【宏观经济】宏观一周：消费疲软，开工率上行

作者： 胡晓莉, 郭于玮

政策聚焦

货币政策

• 2022/05/10，国家发改委、央行等部门发布《关于做好2022年降成本重点工作的通知》，扩大新增贷款规模，保持货币供应量和社会融资规模增速与名义经济增速基本匹配，保持宏观杠杆率基本稳定。

财政政策

• 2022/05/06，为进一步规范中央对地方均衡性转移支付分配、使用和管理，财政部修订了《中央对地方均衡性转移支付办法》。

  
  

• 2022/05/10，中央人民银行国库局局长董化杰介绍了央行推进增值税留抵退税政策工作：一是靠前发力，加快向中央财政上缴结存利润，为增值税留抵退税提供资金保障。二是明确责任，强化增值税留抵退税各部门间协调配合。三是主动担当，畅通增值税留抵退税政策落地落实的“最后一公里”。四是积极作为，准确高效办理增值税留抵退税资金的拨付退付业务。 

  
  

• 2022/05/11，国务院常务会议要求财政货币政策以就业优先为导向，稳住经济大盘；部署进一步盘活存量资产，拓宽社会投资渠道、扩大有效投资；要确保粮食产量和供应稳定，夯实稳物价基础；对当前有困难的企业，给予住房公积金政策支持，抓紧研究养老保险费缓缴政策扩围、延长期限的措施。

产业政策

• 2022/05/06，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》，到2025年，以县城为重要载体的城镇化建设取得重要进展，县城短板弱项进一步补齐补强，一批具有良好区位优势和产业基础、资源环境承载能力较强、集聚人口经济条件较好的县城建设取得明显成效。

房市政策

• 2022/05/09，江苏省苏州市房地产市场和交易管理中心消息，新房限制转让时间由3年调整为2年，二手房对限制转让时间由原来的3年调整为不再限制转让年限。同时，非限购区域房产不再计入家庭限购套数。

• 2022/05/11，四川资阳出台6条稳楼市措施，包括调整住房公积金政策，首套、二套最低首付款比例分别由30%降低到20%、40%降低到30%。

数据透视

• 内需方面，多数走低。房产交易市场回暖，本周30城商品房成交面积回升，同比降幅收窄，录得-54.59%。地市方面，100城土地成交规模同比降幅扩大，溢价率跌至1.21%。汽车消费走低，本周乘用车销售大幅下降，厂家日均零售量3.18万台，同比下降16.75%。电影市场受疫情持续影响，票房周度同比降幅持续走低，录得-84.29%。

• 外需方面，边际下行。上周美国红皮书零售同比下跌至13.10%；CCFI指数继续下跌至3056.98点，出口需求下降。在进口方面，CRB指数回落至628.65点，波罗的海指数大幅度上升至2984.75点，进口需求上升。

• 生产方面，逐步恢复。唐山高炉开工率小幅回升，为53.97%。全钢胎、半钢胎开工率继续上升至55.64%和60.49%。疫情影响逐步减弱，聚酯、织机负荷上行0.65、0.58个pct，PTA开工率下行1.16个pct。

• 工业品价格，整体下跌。本周国内外需求较为疲软，原油价格回落，油价环比下跌3.3%；焦煤、焦炭、动力煤库存需求减弱，价格环比分别下跌4.9%、4.3%、2.7%；铁矿石价格下跌2.0%。建筑业受疫情反复影响，水泥库容比高位运行，水泥、玻璃环比分别下跌0.8%、3.7%。铜价、铝价环比持续下跌，分别下跌2.8%、6.7%。消费品价格，多数下跌。蔬菜、水果、鸡蛋环比分别下跌2.4%、0.9%、0.4%，跌幅收窄；羊肉、牛肉环比分别下跌1.0%、0.8%，跌幅扩大；猪肉价格环比上行0.1%。

工业生产

数据来源：Wind，兴业研究

固定资产投资

数据来源：Wind，兴业研究

工业品价格

数据来源：Wind，兴业研究

消费品价格

进出口

数据来源：Wind，兴业研究

房地产

数据来源：Wind，兴业研究

 消费

数据来源：Wind，兴业研究