不止是Shein，美团和茅台都被这个指数“欺负”了。

关于快时尚电商 Shein 的故事，大伙们应该听得耳朵都快起茧了吧。

像是什么脚踢亚马逊、拳打沃尔玛，成为全球下载量最高的购物 App 。

又或者是估值超千亿美元，相当于一个美团、俩拼多多，或者三个小米的价。。。

这家来自中国南京的公司，靠着卖衣服，火遍了世界。

只不过在最近，这只体量（ 估值 ）和马斯克的 SpaceX 相当的独角兽，却遇到了一些麻烦事儿。

因为根据彭博社的报道， Shein 本来估摸是要今年在美国上市的。

但却疑似被个名叫 “ ESG ” 的玩意儿，挡住了 IPO 的路。

因此也只好把上市的计划往后稍稍，推迟到了 2024 年左右。

其实无独有偶，前不久的马斯克，也因为特斯拉被踢出了标普 500 的 ESG 指数。。。

就在推特上阴阳怪气 “ ESG ” 就是个骗人的假把式。

包括美团，甚至是贵州茅台这类的公司，也都或多或少曾受过 ESG 的狙击。

说实话， ESG 的概念在这些年是真的有些火了，并且也越来越被重视。

而今天呢，差评君也想和大伙们聊聊让 Shein 惊、让马斯克恼的 ESG ，到底是怎么一回事儿。

从字面上解释， ESG 其实就是英文 Environmental （ 环境 ）、 Social （ 社会 ）和 Governance （ 治理 ）的这三个洋词儿的缩写。

为的呢，就是衡量一家公司够不够环保、对社会是否有贡献、有没有商业道德、是否有垄断行为、公司内部腐不腐败等等。

因为在过去，大伙们看一只股票牛不牛、评估一家公司有个几斤几两，最直观的标准就是：瞧瞧它赚不赚票子。

上市公司因此也有义务定期公布各种经营和财务数据的，好让投资者更好地了解公司的状况。

你能赚钱，你就是大爷，你就是投资者心中的神、是股民眼中的超人。

但在唯钱至上的标准之下，某些公司的经营，却也产生了不少畸形的问题。

比如为了追求盈利到处污染环境、强迫员工 996 并拖欠工资、滥用垄断地位打压其他竞争者等等。。。

背后的逻辑是：虽然我乱排废气废水、压榨员工、扰乱市场，但是我赚钱，我就是个好公司。

对社会来说这种公司无疑是地狱，但因为赚钱，它们的股价却能飞涨直奔天堂，你们说讽刺不讽刺。

而这票子之外的问题，单纯在财报上是反映不出来的。

钱当然要挣，但是也要关注一下这钱干不干净、健不健康、可不可持续。

于是乎，除了盈利能力之外，为了更好的判定一家公司是不是对社会有价值、可不可持续、作不作恶， ESG 的概念便出现了。

就拿被最近被 ESG 挡住了上市路的 Shein 为例。

一个名叫 Public Eye 的组织便调查出， Shein 的光鲜艳丽和飞速增长背后，存在很大的争议。

他们发现 6000 多家供应商里面， Shein 也只对 700 多家做了检查。

其中不少供应商的服装货物，都是杂乱地摆放在消防通道上， Shein 似乎为了盈利和效率，忽视了安全生产。

而且所谓小单快反、供应链高速流转的背后，也是无数劳工用血汗赚来的。

Public Eye 发现， Shein 不少供应商的工人，每周工作都 75 小时以上，而且大部分都没签劳动合同，更没有保险社保这些东西。

再加上 Shein 、 H&M 这类的快时尚品牌，推崇的就是更新换代，巴不得消费者们一天一换。

服装垃圾的回收，也成了很大的问题。

像是西非和美洲一些地区，早已服装垃圾成山，而这些服装垃圾，巨大部分都来自快时尚品牌。

可以说在投资者的眼里， ESG 这三个字母三个方面， Shein 没一方面做得好。

是那种典型的表面上能力强，而且长得帅的，背地很可能是个道德败坏的渣男。。。

于是乎忽视了 ESG 的 Shein ，迫于压力只好整改，并将上市计划推出到了 2024 年左右。

总而言之， ESG 这东西目前在国际上可不是单纯闹着玩的，是能真真切切能影响一家公司未来的。

不少地区和国家的交易所，也把 ESG 和年报放在了同等地位，强制要求公司定期发布 ESG 报告。

而也因为 ESG 越来越重要，也有越来越多的老牌机构，开始推出量化的 ESG 指标，好让大伙们更加直观地了解一家公司的 ESG 现状。

其中美团就是个相当经典的例子。

当年美团深陷 “ 外卖骑手困在系统里 ” 的新闻时，彭博给美团的 ESG 分数只有 30.2 分，在港交所排名直接倒数。

同样在去年，知名指数公司 MSCI 就给了贵州茅台公司一个 CCC 级的评价，在全球 20 大市值公司中直接垫底。

说是茅台包装和废弃物回收上做得太拉了，产品安全、水资源管理等等方面都是行业下限。。。

整得茅台股价直接暴跌 6 % 。。。

看到这，相信不少的差友都觉得 ESG 是个不错的玩意儿，毕竟它让公司们除了单纯赚钱之外，不得不去兼顾社会责任感。

那么既然如此，为啥马斯克为啥还说 ESG 是假把式，是个骗人的东西呢？

其实啊，这还真不是马斯克无脑喷。。。因为看似伟光正的 ESG 背后，也有着不少乱象。

首先就是关于 ESG 的量化评分标准，很不统一。

比如让马斯克暴怒的标普 500 ESG 指数里，搞新能源特斯拉被踢掉了，但卖石油的埃克森美孚却榜上有名。。。

而在富时罗素、 MSCI 等机构的 ESG 指数里，特斯拉却名列前茅。。。

反正麻省理工不久前就研究了六家机构的 ESG 评分数据，结果发现它们之间的相关性偏低，受评分机构的主观性很大。

所以说，目前的 ESG 指数可能没啥参考价值。

另外，在 ESG 评分评级制度还没完善的情况下。

一些公司已经开始了 “ 漂绿 ” 的行为，也是通过造假，让自己的 ESG 报告更好看。

像是前不久，德意志银行旗下推出的 ESG 基金，就存在漂绿的现象，而这里面不少产品和项目，都没满足 ESG 的标准。

《 经济学人 》还分析了一下世纪最大的 20 家打着 ESG 名号的基金，发现它们大部分都在化石燃料、赌博、酒类及烟草等行业有投资。。。

说好的社会价值、绿色环保呢？

甚至在某些情况下， ESG 还成了意识形态斗争、国家和国家之间泼脏水的武器。

像是西方媒体捏造的 “ 新疆棉 ” 事件，就是打着 ESG 中尊重劳工的旗号，扭曲事实来污蔑中国企业。

目前的 ESG 现状，真的是一言难尽。

最后总得来讲， ESG 的思想，绝对是值得肯定的。

无论是共同富裕，还是 “ 双碳 ” 目标， ESG 都和咱们未来的方向大体上是一致的。

但目前 ESG 暴露出的一些问题，咱们也不能视而不见。

而要真正实现 ESG 的目标，目前依旧任重，而道远。

也希望未来有更加严谨的机制或制度，能准确客观地算出一家公司的 ESG 评分，让那些“ 渣男 ”无处遁形。 

毕竟，咱们也不想看到大公司们做贡献啥都不行， 996 、污染环境、赚钱却第一名了吧。。。

撰文：江江   编辑：面线   封面：萱萱

图片资料来源：

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