【绿色金融】煤电战略定位转变的风险与挑战
在“双碳”背景下，我们认为，煤电装机在短时间内急速攀升并不具有持续性，且将对煤电行业发展引发风险与挑战。一是煤电机组经济性面临更大压力，近两年煤电利用小时数出现波动主要原因在于西南水电出力不足，大量机组建成并网后将不可避免带来利用小时数的下降，而煤炭价格虽然有所回落，但由此带来的煤电机组运行经济性问题依然存在；二是煤电审批原因需进一步理清，煤电机组、燃气机组、需求侧管理均是应对冬夏尖峰负荷的主要手段，单纯依靠煤电机组发挥顶峰作用经济性存在问题，且新增机组发挥顶峰、备用、调节等作用需要明确，煤电战略定位转变后需要明确总量约束与产能优化年份、路径。三是深度调峰引发多元挑战，深度调峰的经济性、安全性都是制约煤电改造的关键因素，未来资产搁浅的风险也较大。四是煤电价值无法通过市场体现，上游煤炭高价压力较难疏导，电力市场交易品种无法体现煤电多功能作用。
在此背景下，需要政府统筹协调全国煤电规划建设，避免大范围产能过剩风险；持续完善电力市场配套机制，拓展煤电成本回收渠道；创新煤电运行模式，增强与储能、储热、新能源等各类电力系统主体的协同配合，增强稳定性与灵活性；以金融产品创新助力煤电行业可持续发展，同时重点加强对煤电项目的风险管控力度。
本报告内容仅对宏观经济进行分析，不包含对证券及证券相关产品的投资评级或估值分析，不属于证券报告，也不构成对投资人的建议。
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来源: qq
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