉开帷幕！上周我们收到了两份财报（微软 / Azure 和谷歌/ GCP），每个人都渴望看到他们的结果。按固定汇率计算，Azure 增长率从上季度的 31% 下降至本季度的 27%（不包括汇率影响为 27% 至 26%）。谷歌 Cloud 没有报告固定汇率，上季度和本季度的增长率稳定在 28%。总体而言，减速速度肯定正在减慢（好事！）。Azure 指导按固定汇率计算 25-26% 的增长，因此他们预计下一季度的减速幅度会更小。

随着第二季度财报季的进一步深入，我真的很期待获得更多有关软件性能的数据（以及今年剩余时间的前景）。

季度报告摘要

前 10 名 EV/NTM 收入倍数

十大每周股价走势

• 总体中位数：6.3倍
• 前 5 名中位数：15.6倍
• 10 年：4%

• 高增长中值：10倍
• 中期增长中位数：9.4倍
• 低增长中位数：3.6倍