如何投资还处在“牛市早期”的印度

印度市场目前备受关注。最近，印度超越中国成为世界上人口最多的国家，人口达到约14.3亿，落后的基础设施正在改善，多车道高速公路横穿乡村，孟买机场的规模将扩大一倍，印度的水电需求也在不断增加。

经济方面，印度的财政健康状况和经常账户赤字已得到很大改善，这主要得益于印度在俄乌冲突期间能够以低价购买俄罗斯石油。印度正在通过治理改革消除官僚主义，投资者和企业纷纷将目光投向印度，尤其是在他们寻找中国之外的其他选择之际。印度现已成为世界第五大经济体，十年前排在第十位。 

Rondure New World基金经理劳拉·格里茨(Laura Geritz)说：“如果让我选一个对其增长最有信心的地方，那就是印度。” 

现在的问题是，印度能否将总理纳伦德拉·莫迪(Narendra Modi)提出的“印度崛起的十年”转化为可持续的进步。虽然近来国家整体取得了进步，但企业仍受困于官僚主义和形式主义带来的繁文缛节；虽然中产阶级正在迅速壮大，数字化让更多人获得了金融服务，但仍有数百万人生活在贫困中，近几十年来教育方面的进展也陷入了停滞。 

印度是其北方邻国——中国——经济增长速度趋于平缓之际的天然受益者。预计中国明年的经济增速将放缓至4.5%，一些分析师预计2025年之后增速可能降至3%。当投资者和企业高管寻找其他选择时，明年经济有望增长6.3%的印度是为数不多的可行选择之一。 

时运发生的变化已经给印度股票带来了提振。过去一年，跟踪印度股票的MSCI India Index上涨了12%，涨幅远高于跟踪新兴市场股票的MSCI Emerging Markets Index的2%。但许多基金经理认为，印度股票的上涨才刚刚开始。 

PineBridge Investments多元资产全球主管迈克尔·凯利(Michael Kelly)说：“只要跨国公司继续涌入，华尔街就会跟着继续涌入。”凯利认为，印度正处于长期牛市的早期阶段。 

以下是《巴伦周刊》对印度市场的机遇与挑战、以及印度股票投资价值的详细分析。 

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