【外汇商品】“一带一路”经济体机遇与风险分析（上篇）

中国以“丝路”对外联系友好关系的历史源远流长。公元前138年和119年，西汉使臣张骞肩负王朝政治经略与和平友好的使命，经河西走廊两次出使西域，开启了中国与中亚、西亚及欧洲等经济体友好交往的大门，开辟出了一条横贯亚欧大陆东西两端的“陆上丝绸之路”。同时，汉代还畅通了海运通达东亚、东南亚及南亚等板块经济体的“海上丝绸之路”航线，随后在唐代、明代时期发展至鼎盛。满载着各国商品旅客的驼队和船队往来于“丝绸之路”上，彼此互通有无，织密友邦关系。

新时代中国与世界共同谱写“丝路”新篇章。2013年9月7日，国家主席习近平在哈萨克斯坦进行国事访问期间，于纳扎尔巴耶夫大学发表了题为《弘扬人民友谊共创美好未来》的重要演讲，首次提出了“共建‘丝绸之路经济带’”的倡议，以及“政策沟通、道路联通、贸易畅通、货币流通、民心相通”的五大合作重点。2013年10月3日，习近平主席访问印度尼西亚时，在印度尼西亚国会发表了题为《携手建设中国－东盟命运共同体》的重要演讲，首次提出了“共同建设21世纪‘海上丝绸之路’” 和筹建亚洲基础设施投资银行的倡议。至此，“丝绸之路经济带”和“21 世纪海上丝绸之路”正式被提出，合称为“一带一路”倡议。习近平主席指出，共建“一带一路”正在成为我国参与全球开放合作、改善全球经济治理体系、促进全球共同发展繁荣、推动构建人类命运共同体的中国方案[1]。

1.1 政策沟通凝聚国际共识

2023年恰逢“一带一路”倡议提出十周年。在“和平合作、开放包容、互学互鉴、互利共赢”的丝绸之路精神指导下，我国推动共建“一带一路”高质量发展得到越来越多经济体和国际组织的积极响应。

一是朋友圈持续扩大。截至 2023年2月底，我国已经与 151 个经济体和32 个国际组织签署了 200 余份共建“一带一路”的合作文件，内容涵盖了投资、贸易、金融、科技、社会、人文、民生等领域。参考2021年底数据，中国与“一带一路”沿线经济体GDP规模占全球的42%，人口总数占全球的64%，国土面积占全球的65%。

二是合作对接不断深化。在顶层设计方面，2022年 9 月中国常驻联合国代表团新发布了《“一带一路”倡议支持联合国2030年可持续发展议程的进展报告》，积极与联合国2030年议程进行对接，在全球层面形成政策合力。在区域协同方面，我国推进“一带一路”倡议与《东盟互联互通总体规划2025》、非盟《2063年议程》、欧盟“欧亚互联互通战略”、阿盟经济战略等区域性倡议或规划进行有效对接，促进区域经济一体化。在双边合作方面，我国在“一带一路”倡议文件的框架下继续细化实施方案，加强“一带一路”与印度尼西亚“全球海洋支点”构想、菲律宾“多建好建”计划、哈萨克斯坦“光明之路”计划、沙特“2030愿景”、阿联酋“面向未来50年国家发展战略”、土耳其“中间走廊”计划等各大板块支点经济体建设规划的合作，将国家间政策落实到具体合建项目上。

三是高峰论坛提升沟通成效。“一带一路”国际合作高峰论坛是“一带一路”框架下最高规格的国际活动，是建国以来由中国首倡、中国主办的层级最高、规模最大的多边外交活动[2]。2017年5月和2019年4月，我国先后成功主办两届“一带一路”国际合作高峰论坛，持续凝聚各方合作共识。两届高峰论坛成果已全部按计划推进，部分成果转入常态化工作继续落实。2022年11月，习近平主席在APEC第二十九次领导人非正式会议讲话中表示，中方将考虑举办第三届“一带一路”国际合作高峰论坛。2022 年 12 月，习近平主席在中央经济工作会议发表重要讲话时明确提出，要筹备办好第三届“一带一路”国际合作高峰论坛，推动共建“一带一路”高质量发展。“一带一路”倡议十年征程再出发，第三届高峰论坛将在疫后新变局中为全球发展繁荣注入新动力。

1.2 设施联通拉近全球距离

2019年4月，习近平主席在第二届“一带一路”国际合作高峰论坛开幕式上指出，在各方共同努力下，“六廊六路多国多港”的互联互通架构已基本形成[3]。作为共建“一带一路”倡议的重要着力点，我国与沿线经济体基础设施互联互通的水平在十年间得到大幅提升。

“六廊”是互联互通的总体战略架构，包括新亚欧大陆桥、中蒙俄、中国—中亚—西亚、中国—中南半岛、中巴、孟中印缅等六大国际经济合作走廊。其中，中蒙俄、新亚欧大陆桥、中国—中亚—西亚三条经济廊道自北向南排布、横越亚欧大陆东西两岸，以中亚大片区为中轴，将相对发达的欧洲经济体与极具成长潜力的东亚经济体相连，打通波罗的海、地中海、黑海、波斯湾等海域的航运要道。中国—中南半岛、中巴、孟中印缅三条经济走廊则串联起东南亚、南亚板块上支点经济体的核心城市，充分激发区域内人口密集、产业聚集的发展潜能。

“六路”则是具体落地实施的载体，包括铁路、公路、海运、航空、管道和空间综合信息网络。铁路方面，中欧班列是“一带一路”倡议下的标志性规划项目，成为驰骋于亚欧大陆上的“钢铁驼队”。截至 2022 年底，中欧班列已经连接中国境内 108 个城市，触及欧洲 25 个经济体的 208 个城市，累计开行6.5万列、604万标箱。根据五大出境口岸，中欧班列可分为东、中、西三条国际大通道：东通道从黑龙江绥芬河和内蒙古满洲里口岸出境，经俄罗斯西伯利亚大陆桥通达北欧；中通道从内蒙古二连浩特口岸出境，经蒙古国乌兰巴托接入西伯利亚大陆桥；西通道从新疆霍尔果斯和阿拉山口口岸出境，经中亚通达西亚及欧洲。公路方面，中巴经济走廊喀喇昆仑公路二期、拉合尔至卡拉奇高速路，中俄黑河大桥、马尔代夫跨海大桥、肯尼亚内罗毕快速路等旗舰工程铺就共同发展的康庄大道。海运方面，截至2022年底，“丝路海运”航线达94条，联盟成员单位超250家，通达 31 个经济体的 108 座港口[4]。航空方面，国际民航运输网络不断拓展，截至2022年底，我国与128个经济体签订双边政府间航空运输协定[5]，其中包括100个“一带一路”沿线经济体；与全球64个经济体保持着定期客货运通航，构建起新时代“空中丝绸之路”[6]。此外，中国—俄罗斯、中国—中亚、中国—缅甸油气管道及中阿5G通信合作等标杆基建项目也共同成就了国际供应链联动的全景图。

1.3 贸易畅通提升便利水平

“一带一路”倡议提出以来，我国与沿线经济体贸易投资往来日益密切，国际贸易和直接投资规模稳步扩大。

国际贸易方面，我国不断提升与沿线经济体的贸易自由便利水平。截至2022年底，我国与13个沿线经济体签署了7个自贸协定，与欧盟、新加坡等31个经济体签署了“经认证的经营者（AEO）”互认协议，已成为25个沿线经济体最大的贸易伙伴[10]。2013年到2022年间，我国与“一带一路”沿线的进出口金额由 6.46万亿元增至13.83万亿元，占我国同期外贸总额的比重从25%提升至32.9%；年均增长率为7.8%，高于我国同期外贸总额年均5.5%的增速[11]。此外，我国通过举办进博会、广交会、消博会、服贸会等国际经贸盛会释放“一带一路”市场活力。

直接投资方面，我国持续深化经贸合作区、工程承建等合作机制，落实互惠共赢目标。2013年到2022年，我国与沿线经济体双向投资累计超过2700亿美元，其中60%以上为我国对外投资。境外合作园区方面，以经国家商务部考核确认的20家境外园区为示范样板，各省市及自治区积极推动企业发挥地理区位和资源禀赋优势“走出去”。截至2022年底，我国企业在沿线经济体建设的境外经贸合作区累计投资达571.3亿美元，为当地创造了42.1万个就业岗位。工程承建方面，主要集中在交通、能源等基础设施领域。截至2022年底，我国在沿线经济体承包工程新签合同额、完成营业额累计分别超过1.2万亿美元和8000亿美元，占对外承包工程总额的比重超过了一半。

我国主动分享数字技术发展红利，使数字经济合作成为“一带一路”贸易投资的新亮点。中国具备良好的产业基础和广阔市场空间支持“数字丝绸之路”建设。2014年到2021年，中国数字经济规模从16万亿元增长到超45万亿元，稳居世界第二，年均增长率约16%；数字经济占GDP比重从30%提升至40%。而“一带一路”沿线经济体的数字化程度相对参差、与我国合作水平不一，具有广阔合作空间。自 2017 年习近平总书记在首届“一带一路”国际高峰论坛上提出“数字丝绸之路”以来，中国电信网络、人工智能、卫星导航系统、海底光缆、监控系统等数字化项目被广泛应用于“一带一路”沿线市场，“丝路电商”等贸易新业态也成为重要增长点。截至2022年末，我国已与17个经济体签署“数字丝绸之路”合作谅解备忘录，与23个经济体建立“丝路电商”双边合作机制，与周边经济体累计共建约40条跨境陆缆和国际海缆[12]。

1.4 资金融通拓宽金融渠道

我国积极与沿线经济体、国际组织等开展多元化金融合作，为共建“一带一路”提供稳定资金支持，并推进人民币国际化进程。

开展多边金融合作方面，在我国的主导推动和各方协作下，亚洲基础设施投资银行[14]、丝路基金、中欧共同投资基金、中非产能合作基金、南南合作援助基金、多边开发融资合作中心基金（MCDF）等国际金融机构相继成立，共同构建“基金贷款债券保险”四元闭合[15]的融资体系。此外，我国与国际货币基金组织（IMF）成立联合能力建设中心，为包括中国在内的“一带一路”沿线经济体提供宏观经济金融框架方面的智力支持，促进交流与互鉴。

推进人民币国际化方面，截至 2022 年底，人民银行曾与 30 多个沿线经济体央行签署双边本币互换协议，尚在有效期内的存量规模 1.8万亿元人民币，占人民银行所签双边本币互换协议总存量的 44%；并在 16 个沿线经济体建立了境外人民币清算行机制。根据人民银行《2022年人民币国际化报告》[16]，2021 年中国与“一带一路”沿线经济体人民币跨境收付金额为5.42万亿元，同比增长19.6%，占同期人民币跨境收付总额的14.8%。

1.5 民心相通促进人文交流

2017年5月，习近平主席在首届“一带一路”国际合作高峰论坛开幕式的主旨演讲中指出，国之交在于民相亲，民相亲在于心相通。民心相通是“一带一路”倡议系牢传播纽带的社会根基，我国秉持“以人为本”的理念，在民生援助、文化交流、科技创新等方面加强文明对话，推动人类命运共同体的构建。

民生援助方面，我国向沿线经济体提供覆盖农业治理、卫生健康等众多领域的专业技能培训，致力于帮扶相对落后经济体减贫脱困，承担起促进全球均衡发展的大国责任。据世界银行工作报告[17]，到2030年， “一带一路”倡议预计将帮助全球760万人摆脱极度贫困，3200万人摆脱中度贫困；全球收入较2014年将增长0.7%至2.9%。新冠疫情期间，我国还与31个经济体共同发起“一带一路”疫苗合作伙伴关系倡议，通过派遣医疗专家组、捐赠医疗物资等方式积极开展抗疫援助。

文化交流方面，我国持续深化全球人员往来流动、人才联合培养、文化演出展会等合作。人员往来流动更加便利，截至2023年2月底，我国与全球152个经济体缔结互免签证协议，其中“一带一路”沿线经济体130个[18]。人才联合培养机制逐步完善，截至2022年底，我国与全球159个经济体合作兴办孔子学院，其中在“一带一路”沿线经济体的孔子学院超过200所；与58个经济体签署了学历学位互认协议，并在“一带一路”沿线经济体建设了23个鲁班工坊[19]，打造职业技术教育的国际知名品牌。我国还设立“一带一路”奖学金鼓励联合培养和国际交流项目。文化演出展会活动越来越丰富，丝绸之路国际剧院、博物馆、艺术节、图书馆等联盟成员单位超过530 家[20]；丝绸之路（敦煌）国际文化博览会、丝绸之路国际艺术节、海上丝绸之路（福州）国际旅游节等系列活动的品牌影响力进一步扩大。

科技创新方面，我国依托首届高峰论坛上提出的“一带一路”科技创新行动计划，与共建经济体在科技人文交流、共建联合实验室、科技园区合作、技术转移等四方面开展合作，共同迎接新一轮科技革命和产业变革，推动创新之路建设。分三批启动53家“一带一路”联合实验室建设，支持3500余人次青年科学家来华开展为期半年以上的科研工作，培训超过1.5万名国外科技人员，资助专家近2000人次。面向东南亚、南亚、西亚、中亚、东欧、非洲、南美建设了8个跨国技术转移平台，并于2019年在联合国南南框架下建立“技术转移南南合作中心”，基本形成“一带一路”技术转移网络。我国主导发起的“一带一路”国际科学组织联盟，成员单位已达到67家[21]。

二、“一带一路”核心板块与支点经济体

根据地理区位分布，“一带一路”倡议沿线经济体可被分为东南亚、东北亚、中亚、西亚、南亚、欧洲、非洲、美洲、大洋洲九大板块（详见图表 1:）。

东南亚板块：包括分布在亚洲东南部中南半岛和马来群岛上的11个经济体，该板块全部经济体均已签署RCEP协定。根据IMF全球经济增长展望，本区域经济增速将领涨全球，是疫后经济复苏最具潜力的区域之一。

东北亚板块：包括位于亚洲东北部的3个经济体，考虑到乌克兰冲突后俄罗斯经济中心或将东移，俄罗斯远东地区参与共建“一带一路”的合作空间更为广阔。

中亚板块：包括位居亚洲中部内陆地区的5个经济体。该板块是贯通亚欧大陆的交通枢纽，历来是亚欧东进西出和南下北上的必经之地，更是古代丝绸之路的“西域”第一站。

西亚板块：包括处于亚洲西部的18个经济体。本区域地理上联系着亚非欧三大洲、沟通了大西洋和印度洋；文化上是两河古文明发祥地，也是伊斯兰教、基督教、犹太教等宗教的发源地。波斯湾及里海沿岸更据守了全球最主要的石油产区，影响着全球能源安全。

南亚板块：包括位于亚洲南部临孟加拉湾和阿拉伯海的5个经济体。这块次大陆包含了世界超过20%的人口，是全球人口数量最多和密度最高的板块，在人口密集型产业方面具有发展潜能。

欧洲板块：包括位于亚欧大陆西北部的25个经济体。欧洲是全球发展程度较高的区域之一。目前，参与共建“一带一路”的经济体以东欧部分为主。

非洲板块：包括位于非洲大陆上的52个经济体。该板块纵跨赤道南北，气候类型丰富；是仅次于亚洲的人口第二大洲；已探明的矿产资源种类丰富，储量位居世界前列。由于长期殖民历史，目前非洲的发展水平相对滞后于其他大陆，具有广阔前景。

美洲板块：包括位于美洲中部和南部的21个经济体。该板块矿产、森林、水力、渔业等自然资源丰富，同样受殖民历史影响，目前全部为发展中经济体[22]。

大洋洲板块：包括位于太平洋中部和中南部的11个经济体。该板块是世界上最小和人口最少的大洲。各经济体间发展水平参差，除澳新外，其他经济体仍以农业为主要支柱。  

在九大板块的分层基础上，我们尝试根据各沿线经济体与我国的“经济距离”和“外交距离”定位各大板块上的支点经济体。其中，“经济距离”通过与我国双边贸易和双向投资进行二维衡量；“外交距离”则依据外交部发布的各类型伙伴声明及合作深度进行分级。此外，我们综合考虑经济体宏观统计数据的可得性，最后选取了“一带一路”沿线九大板块的26个经济体作为后续投资潜力和风险分析的支点经济体（详见图表 18:）。

注：

[1]习近平出席推进“一带一路”建设工作5周年座谈会并发表重要讲话，新华社，[EB/OL]，2018/08/27[2023/03/07]，https://www.yidaiyilu.gov.cn/xwzx/xgcdt/63963.htm。