好书推荐：访谈基金经理的科学和艺术

2022-08-07 18:08

这些年来，我每年都要访谈超过200位基金经理，有时候是单独自己访谈，也有时候是参加群体访谈。在每一次访谈的结束，我经常会思考一个问题，如何把一个基金经理访谈做得更好？

今天，在进入全民理财的大时代背景下，对于做好一个基金经理访谈的需求变得越来越大。无论是做资产配置的“金主爸爸”、还是做产品准入的银行渠道、或者是FOF机构投资者、媒体、甚至基金公司内部的品牌和渠道工作人员，都需要把一个基金经理访谈做好。况且，一个基金经理的时间是有限的，他们的大部分时间还是要用来做投研，这就对访谈提出了更高的效率。

最近读了好友安昀独立翻译的新书《聪明的基金经理》，对如何做好一个基金经理访谈，有很大启发。用安昀自己的话说，这本书应该叫做“聪明的金主爸爸”，是给专门投基金产品的金主爸爸一本不错的工具书。

这本书的作者Ted Seides其实很有名，他是巴菲特十年赌约输掉的那个人，他在美国有一个著名的Podcast播客，专门就是访谈基金经理。可以说，他是除了我的偶像杰克·施瓦格之后，访谈基金经理最有名的人。他的播客，每周有超过2万多的人听，是最受欢迎的基金经理访谈播客。

作者对基金经理访谈列了几个步骤：明确目标、精心准备、营造环境、积极倾听、收获反馈。比如说第一个步骤，明确目标，我个人就体会很深。本质上，我们访谈基金经理的目标，是要去了解这个基金经理的投资框架和体系。你要思考，如何自己是这个基金经理的产品持有人，需要获得哪些信息？这些，都是我在访谈基金经理的时候，最主要的目标。

但作者发现，许多时候访谈者的目标并不明确，大部分访谈，是为了显示他自己有多聪明。有些访谈者，只是试图让基金经理明白自己所做的事情是可笑的，以及如果换成他们会怎么做。

我个人参与过不同类型的访谈，也经常发现这是一个很严重的问题。很多时候，访谈者只是希望在基金经理面前表现自己的聪明。那么一开始的目标，就出现了问题。这就决定了，这个访谈必然是低效的。

我个人认为，在基金经理面前表现自己的“聪明”，是访谈中最常见，也是最严重的错误。

另一个问题，是如何倾听。

作者提到，访谈者要多问开放式的问题，要注意做一个倾听者。我有时候也会听自己访谈的录音，会懊恼的发现，怎么自己问了那么多带有明显观点或者倾向性的问题？实际上，在引导对方做某些回答，或者围绕自己的思路在让基金经理回答。这样的话，根本达不到访谈的效果。提问要尽量简短，开放。在整个访谈中，最好90%的时间是基金经理在说，10%的时间是自己在提问。

复述、确认、共情，也是极其重要的三要素。这会让基金经理觉得你真的在听，在某些问题上，应该让基金经理展开讲讲，并且通过确认，知道你真的明白基金经理在讲什么。而共情，会让基金经理打开心扉。

说到共情，我又有比较深刻的个人感受。回到我们的目标，访谈是为了多了解基金经理。那么这个访谈，如果能让基金经理感到共情，一定会对他了解更多。我的所有访谈，都会以站在基金经理这一边的角度，去更多了解他们，让他们打开心扉。

但也有一些我参与过的访谈，主要是以FOF投资者的身份参与的，会站在基金经理的对立面。有些FOF投资人，一上来就会带着怀疑对方是骗子的视角去访谈，所有的访谈都是确认，对方并没有骗他。这种站在对立面的访谈，一定不会有什么好的效果。

还是那句话，你不需要对一个基金经理多么tough，来显示自己的聪明才智。

还有一个小技巧点，这本书提到可以营造更好的访谈氛围。比如说一起吃个晚餐，而不是坐在基金经理会议室的对面。从人的天性看，坐在基金经理桌子对面，容易让人天然产生某种反抗的心理。哈哈，所以下次访谈我要至少坐在基金经理的旁边。

除了访谈基金经理，这本书还提到了不少“金主爸爸”的问题。比如说访谈基金经理的人，和最后做决策的，不是同一批人。在美国许多大型养老金配置机构中，也存在治理结构的问题，导致许多优秀的FOF基金经理离开。总的来说，这是一本不错的工具书。你不需要全部看完（虽然看完一本书也用不了几个小时），但是对其中的一些点，能获得启发。

最后，感谢好友安昀赠送了译者签名版的书。这也是我有的第二本安昀兄翻阅的书。我自己作为译者也了解，国内给到翻译者的报酬实在太低了，但是翻译一本书有巨大的工作量，要投入大量时间。这也导致，许多好书都被翻译烂了，最后没什么人看，特别可惜。所以，能对安昀兄的公益行为，感到特别共情。也希望这本书，给大家带来帮助！