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海外机构投资者怎么看第四季度的A股。。。让人吐血的报告

海外机构投资者怎么看第四季度的A股。。。让人吐血的报告

财经

作者 | Michael Zhang 麦教授

一个工作玩耍两不误（work hard, play harder）的教授


清华大学经管学院Irwin and Joan Jacobs讲席教授

前香港中文大学商学院讲席教授，副院长，香港深圳联合金融研究中心主任

超量子量化私募基金创始人

麻省理工学院（MIT）博士

清华大学文学学士、工学学士、管理学硕士

昨天有张截图在很多金融圈的群刷屏了：

从截图上看，这个研究报告来源是美国银行（Bank of America），简单搜了一下，并没有找到原文。
短短的几段话，让人喷血不止。
首先，标题专门用了一个新词：“躺平”（lying flat），加上“低预期“（low expectations） 给人传达浓浓的寒意。

然后看第一段的第一句话，说美银9月份在香港举办了一些活动，期间调查了一些香港投资者对中国市场的看法。
调查了多少人呢？“nearly 120”。



这个“nearly 120”是个什么概念？
nearly（“多达”）这个词让人感觉后面的数字应该比较大，然而120又真的不怎么大。举例来说：“nearly 5000 people”能传达“多达5000人”的概念，但是“nearly 5 people”就很难说“多达5人”是什么意思了。
让人吐血的是下面这段话

其中提到，53%的受访者表示接下来的4-5周啥也不准备做（do nothing）。另外有6%的受访者选择减仓中国。最后单独来了一句仅仅有“Only 42%”的受访者计划加仓中国。
看完真的让人觉得好悲观呀，是不是应该赶快跟着减仓？
然而这个“Only”有点欲盖弥彰。也一不小心暴露了全篇最大的bug。
首先，42%（加仓）跟53%（躺平）对比其实也不低。如果是加仓的是1-3%，那用only很合适，但这是42%呀！
53%的人保持不动有啥问题吗？股市里选择不动的是大多数人。A股80万亿市值，每天交易量如果超过1万亿大家就觉得交易活跃了。
其次，你仔细想一下就会发现，和42%（加仓）对应的并不应该是53%（躺平），而是那个6%（减仓）。
加仓的是减仓的7倍！在我看来，这些海外投资者绝对是看多中国，得是多蠢或者多坏才能得出来标题中的“low expectations”这个结论的呢？
出于严谨，多说一句：由于我没有看到原报告，并不知道这是不是真的是美银写的。如果这个截图是假的，那你好歹也把数据伪装一下，这么烂的东西，如果是害人家，也不带这么害的。
再多说一句，这样的东西为啥能刷屏呢？

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