英伟达公布财报预期股价暴跌，该怪谁？

财经

2022-08-09 11:08

分析师们想知道，与加密货币矿工相比，英伟达受到的影响在多大程度上可以归咎于游戏玩家需求的下降。

芯片制造商英伟达(NVDA)公布了第二季度的初步财务业绩后，股价暴跌。

英伟达第二季度预计营收为67亿美元，远低于预期的81亿美元，游戏业务营收为20.4亿元，环比下降了44%，同比下降了33%。英伟达表示，游戏业务收入的不足将影响第二季度业绩。

英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋(Jensen Huang)表示：“随着本季度的进展，我们的游戏产品销售预期大幅下降。由于我们预计宏观经济状况将继续影响销售，我们与游戏合作伙伴采取行动，来调整渠道价格和库存。”

该怪游戏玩家还是加密货币矿工？

今年4月，《巴伦周刊》警告称，随着疫情对游戏显卡的需求减弱，英伟达的股票可能会受到影响。但分析师们想知道，与加密货币矿工相比，英伟达受到的影响在多大程度上可以归咎于游戏玩家需求的下降。

今年晚些时候以太坊将完成其8年历史上最大规模的软件升级，这一事件将影响整个加密货币和数字资产生态系统。以太坊有两个不同的区块链，旧链使用的是工作量证明(POW)，新链使用的是权益证明(POS)。以太坊计划通过名为“合并(the Merge)”的升级，将两链合而为一，改变以太坊交易的下单方式，帮助减少电力消耗，提高运行效率，这种转变意味着以太坊结束显卡挖矿。

因此，加密货币矿工们在准备以太坊区块链网络从“工作量证明”模式向“权益证明”模式迁移时，会希望脱手高端显卡。行业观察人士注意到，近期高端显卡的促销活动有所增加，这些产品一度被过度加价，销量远高于建议零售价。

英伟达在新闻稿中没有提到加密货币矿工的需求下降，但Raymond James分析师梅丽莎·费尔班克斯指出，预计每季度44% 的需求下降幅度与2018年加密货币崩盘时的下降幅度相似。英伟达拒绝就此发表评论。

数据中心将带来一线希望

本月早些时候，研究公司NPD集团说，第二季度美国消费者在视频游戏上的总体支出同比下降13%，至123.5亿美元。

"我们认为，尽管消费者支出方面存在相当多的负面情绪，但当前的调整反映出的是在一段时期异常强劲的需求之后，某种程度上出现的'洗牌'的情况，"费尔班克斯写道。

NPD集团的游戏行业分析师马特·皮斯卡特拉在一份新闻稿中表示：“食品和汽油等日常消费类别的价格上涨，旅行和参加现场活动等体验式消费的回归，新游戏发行数量减少，以及新一代主机硬件供应持续紧张，这些都可能是导致英伟达第二季度销量下降的原因。”

这种趋势还可能影响到游戏卡的消费，周一收盘后，视频游戏发行商Take Two Interactive Software(TTWO)也未达到分析师对调整后收益的预期，该公司警告称，宏观经济担忧正在影响业绩。

费尔班克斯将英伟达目标价从250美元下调至240美元，但维持强烈买入评级。虽然她降低了对英伟达的近期预期，但她认为英伟达将从数据中心、汽车和软件业务的长期增长中受益。

重要的是，英伟达数据中心的营收再创新高，该业务本季度营收达到创纪录的38.1亿美元，同比增长61%。分析师预计虽然数据中心销售略低于最初的预期，但这完全与供应限制有关，而不是需求疲软。

英伟达第二季度经调整后的毛利率预计将达到46.1%，低于此前67.1%的预期。该公司首席财务长科莱特•克雷斯(Colette Kress)表示：“公司仍然认为其长期毛利率状况完好无损，因为它已经放缓了运营费用的增长。”英伟达将于8月24日公布最终财报结果。

英伟达股价周一下跌6.3%，至177.93美元。

文| 《巴伦周刊》中文版撰稿人吴雨婷

编辑 | 彭韧

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