证券基金业务前瞻丨第60期

证监会：批准开展中证1000股指期货和期权交易

【政策影响】股指期货和期权是资本市场的风险管理工具，是多层次资本市场的重要组成部分， 其诞生以来已成为全球主要资本市场不可或缺的专业化风险对冲工具，发挥着风险管理等重要功能。近年来，我国股票市场规模稳步扩大，投资者风险管理需求随之增加。中证1000指数成份股与已上市股指期货品种的标的指数沪深300指数、上证50指数、中证500指数的成份股不重叠，上市后有助于形成覆盖大、中、小盘股的较为完整的风险管理产品体系，是全面深化资本市场改革的一项重要举措，有助于进一步满足投资者避险需求，健全和完善股票市场稳定机制，助力资本市场平稳健康发展。

沪深交易所：发布保障性租赁住房REITs指引

【政策影响】《指引》是对此前公布文件做出的细化安排，为了提高发行人积极性，此次《指引》对运营年限要求较为灵活，同时提出更为严格的信息披露要求，保障信息公开透明，尤其是要求披露回收资金用途承诺和使用安排等信息，将有效防止资金被挪作他用。回收资金进一步补短板，补短板领域项目建设，引导闲置资金投向其他基础设施项目，丰富了REITs资金使用的领域。

国泰君安：数字型财富中心落地验收

【点评】近日，国泰君安成为国内首家获评企业数智化能力成熟度体系（EDMM）-企业数字营销能力优秀级（3级）的证券公司，表明其数字营销能力达到国内最高评级水平。7月22日，国泰君安数字型财富中心的建设落地，从数字网点、数智队伍、数字底座、数智平台四个方面出发，为证券行业财富管理数字化转型与高质量发展提供高质量案例。国泰君安是一家极其重视金融科技的证券公司，近三年，公司每年的科技投入超10亿元。随着国泰君安首批数字财富中心落地验收，数字营销能力达到国内最高评级水平，国泰君安数字化转型及财富管理转型的道路上取得了标志性的成果，其全集团、全领域、全方位推进数字化转型的模式和平台化、生态化的发展理念，为行业提供了数字化转型的重要参照。

科创板开市三周年，70家券商“护航”科创板乘风破浪

【点评】科创板迎来开市三周年。截至7月21日，共有70家券商为已上市及正在排队上市科创板的公司提供服务。通过承销保荐、跟投等业务，不少券商在参与科创板市场发展中也实现了自身业务规模壮大。正值科创板开市三周年之际，做市交易业务实施细则这一利好性政策落地，预计科创板做市将成为券商重点发展的业务方向之一，有望实现市场和券商的双赢，从试点资格要求来看，资本实力、交易能力和风控水平俱佳的头部券商更具优势。

上半年券商业绩承压明显

【点评】今年上半年，上证综指、深证成指、创业板指悉数下跌，交易活跃度有所下降，导致成交量有所下降，在市场相对走弱的背景下，券商主要业务条线也受到了不同程度的影响，券商业绩随着市场变化出现一定程度的放缓或下降。

截至7月24日，当前已有18家上市券商披露上半年业绩快报或业绩预告。整体来看，上市券商的上半年业绩表现难言乐观。其中，11家券商归母净利润同比下滑，6家同比由盈转亏，仅东方财富证券净利润同比上涨。2022年上半年，东方财富证券实现营业总收入41.77亿元，同比增长34.15%；净利润28.48亿元，同比增长37.47%。

两只第二批北交所主题基金开售

【点评】首批北交所主题基金从去年成立至今投资运作已有8个月。虽然受资本市场波动影响，基金业务表现有所波动，但整体还是优于预期，业绩位居行业前列，其中易方达北交所精选两年定开等三只产品的业绩处于行业同类（偏股混合型基金）的前10%。在流动性方面，虽然相比其它交易所的股票，北交所上市的部分小市值公司股票的流动性仍有待改善，但预计随着北交所交易制度的不断完善，相关上市公司的流动性可能在中长期维度得到持续改善。总体来看，随着公募基金等机构投资者的不断加入，北交所服务创新创业中小企业的成效将进一步凸显。

嘉实基金：旗下金贝塔基金优选系统上线新功能模块

【点评】本次升级主要围绕基金代销机构和FOF投资机构的当前实际需求，并基于金贝塔特色模型算法，构建行业普遍关注的基金赛道/行业标签、风格标签、债券标签等特色标签库，从而帮助用户从资产配置能力、行业选择能力、风格选择能力、个股选择能力四方面挑选出最适合用户的基金。此外，该系统还配备FOF配置模型和工具箱，助力用户快速执行FOF配置策略，实现基金组合的快速构建和再平衡。整体来看，本次升级融合了嘉实基金及头部基金代销机构多年的基金研究和FOF配置经验，是金贝塔在公募基金研究平台建设的最新探索与实践，可以进一步为基金研究员以及FOF基金管理人赋能。

二季度公募基金总规模上升

【点评】2022年二季度，公募基金总规模达26.66万亿元，环比上涨6.71%，剔除货币基金后，公募基金二季度总规模为16.23万亿元，环比上涨7.30%。其中，股票型基金规模为2.46万亿元，混合型基金规模为5.47万亿元，债券型基金规模为7.68万亿元。从增幅来看，除商品基金外，其他类型基金规模均为正增长，其中，剔除货币基金，债券型基金规模大增，增幅高达9.89%；股票型基金规模也实现较大增长，环比增幅为8.41%。在利润方面，得益于二季度资本市场整体持续反弹，公募基金二季度合计盈利超6993亿元；其中，股票型与混合型基金当季净利润分别为1668亿元、3731亿元。

摩根士丹利：二季度净利润下滑近30%，不及市场预期

【主要内容】7月14日美股盘前，摩根士丹利公布了2022年第二季度财务报告，拉响了美股财报季的序曲。数据显示，摩根士丹利Q2净营收为131.3亿美元，市场普遍预期为133.3亿美元，上年同期148亿美元，同比下降11%；净利润24.95亿美元，同比下降29%；调整后每股收益1.44美元，市场预估1.57美元。利润和营收均低于预期且连续第五个季度下滑，这表明经济大环境已开始影响这家银行巨头。同时，其股价跌势继续加深，摩根士丹利自今年2月创下109纪录高点以来持续走低，最低下探至72，相当于市值蒸发了34%。

高盛：公布二季报，业绩表现超出市场预期

【主要内容】7月18日美股盘前，高盛（GS.US）公布了其 2022 年二季度财报。报告显示高盛在二季度实现营收118.6亿美元，同比下降22.9%，但好于市场预期的108.6亿美元；净利润为29.3亿美元，同比下降46.6%。摊薄后每股收益7.73美元，上年同期为 15.02 美元，同比下降48.5%。在高通胀和经济下行压力的阴霾下，普遍的业绩下滑早有预兆，多数机构二季度业绩均低于市场预期，高盛的业绩表现虽超过市场预期，但整体仍呈现下滑趋势。高盛的投行业务以及资产管理业务受到冲击，二季度净利润几乎腰斩，但其 FICC 业务表现强劲，高盛在高波动时期的表现优于市场。

SEC：对美国首批单只股票ETF发出警告

【主要内容】美国首批杠杆式单只股票ETF将于近期上市，这正值美国股市表现糟糕的一年，监管机构对这些ETF的潜在风险发出了一连串警告。

AXS Investments将推出8只交易所交易基金（ETF），投资者可以通过它们对特斯拉、英伟达和PayPal等单只股票进行反向或杠杆押注。此类产品在欧洲已颇具规模，但在美国还是首次推出。

但是单股ETF一经推出就招致了美国证券交易委员会（SEC）的批评，几名官员已经就它们对投资者和市场构成的威胁发出了警告。