数字广告业营收见顶？
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研究显示去年美国数字广告的支出增长了38%，达到2110亿美元——今年就没有这样的好日子了，Snap近期公布营收疲软导致股价大跌近40%。营销预算被削减时，新晋挑战者受到的冲击最大。更庞大、更多样化的客户群在一定程度上让巨头们免受需求疲软的影响——但并不是完全如此。去年苹果更改了iPhone上的隐私设置，现在广告销售商感受到了延迟效应。Alphabet和Meta也都面临着更加激烈的竞争：中国平台TikTok正大举夺取西方青少年受众，也分走了广告收入。
《经济学人·商论》2022-08-15
The online-ad industry is being shaken up
《网络广告业地动山摇》
对于数字广告销售商来说，2021年的盛景将难以重现。疫情期间，工作、娱乐和购物都转移到线上，网络广告如火如荼。根据研究公司eMarketer的数据，美国数字广告的支出增长了38%，达到2110亿美元，而在此之前的五年里的平均年增长率为21%。Pinterest和Snap等规模较小的社交媒体公司在某些季度里收入同比增长甚至达到三位数。就连分别拿走了全球数字广告收入三分之一和五分之一的巨头Alphabet（谷歌的母公司）和Meta（Facebook和Instagram的母公司）增速也达到50%。
这与2022年形成了鲜明对比。7月21日，Snap报告称公司第二季度销售额同比增长13%，是有史以来最疲软的。公司在致投资者的一封信中承认，当前季度到目前为止营收与去年同期“大致持平”。市场惊恐不已，Snap的股价大跌近40%。第二天，同样依赖广告业务的推特称，与去年同期相比，其收入在截至6月的三个月里略有下降。
这引发了人们对在线广告业务状况的担忧，拉低了行业巨头们的股价。7月26日，Alphabet如期公布了季度业绩，显示广告营收增长了13%，与Snap接近，但去年同期为62%。这没有预想的那么糟糕（消息传出后，其市值上涨了8%），但仍然相当差劲（市值目前仍略低于它在Snap扔出重磅炸弹前的水平）。一天之后，Meta表示其收入首次下滑，同比下降1%。
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