比亚迪第一，蔚小理大卖，这都让特斯拉投资者感到高兴

2023-11-02 13:11

只要电动车市场还在增长，海外投资者对谁的规模更大没那么关心。

11月1日，比亚迪（002594.SZ、1211.HK）公布了10月份的电动车销量——比亚迪卖出了30.11万辆乘用车，包括16.55万辆纯电动汽车（同比增长60%），以及13.56万辆插电式混合动力汽车（同比增长19%）。

整个第三季度，比亚迪纯电动汽车出货量约为43.2万辆，特斯拉（TSLA.O）出货量约为43.5万辆。这是两家公司有史以来最接近的一次——2022年同期，比亚迪出货量25.86万辆，特斯拉出货量36.59万辆；2021年同期，比亚迪和特斯拉出货量分别为9.17万辆和23.78万辆。

据华尔街估计，比亚迪第四季度纯电动汽车出货量将达到49万辆，特斯拉则为47.5万辆，比亚迪将成为全球电动车单季出货量第一。这将是在电动汽车时代，特斯拉按季度数据首次从榜首位置上跌落，但特斯拉的海外投资者们未必认为这是个坏消息。

另外根据中国造车新势力代表蔚来（NIO）、小鹏(XPEV)和理想(LI)这三家公司同一天公布的数据，蔚来在10月份交付了16,074辆汽车，高于2022年10月交付的10,059辆，以及今年9月交付的15,461台；小鹏交付了20,002辆汽车，创下月交付量纪录，高于2022年10月交付的5,101辆，以及9月份交付的15310台；理想则交付了40,422辆汽车，首次突破了4万辆的水平，高于2022年10月交付的10,052辆，以及今年9月的3.606万辆汽车——这三家公司总计交付了76,498辆汽车，创下了中国造车新势力单月交付量纪录，远远高于2022年10月交付的25,212辆，也高于今年九月份时的总计66831辆，这对海外投资者来说也是个好消息。

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特斯拉投资者并不太担心比亚迪成为第一

比亚迪纯电动汽车销售增长，既表明低价电动汽车存在广阔市场空间，也暴露了特斯拉首席执行官埃隆·马斯克（Elon Musk）的一个冒险赌注——推迟生产低价汽车。这是特斯拉正在努力的事情——2019年就已经推出的新车型电动皮卡（Cybertruck）将于本月交付客户，特斯拉需要新车型来保持销量增长，华尔街也同意这一点，虽然电动皮卡即将到来，但低价小型新车型的上市时间仍不确定。

对于投资者来说，他们真正应该关心的不是谁的销量高，而是电动车市场增长是否符合预期。更重要的是，比亚迪汽车大部分销量来自中国，而特斯拉则在全球所有主要市场进行销售，与此同时，特斯拉汽车的价格也高于比亚迪汽车——特斯拉销售额除以销量得出的单价大约为5.4万美元，而比亚迪的平均单价大约为2.8万美元。

在特斯拉推出新车型之前，比亚迪的规模越大，投资者就越关注特斯拉推出电动皮卡，以及型号较小、价格较低新车型的时机。让比亚迪和特斯拉的投资者都感到欣慰的是，中国电动汽车市场仍然强劲。除了比亚迪之外，蔚来、小鹏和理想在10月份销量合计达到7.65万辆，同比增长约200%，这四家电动汽车制造商占中国纯电动汽车市场总量的30%至40%。

截至9月，特斯拉在中国的纯电动汽车销量约为43.3万辆，同比增长约36%。尽管如此，特斯拉不会轻易失去全球第一的位置。市场预计，特斯拉今年全年出货量将达到约180万辆，仍然稳居年度冠军宝座；比亚迪的全年纯电动汽车出货量约为150万辆。

特斯拉是世界上最大的电动汽车制造商，比亚迪则是中国最大的电动汽车制造商。规模带来了利润，特斯拉和比亚迪是全球仅有的两家能够持续盈利的电动汽车制造商，近几个月来，中国电动汽车价格战愈演愈烈，多家公司不得不通过降价来维持市场份额。

在比亚迪10月中旬公布三季度业绩预告后，股价随之上涨，特斯拉投资者同样将其视作一个好兆头。以帕特里克·胡梅尔 (Patrick Hummel) 为首的瑞银分析师表示，与传统汽车公司相比，比亚迪可持续成本优势大约为25%。

胡梅尔表示，特斯拉可能会与中国竞争对手一起增加其市场份额，在中国市场，比亚迪和特斯拉可能成为赢家，而大众和雷诺则注定会失败。瑞银预计，特斯拉将于2025 年或2026年推出紧凑型电动汽车，由于该公司简化生产流程，该电动汽车可能会以低成本优势，成为经济实惠细分市场中最畅销的车型。

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海外投资者把蔚小理当做市场风向标

由于海外投资者对中国的电动汽车市场缺乏一手认知，所以他们经常会把蔚小理这三家造车新势力的销售数据作为特斯拉销售数据的参考指标，或者反过来，把特斯拉的销售数据当做蔚小理销售状况的先导指标。

比如在《巴伦周刊》上一次在10月中旬对于国产电动车新势力的关注，缘于特斯拉10月18日公布了一份低于预期的第三季度财报之后，以及特斯拉首席执行官埃隆·马斯克在投资者电话会上对电动车销售所流露的悲观态度，当天特斯拉的股价下跌了5%，在美国上市的蔚来、小鹏和理想汽车，以及在香港上市的比亚迪股价也发生了下跌，尽管当时这些车企还并未公布自己的销售数字。

而当蔚小理这三家中国电动汽车造车新势力近期公布的10月份的月度交付业绩看起来不错时，特斯拉投资者也松了一口气。

投资者希望能看到电动车市场保持增长，他们对电动汽车需求感到紧张有以下几个原因。

最近，汽车芯片供应商安森美半导体(ON)表示，第四季度的销售额应该在20亿美元左右。而华尔街的预期是22亿美元。结果，安森美股价本周下跌了25% 。在大众汽车(VOW，德国)、梅赛德斯-奔驰(MBG，德国)、福特汽车(F)和通用汽车(GM)警告电动汽车需求低于预期之后，安森美公司发布了疲弱的业绩指引。

所有这些新闻都给电动汽车生产商的股价带来了压力。到11月1日周三前，特斯拉的股价本周已经下跌了3%，而自从10月18日特斯拉公布了令人失望的第三季度业绩以来，其股价已经下跌了17%。

11月1日，蔚来在美国上市的股票上涨了2.05% ，小鹏和理想的股价分别上涨了7.04% 和3.49% ，特斯拉股价也上涨了2.4%，只有在港股和A股交易的比亚迪股价分别小幅下跌了0.51%和0.59%。

文|巴伦周刊

编辑|喻舟、扶苏

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来源: qq

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