港交所推“双柜台”：人民币星途璀璨！ | 另类投资观点第180期

●  利好政策甘霖将至，基础设施常投常新

●  70城最新房价数据来了！释放哪些信号？

●  光伏面临洗牌，竞争力在创新不在扩产

2020年以来的降息操作显示，央行调降OMO以及MLF利率后，均伴有一揽子宏观政策“组合拳”。从近期发改委等下发的降成本重点工作通知以及国常会提出的一批政策措施来看，后续或将会有一套政策“组合拳”出台，助力稳增长目标的实现。投资方面，或将继续通过推动能源、水利、交通等重大基础设施以及新型基础设施建设，来充分发挥政府投资和政策激励的引导作用，有效激发民间投资活力。

当下，是科创投资最好的时代。从大环境上来看，国家出台了大量的政策支持建设科技强国。从投融资角度来看，各级地方成立政府引导基金、二级市场放开科创板、北交所成立等，丰富了科创投融资在一二级市场的管道。从产业方向来看，专精特新中小企业不断加强在技术、管理、资本等方面的布局。随着各地区深入推进科技创新发展，股权投资作为其中的纽带，将发挥更重要的作用。股权投资基金的落地，将持续吸引资金向战略新兴产业聚集，促进产融发展，为城市注入新鲜的血液，走出一条高质量发展之路。

5月以来各地稳楼市政策出台频次有所放缓，部分核心一、二线城市优化调控政策，但居民置业意愿整体处于低位，房地产市场活跃度进一步回落。随着6月15日人民银行下调MLF利率10个基点，普遍观点认为政策利率的下调将带动本月5年期以上LPR报价下调，居民房贷利率或将引来下降。本次政策利率下调，释放了明确的稳增长信号，将有助于推动房地产行业尽快实现软着陆。

双柜台交易模式的推出，对于港股市场投资者来说是双赢的。一方面，持有港股的投资者，可直接在人民币交易柜台套现股票取得；另一方面，持有离岸人民币又希望投资港股的投资者，无须先兑换港币才进行交易，变相减省汇兑成本及风险。双柜台模式以港股人民币计价为起点，促进人民币在港股交易中的使用，未来逐步扩大至更大股票和产品范围、更广投资者群体，都预示着人民币国际化迈上新的台阶。

“东数西算”工程推进至今，算力调度实践尚落后于基础设施建设。随着一体化大数据中心的建设，未来算力资源的布局将更加分散，东部主要聚焦实时业务，西部则以非实时业务为主。因此，不仅要解决东西部算力高效互联难题，还要在优化资源调度等方面下大力气。要更加关注构建跨区域算力调度、交易机制，将供给和需求联动起来，真正达到“东数西算”效果。

“双碳”目标提出后，我国光伏产业进入超级成长期，行业景气程度倍增。但任何行业都逃不过周期规律，阶段性产能过剩的局面随时可能发生。面对潜在的产能过剩和周期变换，光伏企业一定要增强风险防范意识，打造过剩状态下的竞争力，形成穿越周期的能力。要保持清醒的头脑，在扩张的同时多想想市场能不能跟得上产能，做到有序扩产。大力转变发展方式，通过兼并重组、优化存量来实现企业规模的扩张，并以稳健的财务和风险控制来为企业保驾护航。