证券基金业务前瞻丨第61期

证券业协会：开展投资顾问业务问卷调查

【政策影响】近日，中国证券业协会向证券公司开展投资顾问业务问卷调查，以了解证券公司投顾业务展业情况。本次问卷调查主要分为三部分，一是了解券商投顾业务的人员组成情况，涉及注册证券投顾人数、投顾学历、入职人数与离职率、持续教育时间等；二是针对业务开展情况，涉及客户渠道、复购率情况、投顾业务KPI考核等；三是对于正在开展中的基金投顾业务，主要调研投顾业务客户类型、管理资产规模、平均年化收益率、收费方式等。调查问卷涵盖了基金投顾和证券投顾，目的是研究推动投资顾问业务的高质量发展。自2019年基金投顾试点以来，管理型投顾有了初步发展，但是关于投资顾问业务展业中出现的合规风险点、投资顾问业务满足客户财富管理需求方面仍需不断完善。尤其是在围绕投顾人员绩效考核、合规展业、内生培养等方面，证券公司亟需构建一套系统性的顶层设计方案。

证券业协会：关于报送证券公司数字化转型工作信息的通知

【政策影响】近日，证券业协会向行业开展调研，旨在了解各大证券公司数字化转型工作情况。要求各大证券公司报送7大方面内容：一是数字化转型战略规划；二是组织架构与人才培养；三是数字化转型投入水平；四是金融产品与服务；五是构建数据治理体系；六是塑造安全可控体系；七是建议措施。本次调研证券业协会除了关心证券公司在数字化转型时资金、人力资源等方面的投入情况，重心更是聚焦到了数字化赋能业务上，包括数字化转型赋能财富管理业务、数字化转型赋能大投行业务、数字化转型赋能资管业务、数字化转型赋能机构业务等。

证券公司开启“818理财节”活动

【点评】为了吸引投资者，各家证券公司均在“818理财节”组织各类营销活动。其中，专享理财、丰富的投教内容是各家券商每年都着重推出的服务。除此之外，今年理财节头部证券公司的创新元素颇多，从“国潮经济”到数字藏品，更符合当下年轻一代的喜好和趋势。而基金定投、ETF指数基金是本届券商活动与以往的不同之处，这或与今年以来股市较大的震荡有关，上述两个投资工具能够起到平滑市场波动风险的作用。

证券公司竞逐买方投顾，打造强总部+引入“大V”模式渐热

【点评】从长远看，对于大型机构而言，证券公司投顾业务更看重在成熟投研框架下的集体作战，强调专业、稳健的投资文化，可持续、可复制、可验证的投资框架。现阶段以总部统一管理为主、通过互联网大V有效转化客户建立投顾业务体系的方式得到证券公司青睐。随着基金投顾业务的不断壮大，证券公司正在不断摸索搭建新的买方投顾体系。

中金财富：敏捷组织转型助力数字化发展

【点评】中金财富是行业中较早开展敏捷组织转型的证券公司。自从2021年开始至今，中金财富全速推进数字化转型，从组织架构、技术架构、技术管理三方面将数字化与财富管理业务相辅相成、融合协同，发挥出敏捷组织的最大作用。通过数字化转型，支撑中金财富数字化战略的实现、数字化用户的增长，助力中金财富迈向财富管理3.0阶段。

中欧财富：推出“中欧带你投”基金投顾服务

【点评】近期资本市场震荡调整，基金净值波动加大。在这样的背景下，投资者需要对目前市场所处的环境等情况有更具象的理解，而基金投顾可在一定程度上帮助投资者理解市场环境，理性应对市场波动。因此，投资者对于基金投顾的需求也不断加大。中欧财富此次推出的“中欧带你投”服务，可以在提供投顾策略的基础上，通过投研模型为个人投资计划赋能，为投资者提供满足个性化需求的动态资金买入方案，实现了服务频率和质量的提高，是中欧财富基金投顾业务从标准化向个性化的一次有益尝试。

公募基金保有规模百强榜单

【点评】二季度基金销售机构公募基金保有量规模百强榜单中，证券公司渠道在公募基金保有规模上较银行渠道保持更高增长率，出现了多匹“黑马”。证券公司保有规模及市占率稳步提升主要有三大原因：一是证券公司加大在财富管理业务的持续投入，推动业务向精细化和专业化方向改革；二是二季度A股市场触底反弹，指数震荡上行，公募基金表现较强（该统计口径包括场内ETF）；三是券结模式发展。依托券商结算模式，证券公司吸引部分中小基金公司进行交易与托管，从而带动代销业务发展。

7月股票基金发行回暖

【点评】2022年7月，市场共计新发基金109只，总规模1268.98亿元，其中新成立的股票基金数量为36只，募资规模达到512.27亿元，约占7月新发基金总规模的40%，较6月的99.14亿元环比大增400%；新成立的混合基金数量为25只，募资规模达到255.01亿元，占新发基金总规模的20%,相比6月增幅超55%。可见权益基金发行市场正在逐步回暖。业绩方面，2022年7月，资本市场持续震荡，进而影响权益基金净值。数据显示，剔除今年以来成立的次新基金，截至7月31日，股票型基金、混合型基金、国际（QDII）以及FOF的年内平均业绩分别为-13.35%、-8.99%、-10.20%和-5.86%，债券型基金、货币市场基金以及另类投资基金则收涨，平均业绩分别为1.35%、1.10%和0.48%。

贝莱德：发行新产品“贝莱德先进制造一年持有混合基金”

【主要内容】在近期发布的2022下半年全球经济展望中，贝莱德表示，受益于中国动态清零政策以及监管对科技等行业放松的积极影响，预计中国下半年的经济活动有望强劲重启。此次身负“赛道”和“持有期”标签的贝莱德先进制造一年持有混合，其推出将成为外资公募本地化“打法”的一次有益尝试。

美国固收市场震荡，贝莱德可能失去全球最大债券ETF管理者地位

【主要内容】贝莱德即将失去全球最大债券ETF管理者的地位，先锋领航旗下的BND基金与贝莱德旗下AGG基金的总资产差距仅为1亿美元。

先锋领航发行的美国全债市ETF-Vanguard(BND)基金今年净流入69亿美元，与此同时，贝莱德发行的美国债券综合指数ETF-iShares(AGG)基金则流出8.15亿美元。受通胀飙升等因素影响，今年以来，美国的固定收益市场持续震荡。FactSet的数据显示，贝莱德AGG基金的总资产规模已经由2021年底的峰值922亿美元下滑至825亿美元。而先锋领航BND基金目前的总资产为824亿美元，距离超越AGG基金仅一步之遥。而在两年前，BND基金的规模为591亿美元，与AGG基金的规模差距超过200亿美元。