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作者：指汇盈
来源：雪球
最近市场上看好医药的声音多了起来，细心的朋友也可以发现，我们持有的宇宙奇兵投顾组合最近调仓纳入了医药主题基金。就在几天之前，美联储主席鲍威尔在布鲁金斯学会发表演讲。他表示，对抗通胀远未结束，美联储的加息手段将再持续一段时间，但加息的步伐在12月就有可能有所放缓。根据美联储利率观察器，美联储大概率在12月加息50BP而不是75BP。特别是对于创新药而言，医药具有较高的成长属性。毕竟创新药的研发是九死一生的，小药企不能产生稳定的现金流，只能不断依靠融资续命。在之前加息预期比较强烈的大环境下，市场对药企的投融资变得非常谨慎，药企“断粮”的风险也就大幅增加了。而一旦加息预期放缓了，创新药企的投融资环境就会有所改善，医药行业也会产生估值修复的机会。在防疫优化20条措施发布后，防疫板块成为了当前市场中的重要焦点，疫苗、医疗设备、连锁药房和中药等细分领域表现都较为不错。在本周召开的卫健委专家座谈会上，孙春兰副总理强调：随着奥密克戎病毒致病性的减弱，我国疫情防控面临新形势新任务。防控政策要持续优化，走小步不停步，不断完善诊断、检测、收治、隔离等措施，加强全人群特别是老年人免疫接种，加快治疗药物和医疗资源准备。因此，随着防疫政策的不断优化与疫情的多点散发，医药行业很有可能反复维持活跃。更重要的是，防疫措施的不断优化有助于医疗服务的复苏。这是因为之前由于封控，一些有医疗需求的居民没有办法去看病，全国医院的诊疗人次也出现了下滑。
随着防疫措施的不断优化，之前未被满足的医疗需求将会不断释放。简而言之，除了餐饮旅游，医疗服务同样也将收益于医疗复苏。在11月29日的冠脉集采上，一些品种的降价幅度比预期更加温和，甚至相比2020年的中标价有所涨价。另外，在江西牵头23省的肝功检测试剂集采中，公布的中选规则好于市场预期。以上种种迹象都表明了，当前的集采已经不再“唯低价论”，而是更加科学和理性。当然，由于老龄化与防疫开支，医保基金的支出压力依然很大，短期来说期待集采转向是一种很幼稚的想法。但只要集采规则是更加温和与理性的，市场也会逐步适应新的控费形势，发掘出一些具有长期增长潜质的公司。如果看好一个行业， 该如何选基金？
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