【绿色金融】成本指数降至历史低位——兴业绿色景气指数（GPI）报告（2023年10月）
兴业银行作为中国首家赤道银行，是我国绿色金融的先行者，从2006年首笔能效贷款落地至今，已经在绿色金融领域悉心耕耘了十七年，拥有完整的绿色金融产品线，积累了诸多绿色金融细分行业的客户。依托这些客户基础，兴业碳金融研究院进行问卷调查，并据此构建“兴业绿色景气指数（GPI）”，旨在及时跟踪绿色产业发展的景气程度、前瞻未来趋势。
2023年10月GPI指数为总第七十期，我们每月持续发布指数及分析，敬请关注。
1、绿色产业景气度下降。2023年10月GPI指数为50.2%，较上月下降了1.7个百分点。受国庆假期工作日减少影响，10月绿色产业整体生产放缓，景气度下降、预期回落，与近期碳中和指数走势显示出一定的同步性，10月华证国网碳中和指数较上月末下跌了3.9%。从历史走势来看，大中型企业GPI预期指数走势与碳中和指数涨跌幅同步性更高（见图表1）。
2、需求依然强劲、成本指数降至历史低位，生产、资金和从业人员指数为主要拖累项。从分项指数来看，10月GPI调研结果显示，绿色产业需求依然维持在相对较好水平，新订单指数与上月基本持平；生产方面，受节假日影响，绿色产业从业人员指数下降了2.4个百分点，叠加工作日天数的减少，10月绿色产业整体生产活动放缓，生产指数环比下降了1.8个百分点，同时采购指数也较上月大幅下降了6个百分点至荣枯线以下；资金周转方面，本月绿色产业政府合作减弱、补贴到位率下降，资金指数较上月下降了4个百分点，再次降至荣枯线以下，并且在本月调研过程中，有近1/4的受访企业均将“资金紧张”列为其面临的主要困难之一，排在所有困难的首位；成本方面，成本指数环比下降了4.3个百分点，自GPI景气指数发布以来首次降至荣枯线以下，绿色产业成本压力有较大程度缓解。
3、废弃物资加工利用行业景气提升，可再生能源行业景气度维持在相对较好水平。资源循环利用是我国绿色发展的重要方向之一，为了继续支持促进资源综合利用和环境保护，近期财政部和税务总局发布公告继续对废矿物油再生油品免征消费税，推动本月废弃物资加工利用行业景气指数环比抬升了4.4个百分点，排在所有绿色细分产业的首位，并且该行业的新单指数和预期指数也大幅提升。此外，10月发改委和能源局发布《关于加强新形势下电力系统稳定工作的指导意见》，提出要大力提升新能源主动支撑能力，有序推动储能与可再生能源协同发展，逐步实现新能源对传统能源的可靠替代，推动本月可再生能源行业景气指数维持高位。与此同时，10月生态环境部发布《关于做好2023—2025年部分重点行业企业温室气体排放报告与核查工作的通知》，明确了重点行业企业非化石能源电力碳排放核算办法，尽管目前只有非并网的直供电和企业自发自用的非化石能源电量对应的碳排放按0计算，但针对其他方式购入使用的非化石能源电力，生态环境部要求企业单独报告该部分电力消费量，并指出“暂按全国电网平均碳排放因子进行计算”，意味着未来该部分非化石能源电力消费对应的碳排放也有望被单独核算，这将一定程度上推升绿电需求，本月GPI调研结果显示，可再生能源与清洁能源发电与供暖行业新订单指数和预期指数均维持在较好水平（见图表3）
9月28日，财政部、税务总局联合发布《关于继续对废矿物油再生油品免征消费税的公告》（财政部 税务总局公告2023年第69号）
10月25日，发改委、能源局联合发布《关于加强新形势下电力系统稳定工作的指导意见》（发改能源〔2023〕1294号）
10月18日，生态环境部发布《关于做好2023—2025年部分重点行业企业温室气体排放报告与核查工作的通知》（环办气候函〔2023〕332号）
4、大中型企业景气提升。分企业规模来看，本月GPI调研结果显示，大中型企业景气指数较上月上升了3.2个百分点，小型企业景气指数较上月上升了1.3个百分点，但仍处于荣枯线以下；而大型企业和中小型企业景气指数则分别上月下降了2.6和2.0个百分点。不同规模企业景气分化程度有所减小。
注：
本报告内容仅对宏观经济进行分析，不包含对证券及证券相关产品的投资评级或估值分析，不属于证券报告，也不构成对投资人的建议。
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