国寿投资发行首支保险版CMBS

2022年4月27日，国寿投资保险资产管理有限公司（以下简称“国寿投资公司”）作为受托人发起的“国寿投资-首创钜大奥特莱斯第一期资产支持计划”（以下简称“计划”）成功募集并设立，标志着投资性不动产抵押贷款资产支持计划（CMBS）在保险间市场实现首次落地。

国寿投资公司携手北京首都创业集团有限公司（以下简称“首创集团”）在中保保险资产登记交易系统公司（以下简称“中保登”）发行该计划，发行规模13.50亿元，期限18年。底层资产为位于昆明、重庆的2处奥特莱斯购物中心，物业总建筑面积24.6万平方米，服务近400家品牌商户，2021年实现销售额超过8亿元。

此计划是国寿投资公司以实际行动积极贯彻落实党中央重大战略部署，服务实体经济，促进消费内循环的重要举措。奥特莱斯作为城市购物中心的一类，是新市民等各类城市人群消费休闲的重要载体，支持奥莱产业发展对于扩大内需、促进消费升级有着重要意义。

国寿投资观点

保险资金的长期性与具有稳定现金流的优质投资性不动产具有天然的契合性。CMBS产品期限一般在18-20年，久期较长，增信方面除主体担保外还包括物业抵押及收入质押，产品安全性较高。此前，CMBS产品仅在交易所市场有成功发行经验，保险资金参与相对有限。本次项目中，国寿投资公司结合客户需求，经过与中保登的共同探索，顺利实现保险版CMBS的产品落地，为保险资金积极参与优质投资性不动产证券化业务打通了渠道。

国寿投资公司此次与首创集团合作发行保险版CMBS，是双方继保险债权投资计划、类REITs等产品类型后的又一次全新合作，夯实了双方的全面战略合作伙伴关系，为拓展后续合作打下了坚实基础。首创集团以水务环保、城市更新、基础设施和金融服务为四大核心主业，同时着手发展文创产业，在北京市经济社会发展中发挥重要作用，其多项业务得到了北京市政府的大力支持。截至2022年一季度末，首创集团总资产规模达4255亿元，累计开业奥特莱斯项目15个，区域布局及开业项目数量位居细分市场第一。

国寿投资公司作为中国人寿旗下专业另类投资平台，2021年获得保险资管牌照以来，不断推进产品化转型。不动产投资团队重视专业团队和投资全链条建设，持续发力提升行业研究与全方位客户服务能力，积极探索以优质不动产为底层资产的股权投资计划和保险资产支持计划等“创新型”资管产品的投资机会，拓展多元化业务模式，落实国家金融机构支持房地产业良性循环和健康发展的政策方向。公司始终秉持“服务国家战略、服务实体经济、服务社会民生”的不变初心，充分发挥保险资金另类投资在长期投资、价值投资、稳健投资上的核心优势，全面参与基础设施、不动产、股权、特殊机会和普惠金融等各领域投资，努力打造中国人寿战略框架下“核心优势明显、专业能力突出、全面风险管理、引领行业发展”的国内一流专业另类投资资产管理公司。

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