美民众长期通胀预期升至3.2%，系2011年以来最高水平

如果有一件事会让联储会（Fed）感到不安，那一定是人们不断恶化的通胀预期。密歇根大学（University of Michigan）近日公布的最新消费者调查显示，美国人的长期通胀预期本月已升至3.2%，为2011年以来的最高水平。

联储会正密切关注着几个或使其抑制通胀的工作变得更困难的风险，比如，消费者需求过热给物价带来一些上行压力，以及中东紧张局势可能对油价产生的影响。

联储会也在密切关注美国人是否仍相信通胀最终会回归正常。但这种信念似乎正在被侵蚀。人们的长期通胀预期正在上升。而联储会使通胀率回到2%目标所需的时间越长，这种看法可能越会持续恶化。联储会官员9月份发布的最新经济预测显示，他们预计通胀率要到2026年才会达到2%。

如果美国人对通胀回归正常失去信心，联储会将被迫进一步收紧货币政策——要么提高利率，要么将利率维持在高于预期的水平。

联储会的基准贷款利率目前处于22年高位，投资者已预计联储会将在更长时间内维持利率高位。

威尔明顿信托投资顾问公司（Wilmington Trust Investment Advisors）首席经济学家卢克·蒂利（Luke Tilley）表示：“我在联储会工作了6年，如果通胀预期上升，且这种预期未得到控制，联储会绝对会采取行动。”“这是让他们夜不能寐的一件事。他们不会因衰退来了又走而失眠，但他们会因为长期通胀预期上升而失眠。”

目前仍不清楚通胀预期是否会持续恶化，联储会关注的是一系列广泛的调查，而不仅仅是密歇根大学的调查。但该大学的调查是投资者和经济学家最密切关注的调查之一。

联储会特别关注长期通胀预期，联储会主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）在官员制定货币政策后的每次新闻发布会上都会提到美国人对通胀的看法。本月早些时候，在官员们投票决定维持利率不变后，鲍威尔在会后向记者表示，“长期通胀预期似乎仍得到了很好的控制”。

但时间紧迫，通胀仍远高于2%，一些经济学家认为，联储会抗击通胀的最后一公里可能是最困难的。

联储会理事米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman）是联储会最鹰派的官员之一，她上周在佛州棕榈滩举行的纽约银行家协会论坛（New York Bankers Association forum）上表示：“如果未来的数据显示通胀进展停滞或不足以及时降至2%，我仍愿意支持在未来的会议上提高联邦基金利率。”这句话的关键词是“及时”。

纽约联邦储备银行最近一份有关消费者对通胀看法的分析显示，“如今的消费者对联储会有足够的了解，他们认识到，联储会的政策是近期和预期未来通胀下降背后的最重要因素”。