SVB内部员工的分享&总结：公司破产前后的48小时，看得真让人心酸啊

公司破产前后的48小时（1）
周三晚上6:15pm: 接到CEO邮件通知公司做了一系列“会让公司财务状况更稳定”的决策，怎么读怎么像要裁员。看到一个link点进去，哦原来是卖了$21bn的AFS国债，那没事了，顶多是明天股价跌成狗。接着练球去了。
周四早上10点半: 和一个自己做network的小哥喝咖啡，聊到他想要集结一帮有各种capabilities的人搭建consultant网络，约好给他看我的作品。聊得太投入导致11点的会晚了几分钟。
周四上午11点: 在做的一个资产证券化deal上与两边的律师、公司讨论双方想要达成协议的点。说实在的从LevFin以后就很少看到这样的all hands讨论了。大多数科创公司都是一分钱掰成两半花，在legals上有什么想聊的/问的，几乎都是先直接来找我们说大家各让一步好啦。不然的话把意见提交给他们的律师，他们的律师找到我们的律师，我们的律师再问我们这样搞行不行，这样一轮下来律师费用又会高个10k。这个ABS deal的数目大条款也多，也大概是真的不差钱吧。会开到12点，错过了11:45am全公司与CEO的all hands。
周四下午3点半: 跟老板1-1，问他上午全公司的all hands怎么样，大家从会议室出来怎么一脸凝重的样子。老板说不过就是把昨晚邮件上的信息又重述了一遍，确保所有人的信息同频。这次决定是对短期内美联储利率再次上调预测的反应，而CEO又决定对市场保持透明。过了一遍最近的deal flow，又提出了一些下次可以聊的点。
周四下午5点: 整个组的同事开始陆续接到公司客户的电话询问情况，我们能做的也只是重复investor deck上的内容，给需要转钱的客户办理手续。老板们也开始接到VC的电话，表达担忧的、支持的，说要让底下公司转钱的。各大新闻媒体开始推送有关SVB的新闻头条，市场上的恐慌情绪初见苗头。眼看这一天就要结束，Head给我们全部在办公室的同事发了teams消息说一会大家都到厨房来。SVB有个wine division，厨房酒柜里的酒全是napa那边的客户精挑细选送来的，我们一般也就拿来当closing gift送别的客户。到了厨房Head指着几瓶说，如果有一天我们自己需要开这些酒，那就是今天了。

公司破产前后的48小时（2）
周四晚上8点: 回家继续把ABS deal的资料整理提交上去。随后把公司的资产负债表拉出来研究了半天，基本上的结论是如果卖掉AFS和HTM的债券，损失就已经足以跌穿equity value了。Teams群里说盘后股价已经跌到了$82。
周四晚上10点: Bill Ackman在推特上说如果私有资金这时不能解决问题，政府需要进场bailout了。
周五早上8点: 同事在大群里问是不是BAU（business as usual），老板给了肯定的回复。和另一个群里的VC投资人聊到虽然SVB这次的问题表面上看是资产错配，银行购置了大量美债然后在美联储持续加息情况下变得资不抵债，是美国金融市场长期流动性过于宽松的恶果。然而究其背后，是因为SVB账上忽然趴着一大笔钱——这些钱过去用来贷款给硅谷的初创企业（甚至经常用convertible debt）以解决初创公司的流动性问题，然后在初创公司被并购或上市过程中获得超额回报——SVB的钱一直是这么流动的。但过去几年，没有什么初创科技公司贷款了，为什么这些公司不贷款？因为他们接下来不融资或难融资，以及，活跃的初创科技公司在硅谷越来越少了。于是，原本应该用来支持初创公司扩张而获得超额收益的钱因为初创公司的枯竭而被用来lock in了当时看来yield不错的美债，又恰逢利率在过去12个月紧急拉高，这才导致资不抵债。这才是结构性的问题。Silicon Valley is losing its running formula, then Silicon Valley Bank went bankcrupt.
周五早上11点: 新闻上开始出现SVB寻求业务出售的字样。就在这时整个大组接到了紧急通知，暂停所有手中的业务，推迟所有会议，所有在办公室的员工撤回。全球ABS组的all hands call原本定在11点，本以为会取消，点进去一看不少人都上线了，纷纷问对方情况如何。英国的同事说SVB UK有自己的资产负债表，业务仍然照常。美国的小伙伴明显没那么乐观，匆匆聊了一会就下线了。

公司破产前后的48小时（3）
周五中午12点：FDIC（联邦存款保险公司）接管SVB的消息传来。所有被$250K保险cover以外的储蓄账户会收到分红，FDIC会卖掉资产以保证这些储蓄账户的安全。同事们被通知把自己的邮箱设置好统一回复，大意是FDIC接管期间现在全部账户暂时冻结，稍后客户会接到FDIC的统一通知。SVB的时代终结了。我们员工与SVB的雇佣关系也正式中止，由FDIC 为员工提供45天的聘期，在聘期结束后会再次评估是否要存续合同。估计那个时候SVB已经易主了吧。
周六下午6点: 陆续看到各大VC在推特上、LinkedIn上、群发邮件里用各种故事对SVB表示声援，以支持SVB 40年来在科创板块作为顶梁柱一般的存在。由General Catalyst牵头的125家风投机构签署了一份共同声明，呼吁SVB应当被“另一个实体收购”（而不是出售资产），这样他们仍能与该银行保持业务往来。暗搓搓地想这里有没有Coatue和USV呢（这两家VC最开始对自己portfolio公司要求从SVB撤资）。
周日中午11点: CNBC报道耶伦明确了联邦政府不会bail out SVB，SVB有关的任何损失都不会由纳税人的钱承担。
周日晚上6点: 几个重大消息陆续传来。 1. 在UK的监管机构接管了SVB UK子公司后，OSFI接管了我们Canada branch。SVB UK与Canada不同的地方在于，UK是一个完整的、独立运作的子公司，有自己的资产负债表，母公司通过投资的方式注资。而Canada只是依附于US的一个分支，也就是说我们与母公司是在一个资产表上的。团队老大在新闻出来以后紧急拉了个全员会议，说OSFI接管对我们是有利的，这意味着我们能更快速地做出决定。我们分行面临的有三种命运：1）贷款类资产被收购（商业关系不复存在），2）整个business被收购（商业关系留存），以及3）关闭分行。无论是哪种结局，听起来都让人无力。 2. 经过与美国总统商议，美联储和财政部联合声明SVB里FDIC保险以外的储蓄金由联邦政府的紧急资金担保，所有在SVB的储户在周一就可以开始取钱。听到这里松了一口气，我们客户的钱安全了。 3. 总部位于纽约曼哈顿、市值40亿美金的Signature Bank因为“相似的风险因素”被纽约州监管机构接管。

员工可能被其他收购银行一起接收吧？

刚发完bonus,哪有那么多心酸

刚发完bonus,哪有那么多心酸
ReachMoon 发表于 2023-03-13 19:31

就是，差点害到全球金融危机，难道全体员工不该有点武士道精神吗？

这个鸟银行把那么多人的血汗钱弄丢了　身为员工　难道不应该感到耻辱吗　 看这篇文章的语气完全是事不关己高高挂起　还什么练球（据我所知 用“练球”的 基本都是练习高尔夫）之类的　 成天不想着如何把工作做好 就想着拿着高额的薪水出去social 打高尔夫 卖青年金融家的人设 就知道这个银行倒闭也不是偶然了 希望这个银行的人出去永远找不到下家

CEO, CFO 们卖股票赚的钱能吐出来吗？政府又不赚钱，还不是纳税人买单。

不能怪银行，完全是拜登和FED错，借疫情的借口，大肆印钱刺激经济，银行收到那么多存款，不买当时低利率的“最安全”的美国国债买什么。

不能怪银行，完全是拜登和FED错，借疫情的借口，大肆印钱刺激经济，银行收到那么多存款，不买当时低利率的“最安全”的美国国债买什么。
BZYDS 发表于 2023-03-13 19:47

拜登和FED的错，摩根大通怎么就没这么丢人现眼呢？ 怪只怪SVB自己贪。

公司破产前后的48小时（1）
周三晚上6:15pm: 接到CEO邮件通知公司做了一系列“会让公司财务状况更稳定”的决策，怎么读怎么像要裁员。看到一个link点进去，哦原来是卖了$21bn的AFS国债，那没事了，顶多是明天股价跌成狗。接着练球去了。
周四早上10点半: 和一个自己做network的小哥喝咖啡，聊到他想要集结一帮有各种capabilities的人搭建consultant网络，约好给他看我的作品。聊得太投入导致11点的会晚了几分钟。
周四上午11点: 在做的一个资产证券化deal上与两边的律师、公司讨论双方想要达成协议的点。说实在的从LevFin以后就很少看到这样的all hands讨论了。大多数科创公司都是一分钱掰成两半花，在legals上有什么想聊的/问的，几乎都是先直接来找我们说大家各让一步好啦。不然的话把意见提交给他们的律师，他们的律师找到我们的律师，我们的律师再问我们这样搞行不行，这样一轮下来律师费用又会高个10k。这个ABS deal的数目大条款也多，也大概是真的不差钱吧。会开到12点，错过了11:45am全公司与CEO的all hands。
周四下午3点半: 跟老板1-1，问他上午全公司的all hands怎么样，大家从会议室出来怎么一脸凝重的样子。老板说不过就是把昨晚邮件上的信息又重述了一遍，确保所有人的信息同频。这次决定是对短期内美联储利率再次上调预测的反应，而CEO又决定对市场保持透明。过了一遍最近的deal flow，又提出了一些下次可以聊的点。
周四下午5点: 整个组的同事开始陆续接到公司客户的电话询问情况，我们能做的也只是重复investor deck上的内容，给需要转钱的客户办理手续。老板们也开始接到VC的电话，表达担忧的、支持的，说要让底下公司转钱的。各大新闻媒体开始推送有关SVB的新闻头条，市场上的恐慌情绪初见苗头。眼看这一天就要结束，Head给我们全部在办公室的同事发了teams消息说一会大家都到厨房来。SVB有个wine division，厨房酒柜里的酒全是napa那边的客户精挑细选送来的，我们一般也就拿来当closing gift送别的客户。到了厨房Head指着几瓶说，如果有一天我们自己需要开这些酒，那就是今天了。
xesaygd 发表于 2023-03-13 19:11

以后细读。谢谢

公司破产前后的48小时（2）
周四晚上8点: 回家继续把ABS deal的资料整理提交上去。随后把公司的资产负债表拉出来研究了半天，基本上的结论是如果卖掉AFS和HTM的债券，损失就已经足以跌穿equity value了。Teams群里说盘后股价已经跌到了$82。
周四晚上10点: Bill Ackman在推特上说如果私有资金这时不能解决问题，政府需要进场bailout了。
周五早上8点: 同事在大群里问是不是BAU（business as usual），老板给了肯定的回复。和另一个群里的VC投资人聊到虽然SVB这次的问题表面上看是资产错配，银行购置了大量美债然后在美联储持续加息情况下变得资不抵债，是美国金融市场长期流动性过于宽松的恶果。然而究其背后，是因为SVB账上忽然趴着一大笔钱——这些钱过去用来贷款给硅谷的初创企业（甚至经常用convertible debt）以解决初创公司的流动性问题，然后在初创公司被并购或上市过程中获得超额回报——SVB的钱一直是这么流动的。但过去几年，没有什么初创科技公司贷款了，为什么这些公司不贷款？因为他们接下来不融资或难融资，以及，活跃的初创科技公司在硅谷越来越少了。于是，原本应该用来支持初创公司扩张而获得超额收益的钱因为初创公司的枯竭而被用来lock in了当时看来yield不错的美债，又恰逢利率在过去12个月紧急拉高，这才导致资不抵债。这才是结构性的问题。Silicon Valley is losing its running formula, then Silicon Valley Bank went bankcrupt.
周五早上11点: 新闻上开始出现SVB寻求业务出售的字样。就在这时整个大组接到了紧急通知，暂停所有手中的业务，推迟所有会议，所有在办公室的员工撤回。全球ABS组的all hands call原本定在11点，本以为会取消，点进去一看不少人都上线了，纷纷问对方情况如何。英国的同事说SVB UK有自己的资产负债表，业务仍然照常。美国的小伙伴明显没那么乐观，匆匆聊了一会就下线了。
xesaygd 发表于 2023-03-13 19:12

以后细读。谢谢

公司破产前后的48小时（3）
周五中午12点：FDIC（联邦存款保险公司）接管SVB的消息传来。所有被$250K保险cover以外的储蓄账户会收到分红，FDIC会卖掉资产以保证这些储蓄账户的安全。同事们被通知把自己的邮箱设置好统一回复，大意是FDIC接管期间现在全部账户暂时冻结，稍后客户会接到FDIC的统一通知。SVB的时代终结了。我们员工与SVB的雇佣关系也正式中止，由FDIC 为员工提供45天的聘期，在聘期结束后会再次评估是否要存续合同。估计那个时候SVB已经易主了吧。
周六下午6点: 陆续看到各大VC在推特上、LinkedIn上、群发邮件里用各种故事对SVB表示声援，以支持SVB 40年来在科创板块作为顶梁柱一般的存在。由General Catalyst牵头的125家风投机构签署了一份共同声明，呼吁SVB应当被“另一个实体收购”（而不是出售资产），这样他们仍能与该银行保持业务往来。暗搓搓地想这里有没有Coatue和USV呢（这两家VC最开始对自己portfolio公司要求从SVB撤资）。
周日中午11点: CNBC报道耶伦明确了联邦政府不会bail out SVB，SVB有关的任何损失都不会由纳税人的钱承担。
周日晚上6点: 几个重大消息陆续传来。 1. 在UK的监管机构接管了SVB UK子公司后，OSFI接管了我们Canada branch。SVB UK与Canada不同的地方在于，UK是一个完整的、独立运作的子公司，有自己的资产负债表，母公司通过投资的方式注资。而Canada只是依附于US的一个分支，也就是说我们与母公司是在一个资产表上的。团队老大在新闻出来以后紧急拉了个全员会议，说OSFI接管对我们是有利的，这意味着我们能更快速地做出决定。我们分行面临的有三种命运：1）贷款类资产被收购（商业关系不复存在），2）整个business被收购（商业关系留存），以及3）关闭分行。无论是哪种结局，听起来都让人无力。 2. 经过与美国总统商议，美联储和财政部联合声明SVB里FDIC保险以外的储蓄金由联邦政府的紧急资金担保，所有在SVB的储户在周一就可以开始取钱。听到这里松了一口气，我们客户的钱安全了。 3. 总部位于纽约曼哈顿、市值40亿美金的Signature Bank因为“相似的风险因素”被纽约州监管机构接管。
xesaygd 发表于 2023-03-13 19:12

以后细读

拜登和FED的错，摩根大通怎么就没这么丢人现眼呢？ 怪只怪SVB自己贪。
hioc 发表于 2023-03-13 19:50

据说chief risk officer is a diversity hire..

你直接搬人家小红书都不给署名的啊？ 原贴小红书号 238124711

不能怪银行，完全是拜登和FED错，借疫情的借口，大肆印钱刺激经济，银行收到那么多存款，不买当时低利率的“最安全”的美国国债买什么。
BZYDS 发表于 2023-03-13 19:47

这地洗的太低劣。只需要储户存款和购买的美债期限对齐自然不会破产啊。
它故意收储户活期存款利率几乎为零，然后存长期国债获取回报，这不就是赌博吗？那就愿赌服输。

据说chief risk officer is a diversity hire..
anye 发表于 2023-03-13 19:55

據誰說?

拜登和FED的错，摩根大通怎么就没这么丢人现眼呢？ 怪只怪SVB自己贪。
hioc 发表于 2023-03-13 19:50

摩根大通一样握着巨量的负资产，只不过是规模大, 如果遇到客户提前100 个billion一样受不了。

https://www.bankingdive.com/news/svb-cro-Laura-Izurieta-chief-risk-officer-collapse-silicon-valley-bank-kim-olson/644833/
SVB 在這最關鍵的八個月裡。。完全沒有CRO。

摩根大通一样握着巨量的负资产，只不过是规模大, 如果遇到客户提前100 个billion一样受不了。
BZYDS 发表于 2023-03-13 20:03

“只不过规模大” 最重要的东西被你一笔带过了

https://www.bankingdive.com/news/svb-cro-Laura-Izurieta-chief-risk-officer-collapse-silicon-valley-bank-kim-olson/644833/
SVB 在這最關鍵的八個月裡。。完全沒有CRO。


mise88 发表于 2023-03-13 20:03

所以你觉着这个银行倒闭了很冤枉对吗

不能怪银行，完全是拜登和FED错，借疫情的借口，大肆印钱刺激经济，银行收到那么多存款，不买当时低利率的“最安全”的美国国债买什么。
BZYDS 发表于 2023-03-13 19:47

re

这个鸟银行把那么多人的血汗钱弄丢了　身为员工　难道不应该感到耻辱吗　 看这篇文章的语气完全是事不关己高高挂起　还什么练球（据我所知 用“练球”的 基本都是练习高尔夫）之类的　 成天不想着如何把工作做好 就想着拿着高额的薪水出去social 打高尔夫 卖青年金融家的人设 就知道这个银行倒闭也不是偶然了 希望这个银行的人出去永远找不到下家
Patagonia123 发表于 2023-03-13 19:36

太二了，又不是什么O，至于这么入戏吗？

太二了，又不是什么O，至于这么入戏吗？
buyup 发表于 2023-03-13 20:08

对着垃圾皱眉头是人类的天性

摩根大通一样握着巨量的负资产，只不过是规模大, 如果遇到客户提前100 个billion一样受不了。
BZYDS 发表于 2023-03-13 20:03

所以联邦bailout 狗屁SVB并不是只是为了SVB，是为了防止储户信心崩溃去大银行挤兑，导致2008再现。

SVB开了个好头，后面还有一堆等着擦屁股的小银行。

酸个P，刚发了bonus

不能怪银行，完全是拜登和FED错，借疫情的借口，大肆印钱刺激经济，银行收到那么多存款，不买当时低利率的“最安全”的美国国债买什么。
BZYDS 发表于 2023-03-13 19:47

诶呦 利率要升 正常的行为是提高短期投资比例 这样收益跟着一起升 等利率升高到一定程度 换成长期投资 锁定高回报啊 他偏要锁定低回报 那怎么说呢…

就是，差点害到全球金融危机，难道全体员工不该有点武士道精神吗？
hioc 发表于 2023-03-13 19:33

别开玩笑了，从床铺到拜登到鲍威尔，这些大人物有一个人觉得自己做错过什么么？还切腹，有人哪怕道过歉说自己做得不是太好吗？明明是fed一会放水一会刹车搞出来的事，这种金融海啸哪轮得到一个小小的svb承担责任？顶多是第一个倒下去的受害者而已。

是时候引入管理层抄家刑罚了
吃光用光霍霍光， 然后拍拍屁股走人，纳税人买单

这个鸟银行把那么多人的血汗钱弄丢了　身为员工　难道不应该感到耻辱吗　 看这篇文章的语气完全是事不关己高高挂起　还什么练球（据我所知 用“练球”的 基本都是练习高尔夫）之类的　 成天不想着如何把工作做好 就想着拿着高额的薪水出去social 打高尔夫 卖青年金融家的人设 就知道这个银行倒闭也不是偶然了 希望这个银行的人出去永远找不到下家
Patagonia123 发表于 2023-03-13 19:36

这种决策都是公司特定部门和高管们决定的，跟普通做业务的员工有什么关系。又不是公司做了不道德的业务比如骗人卖CDO而员工参与了。普通员工丢了工作，还被骂。高管们吃香喝辣的。

mise88 发表于 2023-03-13 20:14

哈哈哈 这小样太猥琐了。

队友他们公司的发工资的钱都在这家银行里头。 真是坑爹！

今天一天SVB贴在在华人上的风气我都看不大懂

这个鸟银行把那么多人的血汗钱弄丢了　身为员工　难道不应该感到耻辱吗　 看这篇文章的语气完全是事不关己高高挂起　还什么练球（据我所知 用“练球”的 基本都是练习高尔夫）之类的　 成天不想着如何把工作做好 就想着拿着高额的薪水出去social 打高尔夫 卖青年金融家的人设 就知道这个银行倒闭也不是偶然了 希望这个银行的人出去永远找不到下家
Patagonia123 发表于 2023-03-13 19:36

……… 哎。也不是就这一家。但看上去这作者要么太低层要么没眼色。至少在他描述里到周四下午我们路人甲都知道他们完蛋了。他们自己还开酒庆祝……

这人写的就是个survey/summary。 没看到什么八卦😃他们银行信息挺透明…

诶呦 利率要升 正常的行为是提高短期投资比例 这样收益跟着一起升 等利率升高到一定程度 换成长期投资 锁定高回报啊 他偏要锁定低回报 那怎么说呢…
chouabao 发表于 2023-03-13 20:16

就是啊。连我们路人金融素人也知道要不停升息。他们金融圈自己都没点计划roadmap吗。

回复 9楼BZYDS的帖子
企业风控是干啥的？大环境一样，别的银行怎么没有bank run呢？几十年挣钱太容易了，把鸡蛋放一个篮子里，业务模式太单一，而且没有任何risk mitigation风控措施。这家公司也很进步，破产前还在搞平权ESG 之类，就是没人搞风控。

今天一天SVB贴在在华人上的风气我都看不大懂
cqcq 发表于 2023-03-13 21:26

大概因为华人上很多人都不存钱，直接家里存金条。

不能怪银行，完全是拜登和FED错，借疫情的借口，大肆印钱刺激经济，银行收到那么多存款，不买当时低利率的“最安全”的美国国债买什么。
BZYDS 发表于 2023-03-13 19:47

忘记川皇了？又撒钱又取消regulation

……… 哎。也不是就这一家。但看上去这作者要么太低层要么没眼色。至少在他描述里到周四下午我们路人甲都知道他们完蛋了。他们自己还开酒庆祝……
miaka 发表于 2023-03-13 21:27

我读的时候倒没觉得是在庆祝，反而有种临死前吃断头饭喝断头酒的感觉……

谢谢楼主分享一手经历。 所以投资要 diversify 啊，这是投资的最重要的原则、我刚在另一个帖子里提过。 这个银行就是投入太多国债券，没有搞好风险控制，利息史无前例的快速提高，债券价格史无前例的快速下跌，导致资不抵债。其实银行本身是不错的，最好是有人买下，经济好转继续提供作用

这种决策都是公司特定部门和高管们决定的，跟普通做业务的员工有什么关系。又不是公司做了不道德的业务比如骗人卖CDO而员工参与了。普通员工丢了工作，还被骂。高管们吃香喝辣的。
Cybercat 发表于 2023-03-13 20:26

为什么要雇佣 忙着打球 吹牛逼 开会的员工呢?

哦哦哦 想起来了 金融 咨询领域都是这种货色. 连一个有用的产品都做不出来.
所谓金融创新 就是欺骗

为什么要雇佣 忙着打球 吹牛逼 开会的员工呢?

哦哦哦 想起来了 金融 咨询领域都是这种货色. 连一个有用的产品都做不出来.
所谓金融创新 就是欺骗
maomi50zhi 发表于 2023-03-13 22:59

何必呢，都是民工，谁还比谁高级，不创新还不能打工了吗

谢谢楼主分享一手经历。 所以投资要 diversify 啊，这是投资的最重要的原则、我刚在另一个帖子里提过。 这个银行就是投入太多国债券，没有搞好风险控制，利息史无前例的快速提高，债券价格史无前例的快速下跌，导致资不抵债。其实银行本身是不错的，最好是有人买下，经济好转继续提供作用
ecnanif 发表于 2023-03-13 21:59

一个商业银行，要求太高了

回复 1楼xesaygd的帖子

系统提示：若遇到视频无法播放请点击下方链接
https://www.youtube.com/embed/jkS0Vw-CZ4M?showinfo=0

不能怪银行，完全是拜登和FED错，借疫情的借口，大肆印钱刺激经济，银行收到那么多存款，不买当时低利率的“最安全”的美国国债买什么。
BZYDS 发表于 2023-03-13 19:47

这不是川普吗？怎么赖得着拜登？

……… 哎。也不是就这一家。但看上去这作者要么太低层要么没眼色。至少在他描述里到周四下午我们路人甲都知道他们完蛋了。他们自己还开酒庆祝……
miaka 发表于 2023-03-13 21:27

显然开酒不是说要庆祝

这地洗的太低劣。只需要储户存款和购买的美债期限对齐自然不会破产啊。
它故意收储户活期存款利率几乎为零，然后存长期国债获取回报，这不就是赌博吗？那就愿赌服输。
ihaveafriend 发表于 2023-03-13 20:00

赚了银行的高管 发bonus 亏了 找FDIC补窟窿 稳赚不亏啊 不负任何责任啊 这又道理吗？

感觉不怎么真实

不能怪银行，完全是拜登和FED错，借疫情的借口，大肆印钱刺激经济，银行收到那么多存款，不买当时低利率的“最安全”的美国国债买什么。
BZYDS 发表于 2023-03-13 19:47

看看这篇新闻 svb 银行的责任很大吧！
https://www.fidelity.com/learning-center/personal-finance/silicon-valley-bank-collapse
原文列出了三点： 1. SVB offered relatively higher rates on  deposits compared with many larger rivals。 2. Complicating the situation, SVB kept a  lower level of deposits on hand and invested a  greater percentage of its capital in order to  try and pay its relatively higher rates 3， Additionally, some have speculated that  SVB developed a reputation for having not-as- strict lending standards。

回复 9楼BZYDS的帖子
连华人都知道要diversify portfolio..

我读的时候倒没觉得是在庆祝，反而有种临死前吃断头饭喝断头酒的感觉……
临时工 发表于 2023-03-13 21:43

还断头饭呢。人家上班清闲bonus发到手软。 这明明就是高级红酒可以当遣散礼物/party带回家了。
他们真要担心前途就不是开酒，而是去ebay卖酒了。

这是SVB Canada 分行的人写的吧。

这个鸟银行把那么多人的血汗钱弄丢了　身为员工　难道不应该感到耻辱吗　 看这篇文章的语气完全是事不关己高高挂起　还什么练球（据我所知 用“练球”的 基本都是练习高尔夫）之类的　 成天不想着如何把工作做好 就想着拿着高额的薪水出去social 打高尔夫 卖青年金融家的人设 就知道这个银行倒闭也不是偶然了 希望这个银行的人出去永远找不到下家
Patagonia123 发表于 2023-03-13 19:36

虽然我不为这家公司工作 本来跟我也没什么关系 但是看到这个高赞回帖 不由得感叹 原来这世上心理阴暗的人还真的挺多的 大家都是打工的而已 背后也都是家庭吧

谢谢楼主分享一手经历。 所以投资要 diversify 啊，这是投资的最重要的原则、我刚在另一个帖子里提过。 这个银行就是投入太多国债券，没有搞好风险控制，利息史无前例的快速提高，债券价格史无前例的快速下跌，导致资不抵债。其实银行本身是不错的，最好是有人买下，经济好转继续提供作用
ecnanif 发表于 2023-03-13 21:59

其实也不能怪svb，还是印钱印得太多了，疫情期间tech vc们的钱多得用不完，都存到了svd，svd的Balance sheet从疫情前两年翻了三四倍，这么多钱根本没地方放贷，只能买长期国债，买短期的更没有利息呀。疫情过去加息加tech崩盘，vc们都只取钱不存钱就崩了。

顶一下 让大家看到

看看这篇新闻 svb 银行的责任很大吧！
https://www.fidelity.com/learning-center/personal-finance/silicon-valley-bank-collapse
原文列出了三点： 1. SVB offered relatively higher rates on  deposits compared with many larger rivals。 2. Complicating the situation, SVB kept a  lower level of deposits on hand and invested a  greater percentage of its capital in order to  try and pay its relatively higher rates 3， Additionally, some have speculated that  SVB developed a reputation for having not-as- strict lending standards。
Rosaryhouse 发表于 2023-03-13 23:27

这个fidelity的分析很正确。必须手动点赞一下。 不能只怪加息、加息人人都受到impact。但SVB自己选择的了为了多来点0.4%就把很多现金投入10年国债30年MBS里头。任何risk manager 甚至普通职员都知道这是asset liability time horizon mismatch. 至于hedge，他们也故意让hedge expire不再续，说明他们还是明白hedge的定义的。

公司破产前后的48小时（2）
周四晚上8点: 回家继续把ABS deal的资料整理提交上去。随后把公司的资产负债表拉出来研究了半天，基本上的结论是如果卖掉AFS和HTM的债券，损失就已经足以跌穿equity value了。Teams群里说盘后股价已经跌到了$82。
周四晚上10点: Bill Ackman在推特上说如果私有资金这时不能解决问题，政府需要进场bailout了。
周五早上8点: 同事在大群里问是不是BAU（business as usual），老板给了肯定的回复。和另一个群里的VC投资人聊到虽然SVB这次的问题表面上看是资产错配，银行购置了大量美债然后在美联储持续加息情况下变得资不抵债，是美国金融市场长期流动性过于宽松的恶果。然而究其背后，是因为SVB账上忽然趴着一大笔钱——这些钱过去用来贷款给硅谷的初创企业（甚至经常用convertible debt）以解决初创公司的流动性问题，然后在初创公司被并购或上市过程中获得超额回报——SVB的钱一直是这么流动的。但过去几年，没有什么初创科技公司贷款了，为什么这些公司不贷款？因为他们接下来不融资或难融资，以及，活跃的初创科技公司在硅谷越来越少了。于是，原本应该用来支持初创公司扩张而获得超额收益的钱因为初创公司的枯竭而被用来lock in了当时看来yield不错的美债，又恰逢利率在过去12个月紧急拉高，这才导致资不抵债。这才是结构性的问题。Silicon Valley is losing its running formula, then Silicon Valley Bank went bankcrupt.
周五早上11点: 新闻上开始出现SVB寻求业务出售的字样。就在这时整个大组接到了紧急通知，暂停所有手中的业务，推迟所有会议，所有在办公室的员工撤回。全球ABS组的all hands call原本定在11点，本以为会取消，点进去一看不少人都上线了，纷纷问对方情况如何。英国的同事说SVB UK有自己的资产负债表，业务仍然照常。美国的小伙伴明显没那么乐观，匆匆聊了一会就下线了。
xesaygd 发表于 2023-03-13 19:12

"但过去几年，没有什么初创科技公司贷款了，为什么这些公司不贷款？因为他们接下来不融资或难融资，以及，活跃的初创科技公司在硅谷越来越少了"
请问楼主为什么过去几年科技市场最火热的时候 科创公司为什么少了呢？

中等银行的厨房里都是高档红酒，果然金融圈够高端啊

这个视频是迄今看到讲解的最清楚的视频

系统提示：若遇到视频无法播放请点击下方链接
https://www.youtube.com/embed/w14t7NoGo2o?showinfo=0

中等银行的厨房里都是高档红酒，果然金融圈够高端啊
ponnytail 发表于 2023-03-14 00:30

是啊 这种中等银行有自己的独特的市场定位 经济好的时候特有自豪感 first republic也是 都以自己的文化而自豪 专业什么的 那是其次才考虑的东西。。

everyone in the world knew (since last year) that Fed will raise the rate to combat inflation.
Even at Huaren, there were plenty of discussions on 1) i-Bond at 9%; 2) you can only buy 10K per year; 3) the rest of the money to buy Treasury-direct since the bank rate is too low.
SVB CEO mistakes 1) too greedy to buy very long duration bonds; 2) no rate hedge (insurance). The rate was very low. if the CEO bought majority government bonds with 1 to 3 years duration in 2019, 2020, and 2021, its resale loss would be much smaller.
retail people don't buy interest rate hedges. But banks with 100's Billions should buy "insurance" or hedge. It costs money to buy that "insurance" so it will reduce profits.

看了低级员工贴，这么一个小破银行，此员工却完全是自以为是的entitled，活该倒闭啊

回复 2楼xesaygd的帖子
"然而究其背后，是因为SVB账上忽然趴着一大笔钱——这些钱过去用来贷款给硅谷的初创企业（甚至经常用convertible debt）以解决初创公司的流动性问题，然后在初创公司被并购或上市过程中获得超额回报——SVB的钱一直是这么流动的。" 这个做法好像被人诟病很多，因为风险很大

这个小员工，自己公司都倒闭了，还记挂着储户的存款能不能全额退回。 真的感动

好希望商海通牒的导演在根据这个事件导一部电影

运气太坏了，买短期债券都亏了。

又经历一个历史性的时刻

经历历史。

拜登和FED的错，摩根大通怎么就没这么丢人现眼呢？ 怪只怪SVB自己贪。
hioc 发表于 2023-03-13 19:50

国债安全是credit risk为0，但是利率跌到0，明显的market risk增加啊！

有啥好心酸的。认识几个，技术部怎样，本来是个senior analyst 的经验，却拿了高薪，当manager 去了。 疫情的时候，SVB 扩招，花高薪招了帮庸才，有这样的局面，一点都不惊讶

有啥好心酸的，还有高档红酒喝，该发的bonus也有。很多小公司给两个星期paycheck直接让你走人，在很多美国小私人公司上班福利非常差。

奇怪楼里的人会对这个svb员工这么大的恶意。人家如实记录心情，没有卖惨没有煽情，到底哪里惹到人了？是要人家跪下给全国人民道歉吗？本就是小螺丝钉，自己银行倒闭了能冷静超然的看待才真实啊。 我们银行这几天就是忙的储户的钱的事情。每个客户都是好几年的工作关系，无偿加班也甘愿，每个账户背后是成百上千家庭的工资。

为什么要雇佣 忙着打球 吹牛逼 开会的员工呢?

哦哦哦 想起来了 金融 咨询领域都是这种货色. 连一个有用的产品都做不出来.
所谓金融创新 就是欺骗
maomi50zhi 发表于 2023-03-13 22:59

悲剧呀

不能怪银行，完全是拜登和FED错，借疫情的借口，大肆印钱刺激经济，银行收到那么多存款，不买当时低利率的“最安全”的美国国债买什么。
BZYDS 发表于 2023-03-13 19:47

18年trump签了bill放松风控，这类规模银行都不需要做stress test了。一旦政策变了就没人想着再变回去

……… 哎。也不是就这一家。但看上去这作者要么太低层要么没眼色。至少在他描述里到周四下午我们路人甲都知道他们完蛋了。他们自己还开酒庆祝……
miaka 发表于 2023-03-13 21:27

我在别的楼里说过，我们公司有一笔钱在SVB。周四下午想转出来时被stop了

又经历一个历史性的时刻


黄老歇 发表于 2023-03-14 02:39

202年元旦之后，就一直在经历历史，目不暇接，都麻木了

感谢分享

不能怪银行，完全是拜登和FED错，借疫情的借口，大肆印钱刺激经济，银行收到那么多存款，不买当时低利率的“最安全”的美国国债买什么。
BZYDS 发表于 2023-03-13 19:47

印钱是川普开始的吧！

可怜之人必有可恨之处

看了低级员工贴，这么一个小破银行，此员工却完全是自以为是的entitled，活该倒闭啊
dukenyc125 发表于 2023-03-14 00:48

真是活该倒闭，泡沫的时候飘的都不知道自己是谁了。

不能怪银行，完全是拜登和FED错，借疫情的借口，大肆印钱刺激经济，银行收到那么多存款，不买当时低利率的“最安全”的美国国债买什么。
BZYDS 发表于 2023-03-13 19:47

对冲啊， 没有对冲风险敞口不可控啊。

赚了银行的高管 发bonus 亏了 找FDIC补窟窿 稳赚不亏啊 不负任何责任啊 这又道理吗？
Rosaryhouse 发表于 2023-03-13 23:23

赚钱的时候高管和员工都得意的不得了，要倒闭了拿储户威胁联储，太不要脸了，愿这群人以后都找不到工作，祈求fed bailout 是勒索行为,因为fed不可能不管储户的，银行就无所顾忌的不考虑风控

看不出有啥心酸的，到处裁员减员永久关门的企业多了， 绝大多数layoff比他们待遇差很多，也不见得为别人心酸啊。他们属于整体有人接手，大多数人只是换个东家而已，有的人可能要走，有的人可能待遇要降，但也许有的人可以抓住新的机会。反正现在这样的经济形势， 受到池鱼之灾的人会有很多，后面只怕还有。所以大厂裁人的时候有人幸灾乐祸看笑话， 不知道是什么心理。

搞得T-bills的利率都下跌了。

不觉得心酸，想想自己每天辛苦工作只拿得的三瓜两枣更心酸

“银行购置了大量美债然后在美联储持续加息情况下变得资不抵债“
金融小白请教，为啥加息了买的美债就资不抵债了？

回复 1楼xesaygd的帖子
心酸啥呀？ 他家是平均工资最高的银行，好像前两天报道人均超过25万，再加上bonus，就是觉得不行了，上周五还是按计划发了bonus。。。。赚钱大家分，破产FDIC兜底。。。

回复 9楼BZYDS的帖子
应该问问这么多银行，为啥就他家被挤兑得破产。 难道银行家不知道美联储一直在吹风加息，不知道加息以后流通的已发行国债收益率降低？ 就是太贪婪了，赌不会大幅加息输了而已，拿金融业的稳定要挟美联储没成功。 况且是浮亏，不是真的亏损，等到期就盈利了；只不过自己搞得没有流动性支付储户，被迫卖债券造成亏损。 然后这个被反馈放大，更多储户取款，恶性循环，被挤兑倒了。

拜登和FED的错，摩根大通怎么就没这么丢人现眼呢？ 怪只怪SVB自己贪。
hioc 发表于 2023-03-13 19:50

看看Chase接下来会怎么样

赚钱的时候拿分红，玩砸了就逼政府接手，员工还一副事不关己高高挂起的样子没脸没皮…… 没懂为什么纳税人不受影响，真没影响的话政府把大家浮亏的投资都按同样方法救一轮呗，搞笑呢

18年trump签了bill放松风控，这类规模银行都不需要做stress test了。一旦政策变了就没人想着再变回去
呵呵笑 发表于 2023-03-14 08:50

跟stress test 一点关系都没有. treasury, alm, liquidity risk 甚至 controller 有一个认真干活的都不会出这事. SVB员工deserve这个结果.