TD警告：安省房价将进一步跌，今年跌5.3%，明年还跌0.5%，原因是债券收益率影响

TD道明银行近日发表一篇加拿大房市展望报告，称受债券收益率大幅飙升影响，安省房价将进一步下跌，跌幅超出预期。预计今年安省平均销售价格将下降 5.3%，2024 年跌 0.5%。直到 2025 年，才会有2.7%的反弹。

加拿大房地产前景变得黯淡，至少在短期内如此。TD道明银行下调了房屋销售和价格的预测，由于利率上升幅度高于预期，TD银行警告称，经济放缓速度将比想象的还要严重。

加拿大债券收益率，这对房价来说是个坏消息，因为债券收益率直接影响抵押贷款的固定利率。

特别是加拿大政府（GoC）5年期债券收益率是影响5年期固定期抵押贷款利率的关键产品。 

TD道明银行曾在 6 月份预测，5年期债券收益率将达到 3.75% 的峰值，但现在已经远远超过了这个点。根据 9 月份的预测，他们在最新分析中认为这将达到 4.0% 的峰值。债券收益率上升意味着更多信贷受到抑制，从而降低需求预期。

抵押贷款利率上升将导致房屋销售放缓并导致价格下跌。

抵押贷款成本上升迫使银行重新审视加拿大全国房屋销售和房价前景。预计今年加拿大的房屋销售量将下降 10.7%。明年预计只会部分复苏，销售量预计将较今年增长 5.2%。

需求减弱预计也会在短期内侵蚀房价。 

TD银行预计今年平均销售价格将下降 3%，到明年年底仅上涨 0.5%。值得注意的是，明年的房价甚至不会跟上通胀的步伐。

TD预测称，安大略省房价是全加拿大跌幅最大的省份。

安大略省的趋势更为极端，可能是因为安省的经济更加繁荣。今年房屋销售预计下降 13.2%，明年仅恢复 3% 的增长。

同样，预计今年平均销售价格将下降 5.3%，然后在 2024 年再下降 0.5%。直到 2025 年，TD银行才预计房价将增长 2.7%。

安省（-5.3%）、曼尼托巴省 (-2.3%) 和BC省 (-1.4%) 是损失最严重的三个地区。

TD银行预计 BC 省的房屋销售量今年将下降 7.9%，将增长 6.8%，房价方面，TD预计BC省房价今年平将下降 1.4%，明年将上涨 1.2%，弥补部分损失。

尽管所有省份的销售预测均下降，但房价情况并非如此。新不伦瑞克省（+3.6%）和新斯科舍省（+3.2%）的平均销售价格预计将上涨，但价格涨幅并不大。然而，它们是针对利率上升时期的收益。

尽管所有省份的销售量预测均下降，但房价情况并非如此。新不伦瑞克省（+3.6%）和新斯科舍省（+3.2%）的平均销售价格预计将上涨，尽管价格涨幅并不大。 

TD银行对销售和价格下降的情况进行向下修正是有道理的。信贷能力下降意味着房价必须下跌才能被买家吸收。 

尽管该分析是最近发布的，但它是基于 9 月份的数据。当时，TD只看到加拿大政府 5 年期债券收益率达到 4% 的峰值。 但是此后，收益率突破了TD预测的峰值，触及4.48%的高位。

图：加拿大5年债券收益率走势图，今天（10月11日）早上是4.16%。

所以，如果债券收益率没有迅速回调，TD银行可能很快就需要另一次更深的调整。

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