【金融行业】合理的净利润水平仍需呵护——2023年二季度银行业保险业主要监管指标点评

2023-08-21 00:08

作者：吕思聪，陈昊，鲁政委

2023年8月18日，金融监管总局公布《2023年二季度银行业主要监管指标数据情况》。

从盈利情况来看，商业银行表现边际改善。2023年上半年，商业银行净利润累计增速为2.56%，较2023年第一季度上升1.27个百分点；商业银行净息差1.74%，同比降幅有所收窄，为2022年以来首次。后续来看，为确保银行可持续支持实体经济的能力并维护金融稳定基础，需要保持银行合理利润和净息差水平，存款利率将进一步下调。

从资本情况来看，2023年上半年末，商业银行整体核心一级资本充足率水平创2015年以来历史同期最低水平，核心一级资本补充压力加大。与此同时，银行风险加权资产增速与净利润增速差值仍处于较高水平，银行内源性资本补充能力仍有较大的提升空间。

从资产质量来看，2023年上半年末，商业银行不良贷款率仍处于较低水平，拨备覆盖率较2023年第一季度末有所上升。截至8月18日，已公布银行业不良贷款率情况的18个地区中，12个地区不良贷款率较2022年末有所下降。

此外，2023年第一季度，保险公司核心偿付能力充足率延续下降趋势，达到近年来的最低位。其中，人身险公司核心偿付能力充足率达到109.70%的低位。

事件：

2023年8月18日，金融监管总局公布《2023年二季度银行业主要监管指标数据情况》[1]。

点评：

一、净利润增速略有回升，净息差同比降幅有所收窄

相较于2023年一季度，2023年上半年商业银行整体净利润同比增速有所回升，但城商行和外资行整体净利润同比增速有所下滑。2023年上半年，商业银行净利润达到1.25万亿元，同比增长2.56%，较2023年第一季度环比上升1.27个百分点。值得注意的是，不同类型银行的表现有所分化，其中国有大行、股份制银行、民营银行、农商行净利润同比增速较2023年一季度均有所回升，分别环比提升2.36、2.02、3.93、8.74个百分点；而城商行、外资银行净利润同比增速却较2023年一季度有所下降，分别环比降低12.15、36.22个百分点。

从截至2023年8月18日已公布2023年年中业绩快报的上市银行来看，6家地方性银行2023年上半年归母净利润保持较快增长，累计同比增速均维持在10%以上。其中，3家城商行、2家农商行归母净利润累计增速相较2023年一季度环比上升。结合城商行整体净利润同比增速较2023年一季度有所下降的情况，2023年二季度，部分非上市的城商行净利润同比增速的降幅或相对较大。

从原因来看，规模较快扩张是净利润增速回升的重要推动力，不过各类型银行总资产同比增速均较2023年一季度略有下滑。2023年上半年，商业银行总资产余额344.92万亿元，同比增长11.10%，仍维持较快的扩张速度，较2023年第一季度同比增速略下降0.59个百分点。分不同类型的银行来看，国有大行、城商行扩张速度较快，增速均超过10%，分别为13.29%、11.05%；农村金融机构、股份制银行总资产则增速分别为8.91%、6.98%。

从净息差来看，商业银行净息差同比降幅有所收窄。2023年上半年，商业银行净息差1.74%，较2023年第一季度略下降0.80bp。从同比变化来看，2023年上半年，商业银行净息差较2022年上半年下降20.50bp，该降幅较2023年第一季度的同比降幅有所收窄，这也是2022年以来首次出现同比降幅收窄的情况。分不同类型银行来看，国有大行、股份制银行、外资银行净息差水平较2023年第一季度均有所下降，降幅分别为1.90bp、1.20bp、3.30bp；城商行、农商行以及民营银行净息差水平环比提升，增幅分别为0.10bp、5.50bp、3.60bp。

从资产端来看，新发放贷款利率同比降幅收窄对资产端收益率拖累程度有所下降。2023年6月，新发放人民币贷款加权平均利率为4.19%，较2023年3月下降15bp。其中，新发放企业贷款加权平均利率为3.95%，与2023年3月持平；新发放个人住房贷款加权平均利率4.11%，较2023年3月下降3bp。从同比变化来看，2023年6月新发放人民币贷款加权平均利率较2022年6月同比下降22bp，其中，新发放企业贷款利率加权平均同比下降21bp，新发放个人住房贷款加权平均利率同比下降51bp。各类新发放贷款加权平均利率的同比降幅均较2023年3月有所收窄。

从负债端来看，2023年第二季度较长期限存款利率降幅较大，对稳定净息差水平起到重要作用。从存款利率调整的情况来看，2023年5月，利率自律机制对协定存款及通知存款自律上限进行调整，具体影响分析可参见我们此前的报告《协定存款与通知存款利率下调影响几何？》[2]；2023年6月，五大国有银行率先下调活期存款利率和长期存款利率的挂牌利率。从定期存款利率来看，2023年第二季度，2年期、3年期、5年期存款利率较2023年第一季度降幅较大，3个月期、6个月期、1年期存款利率相对稳定。综合来看，整体存款利率有所下降，有利于净息差水平的稳定。

后续来看，商业银行净息差仍存在下行压力，但为保持其相对稳定，存款利率将进一步下调。2023年6月20日，1年期LPR、5年期LPR分别下调10bp，这将继续影响新发放贷款利率水平。2023年8月15日，7天逆回购利率和MLF利率分别下调10bp和15bp，预计8月LPR将跟随MLF利率下调。整体来看，商业银行平均资产收益率将进一步下行。不过，人民银行在《2023年第二季度中国货币政策执行报告》中指出：“商业银行维持稳健经营、防范金融风险，需保持合理利润和净息差水平，这样也有利于增强商业银行支持实体经济的可持续性。”预计后续从维持净息差稳定的角度，存款利率仍存在下调空间，且存款利率下调幅度可能适当高于贷款利率，详见我们此前的报告《金融支持实体的“可持续化”——货币政策执行报告解读》[3]。

二、核心资本补充持续承压

商业银行风险抵补能力有待进一步夯实。2023年上半年末，商业银行整体一级资本充足率为14.66%，较2022年上年末下降0.21个百分点。2023年上半年末，商业银行核心一级资本充足率为10.28%，同比下降0.24个百分点。应当指出的是，由于银行往往在第二季度进行分红，因此2015年以来，银行资本充足率都会出现二季度较一季度发生较大下滑的现象。

不过值得注意的是，商业银行核心一级资本充足率整体水平创2015年以来历史同期最低水平，显示商业银行核心一级资本补充压力有所加大。尤其值得注意的是，当前亦有少部分全国性银行核心一级资本充足率承受较大压力。2022年末，已有一家全国性银行核心一级资本充足率仅高于监管部门最低要求56个BP，该银行也同时在2022年年报中明确不进行分红。

商业银行风险加权资产增速与净利润增速差值维持在较高水平，银行内源性补充资本补充进能力仍有待提升。净利润转增是内源性补充核心一级资本最主要的方式。而2023年上半年，商业银行风险加权资产同比增长10.43%，与商业银行净利润增速的差值达到7.87%，仍维持在较高水平。

从不同类型商业银行资本充足率来看，股份制银行和外资银行资本充足率实现同比增长。2023年上半年末，股份制银行和外资银行资本充足率分别同比上升0.02、1.44个百分点。大型商业银行、城市商业银行、农村商业银行、民营银行资本充足率同比回落，降幅分别为0.36、0.29、0.29、0.39个百分点。

整体来看，从保证稳定核心一级资本充足率的角度来，通过保持合理利润来保证银行资本监管指标，是银行服务于实体经济、维护金融稳定的基础。后续，商业银行提升核心一级资本充足率的关键仍在于净利润的稳定增长。关于银行利润、净息差、资本补充、支持实体、防范风险之间的关系，请参考我们此前的报告《净息差的转折点——2023年中银行业与监管展望》[4]。

三、资产质量基本保持稳定，多数地区有所优化

2023年上半年，商业银行不良贷款率处于较低水平。2023年上半年末，商业银行不良贷款余额3.2万亿元，不良贷款率1.62%，较2023年第一季度末略上升0.0060个百分点，仍保持在较低水平。分不同类型银行来看，国有大行、农商行、外资银行不良贷款率较2023年第一季度末略有上升，分别提升0.0130、0.0110、0.1460个百分点；股份制银行、城商行、民营银行不良贷款率环比下降，降幅分别为0.0130、0.0020、0.0170个百分点。

商业银行拨备覆盖率持续提升。2023年上半年末，商业银行拨备覆盖率150.86%，较2023年第一季度末上升1.40个百分点，连续三个季度持续回升。分不同类型银行来看，股份制银行、农村商业银行拨备覆盖率较2023年第一季度末略有上升，分别提升4.93、1.07个百分点；大型商业银行、城市商业银行、民营银行、外资银行拨备覆盖率环比下降，降幅分别为0.88、0.25、8.10、7.22个百分点。

结合各地区银行业不良贷款率情况来看，近七成地区资产质量有所优化。截至8月18日，已有18个地区公布2023年上半年银行业不良贷款率情况。结果显示，12个地区银行业不良贷款率较2022年末有所下降，6个地区不良贷款率略有上升。其中，海南、甘肃、重庆地区不良贷款率降幅较大，降幅分别达到0.91、0.65、0.32个百分点；上海、广东不良贷款率升幅较大，升幅分别达到0.19、0.10个百分点。

四、保险业偿付能力下降趋势值得关注

2023年第一季度末，纳入偿付能力监管委员会会议审议的185家保险公司核心偿付能力充足率125.70%，达到2020年以来新低。其中，财产险公司、人身险公司、再保险公司核心偿付能力充足率分别为196.60%、109.70%、240.90%，均较2020年末进一步下降。

2022年年初“偿二代”体系落地之后，由于计算方法的改变，各类保险公司核心偿付能力充足率出现了一次性下降。不过，此后由于多方面原因，各类保险公司核心偿付能力充足率出现了逐步下降的趋势。根据2020年7月原银保监会和人民银行公开征求意见的《保险公司偿付能力管理规定（征求意见稿）》，保险公司核心偿付能力充足率达标标准为50%，核心偿付能力充足率低于60%的公司将被列为监管部门重点核查对象。

虽然当前保险公司整体核心偿付能力充足率仍较50%的标准有较大空间，但有个别保险公司核心偿付能力充足率已低于50%的标准。未来应持续关注保险公司核心偿付能力充足率的下降情况。

注：
[1]资料来源：《2023年二季度银行业保险业主要监管指标数据情况》，金融监管总局官网，[EB/OL]，2023/08/18[2023/08/19]，http://www.cbirc.gov.cn/cn/view/pages/ItemDetail.html?docId=1123531&itemId=915。
[2]资料来源：吕思聪、吕爽、陈昊、鲁政委，《协定存款与通知存款利率下调影响几何？》[EB/OL]，2023/5/12[2023/8/19]，https://app.cibresearch.com/shareUrl?name=0000000087f979bf01880df7a9505a0f。
[3]资料来源：何帆、郭于玮、鲁政委，《金融支持实体的“可持续化”——货币政策执行报告解读》[EB/OL]，2023/8/18[2023/8/19]，https://app.cibresearch.com/shareUrl?name=402388a089be9a2b018a06c60b802b9f。
[4]资料来源：陈昊、吕思聪、吕爽、鲁政委，《净息差的转折点——2023年中银行业与监管展望》[EB/OL]，2023/7/13[2023/8/19]，https://app.cibresearch.com/shareUrl?name=402388a088f2a1c501894efeb7800c59。

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来源: qq

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