《全球科创观察》深度观察 | 2023年美国科创企业趋势展望

回首过去一年，几乎没人能预料到马斯克（Elon Musk）收购推特（Twitter）会如此一波三折，也没人会想到FTX会崩溃的如此猝不及防。展望未来，人们不禁会好奇，2023年的科创公司又会经历怎样的波云诡谲呢？

针对美国的科创公司，硅谷媒体The Information[1]做了一些预测，并将在下文进行详细说明：迪士尼即将迎来重大变革，前高管凯文·梅耶尔（Kevin Mayer）或将回归；SpaceX的总裁兼首席运营官Gwynne Shotwell或将退休；谷歌将进一步裁员；创投公司可能会面临更多收购，尤其是在网络安全领域；反垄断监管机构最终将对亚马逊采取措施等。

Alphabet将在2023年初全面裁员，尤其是云计算部门的裁员幅度将会扩大。谷歌云部门的员工人数已增长到公司员工总数的四分之一以上，但该部门尚未实现盈利，因此谷歌削减在该领域的投资只是时间问题。与此同时，谷歌各部门经理已经与表现不佳的员工进行了面谈，以期改善他们的工作，这也表明整个公司的员工都可能成为裁员的目标。

与此同时，为了应对来自Open AI开发的ChatGPT（优化对话的语言模型）的挑战，谷歌将在其搜索程序中引入更多功能，包括以普通散文形式提供回复代替图片或网站链接。这将包括生成更长的文本答案以满足更多的查询，例如那些涉及非常详细的数学或编码查询。然而，该公司不会发布像Open AI产品那样成熟的聊天机器人，因为运行模型的成本很高，而且错误或冒犯性的答案会带来公关风险。

亚马逊将竞购Rent the Runway。尽管Rent the Runway在最近的财报中提高了全年收入预期，并详细介绍了未来削减成本的几种方式，但其现金储备正在减少。被大型公司收购可能是Rent the Runway的更优选择。自2021年10月首次公开募股以来，其股价已下跌约85%，市值降至略低于2亿美元。因此，对亚马逊来说，这不是一笔昂贵的收购。亚马逊的专业物流体系可以帮助Rent the Runway降低繁重的履约成本，而它收集的关于购物者偏好的数据也可以帮助亚马逊更有效地交叉销售其他产品，比如Shopbop网站上的产品。

亚马逊还可以考虑收购Stitch Fix，以补充亚马逊Prime会员的衣橱服务，提升购物者在购买前的试穿体验。Stitch Fix目前的市值约为3.11亿美元，2022年其股价下跌了约80%

此外，美国联邦贸易委员会或将通过一系列涉嫌垄断案件起诉亚马逊。诉讼有可能被限制在小范围内，比如仅涉及亚马逊以17亿美元收购Roomba制造商iRobot的诉讼或以39亿美元收购One Medical的诉讼。美国联邦贸易委员会与亚马逊的斗争将是现任联邦贸易委员会主席莉娜·汗（Lina Khan）职业生涯中的关键考验，她曾在《耶鲁法律杂志》（Yale Law Journal）上发表文章，将亚马逊描绘成当代标准石油公司（Standard Oil）[2]。

苹果公司将在2023年发布混合现实（MR）耳机，但该产品可能不会立即对消费者开放购买。苹果可能在6月份的年度全球开发者大会上宣布这款耳机，让开发者有时间为该设备研发高吸引力的软件，然后在某个大型节日前公开发布。

由于这款头戴式耳机的价格很高，售价将在3,000美元左右，因此在苹果找到降低成本的方法之前，第一年的销售量可能会较低。但苹果曾成功在10年的时间里将MacBook Air的价格从1,800美元降至1,000美元，因此通过降低头戴式耳机的成本促进销量并非不可实现。

另外，预计苹果的主要供应商——中国和印度的电子产品制造商将出现一波整合浪潮。iPhone以及即将推出的混合现实耳机等产品日益复杂，将使制造商越来越难以赚钱。这将促使中国大陆和印度公司买下竞争对手的苹果业务合同，以提高自身的制造技能。

美国司法部或将以反竞争行为起诉苹果。美国司法部将重点关注的领域包括苹果是否滥用其市场地位，滥用行为包括：对苹果应用商店中的搜索广告业务给予优惠，不允许在应用商店中使用外部支付系统，以及通过其软件为AirTags产品提供相对优势。

到目前为止，包括帕洛阿尔托网络公司（Palo Alto Networks）和CrowdStrike公司在内的大型网络安全公司普遍倾向于进行中小规模的收购，没有一笔收购交易的规模超过10亿美元。而这种情况很可能在2023年发生变化，因为一些网络安全初创公司将很难筹集到额外的资金，并将被迫考虑出售。届时可能会发生单笔价值数十亿美元的收购。

这些公司可能会寻求收购拥有监控云流量技术的公司以保护企业网络，潜在的候选公司包括Orca Security和Sysdig。Orca Security在2021年10月的最后一次融资后估值为18亿美元，Sysdig在当年12月的最后一次融资后估值为25亿美元。

HashiCorp或将被收购，该公司开发免费开源软件，用于自动化操作，如设置和保护云服务器以运行应用程序。可能的买家包括微软、亚马逊网络服务和思科公司。

对于思科等科技巨头来说，HashiCorp一直是一个具有战略吸引力的目标，因为它的软件可以让客户在多个云上运行应用程序。HashiCorp通过在其免费软件上销售专有功能来赚钱，自2021年12月上市以来，HashiCorp每个季度的收入增长同比高于50%。然而，自IPO以来，该公司股价下跌了60%以上，2022年大部分时间都处于低迷状态。因此，市值约60亿美元的HashiCorp对大型科技公司有着很强吸引力。

包括Meta、TikTok、Pinterest和Snap在内的社交平台将关闭它们的创作者基金，这些基金提供现金激励以鼓励用户创作优质内容。在广告业务萎缩的情况下，这些公司再也无法优先向这些基金投入资金。这对创作者的影响将是复杂的。虽然早期内容创作者从这些基金中大赚了一笔，但随着越来越多的创作者的加入以及平台调整了激励措施，收入会随着时间的推移而波动，这使得收入变得不稳定。

BeReal公司可能会在2023年销声匿迹。去年该公司没有发布任何新功能，目前的应用程序也存在故障，他们似乎无法应付所有用户在同一时间打开软件。与此同时，其他主要的社交媒体平台正在以最新型的方式复制BeReal。TikTok可以说已经整合了它的BeReal -esque功能：TikTok Now最流畅地将正在消失的用户照片（包括流行创作者的照片）整合到For You页面。

BeReal似乎也错过了向Snap或Meta平台出售自己的机会，因为如今大型科技公司不太可能再进行大规模收购。尽管据报道其估值为6亿美元，但由于BeReal的用户基础正在萎缩，其估值或被高估。

Coinbase总裁兼首席运营官艾米丽·崔（Emilie Choi）或将成为一家加密货币公司的首席执行官。她要么接替Coinbase当前的CEO布莱恩·阿姆斯特朗（Brian Armstrong），要么加入另一家公司。鉴于阿姆斯特朗公开承诺将长期担任首席执行官，她跳槽到其他地方的可能性似乎更大。Choi自2018年以来一直在Coinbase工作，从公司发展副总裁晋升为阿姆斯特朗的第二号高管。前员工、分析师和其他与她合作过的人都将她描述为Coinbase最有才华的运营官之一，因此，她接到独立经营一家公司的邀请只是时间问题。

洲际交易所（ICE）或纳斯达克（Nasdaq）将大举收购一家加密货币公司。由于加密公司估值远低于2022年初的水平，当下正是洲际交易所或纳斯达克物色代表客户持有资产的托管人或其他类型的加密公司的时机。纳斯达克（Nasdaq）已经开始涉足托管服务领域，并在去年9月聘请了一名前加密公司Gemini的高管来领导其数字资产部门。富达投资（Fidelity Investments）、城堡证券（Citadel Securities）和嘉信理财（Charles Schwab）等其他机构公司的持续竞争将引发一项引人注目的收购，这些机构共同支持了将于2023年初推出的新交易所EDX Markets。

长期担任迪士尼高管的凯文·梅耶尔（Kevin Mayer）或将重返迪士尼，并帮助新回归的首席执行官鲍勃·伊格尔（Bob Iger）解决如何让公司更好地发展的问题，包括是否剥离资产等。梅耶尔是这项任务的理想人选。多年来，他作为首席战略官一直是伊格尔的左膀右臂，并负责处理收并购等业务。伊格尔还安排梅耶尔负责了一个提供流媒体服务的部门。

2020年，伊格尔辞去首席执行官一职，鲍勃·查佩克（Bob Chapek）接任后，梅耶尔离任迪士尼。梅耶尔曾短暂当过TikTok的首席运营官，后来与另一位迪士尼前高管汤姆·斯塔格斯（Tom Staggs）合作创建了一家娱乐公司蜡烛传媒（Candle Media），得到了黑石集团（Blackstone）的支持，黑石还收购了多家节目制作工作室。

梅耶尔很有可能愿意回到迪士尼，这可能会让他有机会成为迪士尼的首席执行官。一个重要的问题是，蜡烛传媒是否会被迪士尼收购。一方面，蜡烛传媒拥有儿童节目CoComelon等资产，这可能对迪士尼具有吸引力。但另一方面，目前还不清楚迪士尼是否有能力在蜡烛传媒上投入资金。

迪士尼的资金问题取决于伊格尔如何处理现有的业务组合。他必须确定迪士尼是否应该购买Comcast持有的Hulu的少数股权，还是应该出售迪士尼持有的Hulu的多数股权。伊格尔必须在2024年初前做出决定，因为届时Comcast将有权迫使迪士尼购买Hulu的股份，而迪士尼对其股份的估值接近90亿美元。接下来是ESPN的未来，它正在走下坡路。剥离该业务可能有助于提高迪士尼的股票市场估值，但也会减少其目前所需的现金来源。无论发生什么，伊格尔都需要梅耶尔的帮助。

美国联邦贸易委员会可能输掉对微软以690亿美元收购动视的诉讼。联邦贸易委员会曾表示，微软可以阻止动视向竞争对手的主机制造商出售流行游戏，但很难证明这项交易是反竞争的。微软的Xbox并不是销量最大的视频游戏主机（次于索尼和任天堂位列第三），并且微软在手机游戏领域也份额较小，因为谷歌和苹果在很大程度上控制着手机游戏的销售。此外，电子游戏不像社交媒体等其他大型科技领域那样是敏感的政治话题，这意味着联邦贸易委员会可能更愿意与微软达成和解协议，而不是将诉讼进行到最后。

由AWS前资深高管查理·贝尔（Charlie Bell）领导的微软安全和身份管理软件部门将推出至少一款新产品，这将极大地改变微软及其客户处理网络安全相关数据的方式。这款新产品将加入微软网络安全产品系列，截至2022年1月，该系列产品的年收入约为150亿美元，高于2021年1月的100亿美元。

太空探索技术公司（SpaceX）总裁兼首席运营官格温·肖特韦尔（Gwynne Shotwell）将从太空探索技术公司退休，这让埃隆·马斯克急于寻找继任者来管理运营这家价值1,400亿美元的初创公司。而马斯克的核心愿景是让生命多星球化。肖特韦尔在SpaceX成立后不久就加入了该公司，负责销售和管理日常运营，并处理与NASA等联邦机构之间的关系。肖特韦尔在SpaceX的权威已经确立，正如美国宇航局局长比尔·尼尔森在12月初告诉媒体的那样，他并不担心马斯克有争议的言论，因为他知道肖特韦尔才是该公司的负责人。

肖特韦尔退休的传言已经在业内流传了一段时间了，她曾公开表示，她想花更多时间做慈善，并在德克萨斯州的农场经营一家酿酒厂。但马斯克几乎不可能找到一位像她这样拥有高声誉和技能水平的高管，尤其是在马斯克将大量时间花在Twitter以及为特斯拉打官司的时候，对方仍愿意屈居二线、兢兢业业控制风险与损失。

2023年将出现创纪录的折价融资。2022年，很多初创公司通过不筹集新资本或者私下接受隐形条款的方式稳定了估值。但到2023年，这些公司大多将别无选择，只能以远低于2021年的估值水平进行融资。

不良债务投资者、对冲基金和私募股权公司将利用Twitter的债务。一旦Twitter出现贷款违约，他们就能获得Twitter的控制权。当然，这种情况可能永远不会发生，因为马斯克有足够的资源偿还债务，同时他也不希望赔掉自己的股权。不过，如果投资者获得了债务的控制权，就有可能让马斯克做出某种让步。

[1] The Information，硅谷知名付费科技媒体。总部位于美国旧金山，由《华尔街日报》前记者杰西卡·莱辛于2013年12月创立，其定位是面向科技行业高管的订阅型新闻网站。网站侧重于提供从其他网站无法获得的科技行业深度报道以及科创公司最新动态。

[2] 标准石油公司曾是世界上最大的炼油厂商，因在1911年被美国最高法院裁定为非法垄断，最终被拆分为多家石油公司。