用「量化基本面」克服人性弱点 |【联博 x 行为金融学】
本杰明·格雷厄姆曾说过：“投资中的首要敌人，很可能就是你自己。” 因为人类并不理性，由于人性弱点而产生的行为偏误，在投资中比比皆是。
想要战胜“敌人”，首先要了解“敌人”。因此，在【联博 x 行为金融学】视频中，大卫哥带大家认识了一系列因人性弱点而产生的行为偏误，包括损失厌恶、锚定效应、过度自信、赌博心态、羊群效应。也让大家意识到，原来在熊市亏钱的时候，容易产生「损失厌恶」；而在牛市情绪高涨的时候，又容易成为「羊群效应」中的一员；面对曾经一路上涨的标的，「锚定效应」可能会“蒙蔽我们的眼睛”；而「过度自信」、「赌博心态」，让我们频繁交易、妄想一夜暴富。
正因如此，想在投资中获得长期稳定的收益并不容易。那么，如何才能克服人性弱点，做更理性的投资决策呢？今天的【联博 x 行为金融学】系列视频完结篇，大卫哥就带大家寻找答案。
用「量化基本面」克服人性弱点
影响股价涨跌的因素，除了企业本身，还有那成千上万股市参与者的「行为偏误」，也就是烙印在我们基因里的人性弱点，因为人在做投资决策的时候，常常会被情绪左右、非常的不理性。
要怎么克服人性的弱点呢？当然不能只靠人，因为每个人都有被情绪绑架的时候。这时候就需要人以外的工具来提供客观、没有偏见的观点。以专业的投资机构来说，可以运用计算机、大数据、甚至是人工智能，也就是「量化」的手段，来提供理性的客观分析。
「量化」不仅仅可以解决投资经理与研究员的情绪问题，甚至可以捕捉市场上「行为偏误」带来的投资机会。比如，量化模型就可以运用大数据，捕捉到估值偏低、但盈利质量依然优秀的「价值股」。即使当下市场情绪悲观，但是「量化」这位没有「行为偏误」的研究员可以提醒投资经理或研究员该关注这只股票了，从而在低位布局。
基本面分析同样重要，如果能将量化模型与基本面分析结合，形成完整的「量化基本面」研究体系，那么就能让科学与艺术完美融合，让投资业绩有机会更上层楼。
在基金投资中，我们难免要经历人性的考验。正视人性弱点，避免情绪干扰，是做出理性投资决策的关键。
希望【联博 x 行为金融学】系列视频，让你对行为偏误有更深刻的洞察，更了解行为偏误对投资产生的影响，并能够不断提高认知、理解市场，在投资中有更多的收获。
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