证券基金行业风险预警丨第86期

异常交易

✤2023年7月31日至8月11日，上交所异常交易监管共51起，深交所异常交易监管共89起，本年共发生4656起证券异常交易行为。

监管处罚

✤2023年7月31日至8月14日，本期各地证监局对证券基金行业经营机构及个人违规事件发出21张罚单，其中证券经营机构17张，涉及证券经营机构9家。

某证券公司营业部连收六张罚单

【点评】2023年以来，证券基金行业迎来“强监管”周期，其中经纪业务仍然是经营机构违规的“重灾区”，截至8月10日，监管针对经纪业务开出的罚单超过60张，主要集中于营业部内控管理问题，违规事项包括违规代客操作、违规推介、违规承诺收益以及无证展业。今年6月9日，证券业协会发布《证券经纪业务管理实施细则》等4项自律规则，进一步明确并细化证券公司从事证券经纪业务的职责，督促证券公司严格履行投资者管理职责、营销管理职责、合规管理职责、稽核审计职责，加强证券公司自律管理。证券公司及其从业人员应当遵守相关法律法规、监管规定和自律规则，合规开展证券经纪业务，严格落实账户实名制要求，履行适当性管理、反洗钱、资金监控、异常交易管理等职责；建立健全投资者身份识别机制，切实履行勤勉尽责义务，持续做好投资者适当性管理工作；制定证券经纪业务营销管理制度，加强对营销活动的统一管理；加强信息系统权限管理，证券公司及从业人员不得超出正常业务范围使用投资者信息，不得泄露未公开信息；定期开展证券经纪业务常规稽核审计工作。

某证券公司及相关负责人因薪酬管理等内控问题受罚

【点评】当前，证券公司薪酬管理深受市场关注，与薪酬相关的监管力度也在持续加码，2023年已有多家证券公司因薪酬管理机制不完善受到处罚。与此同时，与证券公司薪酬相关的政策也陆续出台，2022年5月，中证协发布《证券公司建立稳健薪酬制度指引》，对证券公司及其子公司建立稳健薪酬制度给出基本规范要求，并要求各家证券公司保证稳健薪酬制度的有效落实；2023年7月，证券业协会发布《证券经营机构及其工作人员廉洁从业实施细则》，表示证券经营机构应将廉洁从业情况纳入薪酬管理体系，将工作人员廉洁从业情况考察和评估结果作为薪酬管理等事项的重要考量因素，并明确了投行、两融、自营、经纪、投顾等细分业务板块的廉洁从业要求。证券公司薪酬制度设计应贯彻稳健经营理念，确保公司的长期发展和价值提升；建立健全与全面风险和合规管理相衔接的激励约束机制，综合考虑业务和岗位的风险属性和特征，以及相应承担的社会责任和专业责任；明确薪酬制度的决策、执行和监督机制，确保薪酬制度的有效落实；建立适当的问责机制，对薪酬执行情况进行监督和评估。

证券业协会：发布《证券公司内部审计指引》

【政策影响】《指引》在证券公司内部审计工作实践的基础上，明确证券公司内部审计范围，规定内部审计组织架构，规范内部审计工作流程，加强内部审计结果运用，进一步推动证券经营机构建立健全内部审计制度。内部审计作为内控的第三道防线，可以提供独立、客观的审查和监控，帮助经营机构更好地管理风险、防范不当行为，并提升机构的透明度和合规性。证券公司应严格遵循指引规定，完善内部审计监督体系，建立集中统一、全面覆盖、权威高效的内部审计体系；提高内部审计工作效能，内部审计部门应建立健全内部审计质量控制制度，完善内部审计档案管理机制，加强人工智能等数字科技在审计中的应用，可以通过个别内部审计事项委托审计协同发挥内部审计监督功能；加强内部审计人员队伍建设，完善考核任免机制，将内部审计结果及整改情况作为经营机构人员考核评价等的重要依据；内部审计部门对于发现的违规事项，依规提请对相关责任人员进行问责，进一步压实各部门职责，提升证券公司内控管理能力。值得注意的是，《指引》新增了总审计师高管职位，经营机构在设置该职位的时候需要注意建立业务隔离机制，同时进行长效激励、薪资递延管理，将履职情况作为总审计师考核标准。同时，根据证券业协会2021年调查结果，经营机构当前存在审计人员的薪酬绩效缺少独立保障，导致内部审计人员在审计实施过程中需要考虑质效以外的其他因素，抑制了内部审计的效果等情况，需要经营机构针对审计人员设置独立的薪酬绩效考核标准，保证审计结果的准确性。

沪深交易所：修订指数基金开发指引

【政策影响】近年来沪深交易所ETF发展进入快车道，产品数量和规模持续增长，为投资者提供了丰富的资产配置工具。早在2021年1月，沪深交易所就发布《指数指引》，用于规范指数基金产品开发，推动指数基金市场持续健康发展。本次修改是完善基金监管基础制度、更好发挥资本市场功能的又一积极举措，将开发非宽基股票指数基金产品对指数发布时间满6个月的要求缩短至3个月，有助于提升指数基金开发效率，有利于为资本市场引入更多增量资金，以推动基金产品及时服务于国家战略，支持科技自立自强、央企估值回归等重大决策部署，进一步发挥出基金市场助力实体经济发展的积极作用；另一方面，日益完善的产品布局能提高投资者参与的便利度和积极性，活跃资本市场，提升资本市场吸引力，提振投资者信心。基金管理人应确保指数基金的开发和运作符合《指数指引》要求；建立健全的内部业务流程和合规制度，定期审查和调整投资组合，提升其与标的指数的匹配度和风控能力；组建负责指数基金开发的专业团队，包括投资、风控、技术等人员；确保拥有完善的技术系统和数据支持，能够有效进行指数成份股的筛选和追踪。

日本金融厅发布《影响力投资工作小组报告》

【主要内容】2022年10月，日本影响力投资工作组正式成立，由东京大学经济学院教授Noriyuki Yanagawa负责。自成立以来，该工作组在总共八个场合广泛讨论了旨在实现社会或环境影响和财务回报的“影响力投资”的作用以及传播措施。在这些讨论的基础上，工作组编写了《影响力投资工作组报告》，并于2023年7月31日正式公布。《报告》中有关“影响力投资基本指南草案”的部分总结了影响力投资的基本思想和过程，以便利益相关者（包括资金提供者和资金筹集者）在投资过程中进行参考。

新加坡金管局将加强单一家族办公室的洗钱风险防御

【主要内容】7月31日，新加坡金融管理局（MAS）就修订后的框架展开了公众咨询，以加强新加坡单一家族办公室（SFO）领域洗钱（ML）风险的监控和防御。修订后的框架将为SFO引入统一类别豁免，并提出具体要求，以确保所有SFO均受到反洗钱控制。目前，由于SFO不管理第三方资产，因此它们可以依赖《证券和期货法》中现有的许可要求类别豁免，或者向MAS申请逐案豁免。要获得类别豁免资格，SFO必须满足四个条件，一是在新加坡注册成立；二是当其在新加坡开始运营时，通知MAS并确认其符合类别豁免的资格标准；三是每年报告每个自然年结束后管理的总资产；四是与受MAS监管的金融机构保持业务关系，金融机构将对这些SFO进行反洗钱检查。这些措施将使MAS能够更好地监控在新加坡运营的SFO，并预防该行业的洗钱风险。