财报解读丨喜忧参半的阿里巴巴：菜鸟强劲增长，云业务增速放缓

公众号新闻

2023-02-26 13:02

作者 | The Digital Trend

编译 | 美股研究社

阿里巴巴(NYSE:BABA)最近发布了最新的业绩，尽管市场持怀疑态度，但我看到一家折价公司在困难时期表现良好。再加上有利的宏观经济环境，以及从技术角度来看的积极前景，很值得买入。

介绍

周四上午，阿里巴巴发布了第四季度收益，营收超出 4000 万美元，比非公认会计准则每股收益高出0.39美元。该股当日下跌，但这与国内科技股的整体走势一致。

Revenues (Earnings Report)

收入与去年持平，但我们可以看到利润率大幅提高。实际上，该公司的营业利润率增长了396%，但这一数字带有一个星号，在本例中是一个用数字3表示的脚注。

公司未报告数字媒体和娱乐部门的22,427元减值支出。考虑到这一点，实际的营业收入应该接近人民币12,500元，增长了78%。不过，这个数字还是不错的。现在让我们进入细分市场:

Segment Results (Earnings Report)

我们可以看到，国内商务同比下降1%，而菜鸟增长最大，其次是本地消费服务。值得注意的是，国际商业、本地消费服务，甚至菜鸟都提高了其EBITA利润率。

总而言之，我想说的是，该公司在保持收入的同时提高了利润率方面做得很好。

发展前景

显然，阿里巴巴经历了艰难的一年，专注于控制成本是正确的做法。然而，往前看，我们能期待什么呢?公司是否还能拉动更多的增长杠杆?我们能否期待盈利能力继续增长?

当被问及增长时，首席财务官徐涛(Toby Xu)是这样说的:
首先，在过去的20多年里，我们看到的主要机遇是将数字技术应用于商业、物流和云计算。这确实是阿里巴巴的长期战略。我们一如既往地坚定致力于围绕消费、云计算和全球化的三大核心战略。
资料来源:财报电话会议。

接着又抛出了一些有关国内消费和科技支出令人鼓舞的数字。国内的IT支出占GDP的1%，而美国为5%。当涉及到该行业的云支出时，差距甚至更大。

这当然是一个很有说服力的观点。国内在数字化方面还有一些工作要做，如果阿里巴巴能成为主要驱动力，他们会做得很好。

在成本方面，收益电话会议上没有太多讨论，更多的是关注增长和人工智能等新技术。对阿里巴巴来说，此时恢复增长似乎比提高盈利能力更重要。

鉴于国内市场有充足的机会，这似乎是正确的做法。

技术分析

技术面显示，在反弹之前，可能会再低一点。

Alibaba TA (Author's work)

自阿里巴巴股价跌至57美元的底部以来，该股就以我们可以确定的五波对角线的方式强劲反弹。随着最近的抛售，我们刚刚触及了38.2%的回撤位，并在200日移动均线处找到了支撑。值得一提的是，相对强弱指数已经接近超卖。我预计短期内会出现反弹。最终，当我们完成ABC结构进入84- 77美元水平时，可以找到一个更可靠的底部。

尽管如此，今天的交易价格为94美元，我们可能非常接近底部，这是一个开始DCA的好时机。

结论

总而言之，阿里巴巴集团控股有限公司仍然是一家好公司。

END

美股研究社（meigushe）所发布文章不具有投资建议，请各位投资者自行判断。

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