证券基金行业风险预警丨第59期

异常交易

✤2022年6月27日至7月8日，上交所异常交易监管共83起，深交所异常交易监管共141起，本年共发生3346起证券异常交易行为。

监管处罚

✤截至2022年7月8日，本月各地证监局对证券基金行业经营机构及个人违规事件发出13张罚单，其中证券经营机构5张。

某家证券公司因廉洁从业问题收到3张监管罚单

【点评】证券行业廉洁从业问题长期以来都是监管重点关注的领域。该分公司及营业部负责人在今年5月因违规代客操作已被四川证监局处以警告、并罚款2万元。此次三张罚单的处罚原因涉及多项廉洁从业问题，如从业人员设立个体工商户向第三方提供投研服务并获取利益、“飞单”等问题，上述问题反映出该机构缺乏完善的廉洁从业管理体系，合规部门对于廉洁从业管理不到位，从业人员职业道德培训不足等合规问题。经营机构需要建立健全廉洁从业管理体系，加强对分支机构和一线从业人员的监管，对总公司、各分支机构及从业人员廉洁从业风险进行全面排查，对异常交易、敏感岗位员工账户往来进行实时监测，设置业务隔离，加强从业人员廉洁从业教育，提高合规意识。

某基金销售公司因多项违规行为被处罚

【点评】此次处罚对象为机构及董事长，处罚原因涉及经营管理问题、内控管理问题和信息技术问题。此次处罚事件说明该机构存在公司治理漏洞，内控制度建设不完善，内控人员设置缺失且现有内控人员履职不到位，网络安全防范意识淡薄等问题。随着《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》等相关政策的颁布，监管对于公募基金行业的健康稳定发展重视程度不断提高。今年4月，证监会提出适度放宽证券资管子公司、保险资管公司、银行理财子公司等专业资管机构申请公募牌照的限制，公募基金行业竞争压力加大，需要强化合规风控体系建设。经营机构可以通过提升规范运作水平，完善管理架构，建立有效合理的激励约束机制等方式来提升合规风控能力。

2022年上半年投行业务领域违规较为突出

【点评】截至2022年6月30日，证监会及其派出机构共发出180张监管罚单，同比增长38%，涉及经营机构85家，处罚原因主要涉及合规风控不足、投资者适当性问题、内控管理问题、未勤勉尽责、廉洁从业问题等。其中，投行业务成为2022年上半年处罚的重点领域，在注册制改革的背景下，无论是从政策颁布领域还是监管处罚业务分布方面，都体现出监管部门对于投行业务的重视程度不断加强。投行业务作为各经营机构核心业务之一，保荐代表人勤勉尽责、审慎评估上市公司出具材料、审慎复核并合理采纳中介机构出具材料、严格记录和保存工作底稿等既是经营机构维护资本市场稳定的义务，也是避免合规问题发生对机构造成声誉风险而导致业务减少的重要举措。

受贿案引出券业灰产，多家证券公司存在廉洁从业问题

【点评】受贿案的发生反映出证券经营机构在承销保荐领域的廉洁从业管理存在短板。近年来，监管部门对于证券基金行业廉洁从业的要求进一步提升，政策方面，2022年5月31日，证监会联合司法部、财政部共同发布的《关于加强注册制下中介机构廉洁从业监管的意见》针对注册制下廉洁从业的重点风险领域，从内控体系的建立到从业人员、高管的廉洁从业监管，再到第三方机构、人员的资质遴选，对投行业务全业务主体、业务领域做出了针对性的规定。处罚方面，2022年上半年证监会及其派出机构针对证券行业廉洁从业问题共发出27份监管处罚罚单。为避免合规问题、法律风险的发生，经营机构需要全面排查内控制度落实情况，通过内部培训和建设业务隔离机制，加强从业人员廉洁从业管理。发现存在廉洁从业问题的，经营机构需要主动报送监管部门并及时处理问题履行相关责任。

沪深交易所：针对ETF纳入互联互通发布系列业务规则

【政策影响】《上海证券交易所沪港通业务实施办法（2022修订）》《深圳证券交易所深港通业务实施办法（2022修订）》《上海证券交易所港股通交易风险揭示书必备条款（2022年修订）》《深圳证券交易所港股通交易风险揭示书必备条款（2022年修订）》等系列业务规则的发布是对证监会《内地与香港股票市场交易互联互通机制若干规定》的细化，主要内容包括：一是明确ETF纳入互联互通标的具体安排；二是规范内地投资者返程参与深股通、沪港通交易行为，发布内地投资者的范围和界定标准，明确深股通、沪港通投资者不包括内地投资者。同时明确，为给予香港经纪商等联交所参与者充分的准备时间，相关规定自2022年7月25日起施行后，对已开通深股通、沪股通交易权限的内地投资者设置一年的过渡期安排。ETF纳入互联互通工作正在稳步推进，各经营机构需要加快合规风控体系建设的步伐，根据业务规则完善互联互通业务内部实施流程和规章制度，做好事前风险管理。

沪深交易所：针对可转换公司债券征求意见

【政策影响】《可转债指引》共8章、45条，以信息披露为核心，对可转债上市与挂牌、转股、赎回、回售、本息兑付及其他重大事项等作出规定，聚焦规范可转债上市及持续监管相关业务，对实践中出现的新情况、新问题进行针对性、系统性规范。《可转债指引》压实保荐人和独立财务顾问的持续督导责任，证券经营机构需要在督导期内对可转债相关业务是否符合募集说明书或者重组报告书的约定、是否误导投资者或者损害投资者合法权益、上市公司选择赎回或者不赎回可转债等发表明确意见，同时，进一步明确中介机构违法违规的责任。注册制改革背景下，监管对于信息披露质量的要求进一步提高，上市公司信披质量的高低将直接影响投资人的决策，经营机构作为资本市场“看门人”，需要严格把控上市公司动态，加强对上市公司的持续督导工作。

证券业协会：针对从业人员业务水平发布三项自律规则

【政策影响】《测试细则》旨在提高证券经营机构从业人员准入条件和董监高专业能力水平，从制度上约束从业人员提高专业水平。证券经营机构需要敦促从业人员及高管加强专业知识学习，从根本上避免因人员专业理解不到位导致的不合规事件发生。《培训细则》共六章、二十一条，主要内容包括：一是明确证券经营机构培训职责；二是明确机构需要根据从业人员执业情况、专业能力水平评价情况、处罚处分措施情况、诚信情况、其他执业声誉情况及为行业发展、履行社会责任作出贡献情况等实行差异化管理；三是明确了经营机构对培训信息报送主体责任；四是明确了经营机构应当督促其从业人员按照要求及时完成业务培训。《大纲》对从业人员的培训内容提出了指导性要求，主要内容包括行业文化、职业道德、法律法规、专业技能等方面，并明确相应的参考内容范围和细目，从业人员可以根据《培训细则》要求选择培训内容。

MAS谴责三箭资本提供虚假信息和超出管理门槛的资产

【主要内容】2022年6月30日，MAS谴责三箭资本私人有限公司向MAS提供虚假信息并超过注册基金管理公司（RFMC）允许的管理资产（AUM）门槛。具体违规事项为：未能确保提供给MAS的信息不虚假或不具误导性；未能通知MAS董事和股权的变更；长期违反AUM阈值。

新加坡对金融机构使用人工智能时的公平原则实施情况展开审查

【主要内容】2022年7月1日，新加坡金融管理局（MAS）对选定的金融机构在使用人工智能/机器学习(AI/ML)时实施公平原则的情况进行了专题审查，并于2022年6月30日发布审查报告。报告重点介绍了针对相关金融机构为满足FEAT原则下的公平性目标的政策和治理框架的审查结果，以及这些机构在实际AI/ML用例中的实施效果。报告列出了MAS的建议、良好做法和从审查中观察到的例证。

全球数据治理市场预计到2026年将达到60亿美元

【主要内容】2022年7月6日，Reportlinker数据库发布《全球数据治理行业》报告。报告显示，数据治理是一组用于定义组织内信息的角色、标准、策略、指标和流程的工具。数据治理市场受到许多因素的驱动，包括海量来源的数据与人工智能技术。在疫情危机期间，2020年全球数据治理市场估计为18亿美元，预计到2026年将达到60亿美元的修订规模，复合年增长率为22%。美国市场估计在2021达到7.229亿美元，而中国市场预计到2026年将达到6.541亿美元。亚太地区为数据治理解决方案提供了最高的增长潜力。